自2012年四季度以来，原料PX市场行情涨势喜人，市场价格不断勇攀新高，陆续突破1500美元、1600美元/吨关口。然而在2013年1月中旬面临了短暂小幅走弱行情后，春节前PX市场价格更是强势上扬，亚洲市场已然上冲至1700美元/吨高位。春节假期，下游市场厂家多处于减产、停产局面，行情略显低迷；然而随着近阶段市场生产回暖，聚酯市场行情却未有提振，国际油价受到重挫，聚酯市场价格阴跌气氛蔓延。受此影响，PX市场走势是就此‘高位搁浅’亦或是随之疲弱走跌呢？

　　一、PX“高价”运行

　　首先我们来看一下近期原料PX市场价格情况。虽然春节过后，受到上压下拉的拖累，原料PX市场价格有小幅阴跌，目前亚洲PX市场价格集中在1656美元/吨FOB韩国和1681美元/吨CFR中国；另外欧洲PX市场行情也弱势走低，PX市场价格略调至1539美元/吨FOB鹿特丹。但是从下图我们可以明显看出，近阶段PX市场价格仍属于高位水平，处在近一年半以来的高点。

　　二、供应偏紧短期难改

　　其次，我们知道，PX是重要的化工原料；而近阶段以来PX得以“高价”运行，主要是受到市场供需偏紧的支撑作用。据统计，全球PX的消费量主要集中在PTA领域，全球PX产量中80%-90%被用于生产PTA。随着近两年来国内PTA产能的扩张，PX 
新装置投产则显得寥寥无几；因此无论是从新增产能方面还是总产能方面来看，目前PX与PTA并不匹配。

　　虽然今年PX市场有新装置的投产，但是近期PX装置停车检修也陆续进行。据悉，韩国丽水GS公司产能135万吨PX装置于2013年2月进行为期1个月例行停车检修；日本吉坤日矿日石（JX）1月底对其在水岛的35万吨PX装置进行停车检修，预计将持续45天左右。另外阿曼芳烃产能80万吨PX装置预计在2月或者4月进行21-30天的停车检修。此外，在接下来的3-5月份，韩国、日本、台湾、印度等地区计划检修装置也依然较为频繁；如韩国GS公司计划3月16日起有40万吨PX装置进行停车检修，台湾台化27万吨PX装置计划在4月停车检修45天，印度信诚90万吨计划在4-5月期间检修60天。从短期来看，原料PX供应紧张的局面仍难以改变。

　　三、原油下行制约

　　当然，我们也不得不注意到，近几日PX市场价格也有小幅阴跌趋势，这主要是受到近阶段来国有油价疲弱下跌的拖累。原油作为化工品的源头产品，带动着石化产品的走势，对于PX市场行情的影响不言而喻。近半个月以来，国际原油期货价格前期突破100美元之势荡然无存，步入了下行通道，受到重挫，连续多个交易日大幅走跌。此轮油价跌势，一方面是在美国联邦储备委员会内部对量化宽松货币政策分歧加大之时，美国经济数据再露疲软信号，加剧市场担忧，促使油价下跌；而随着意大利议会选举可能陷入僵局影响，导致的投资者对欧元区经济增长前景的质疑，原油价格在需求前景遭到严重打击的局面下延续之前跌势。截至26日收盘，纽约商品交易所4月主力原油合约下跌至每桶92.63美元，这是主力合约2012年12月底以来的最低收盘价。

　　综合来看，受到国际油价走跌的压制，原料PX价格继续上冲略显乏力。虽然下游市场需求没有得到明显提振，但是在PX供应依然偏紧的局面下；预计短期内PX市场行情基本没有下跌的风险，近阶段PX价格在1650美元附近区间波动的可能性较大。