日本首相安倍晋三周四拿到了一张令人满意的“成绩单”：日本第一季度国内生产总值(GDP)较前一季度增长0.9%，超出市场普遍预期，但年化增长率高达3.5%，为2012年一季度以来最快，也高于美国的2.5%和欧元区的-0.9%的经济增速。

　　一季度经济增长主要受到消费者支出增长和出口攀升带动，意味着“安倍经济学”正开始见效，新刺激政策不仅给金融市场注入活力，也开始让企业和消费者开始振作起来。

　　财富效应推升预期

　　在经济中约占60%比重的民间消费增长了，为连续第二季上升，反映出消费者信心转好。建筑业也出现复苏迹象，内阁府数据显示截至3月底建筑业开工情况连续7个月增长。

　　值得注意的是，第一季度出口因日元对美元回落至四年半低点而受到提振，为GDP成长贡献了0.4个百分点，尽管日元走软导致进口物价上升。

　　为了帮助日本经济摆脱持续20年的通缩，安倍晋三在去年12月底上任后打出了一套政策“组合拳”——以激进的货币政策、灵活的财政政策、深化结构性改革作为“三支箭”的刺激计划，被业界称为“安倍经济学”。

　　此后安倍政府射出了“第一支箭”：出台了13.1万亿日元的财政刺激计划，并任命了一位新央行行长。“第二支箭”是日本央行在新行长黑田东彦的领导下于4月4日推出了激进的“质化与量化”宽松货币计划，目标是两年内通过购买大量国债实现2%的通胀目标。

　　一季度GDP数据是安倍晋三上任后的第一个完整季度数据，被视为是其日本经济复苏计划的第一份综合成绩单。这让人们第一次有机会窥见安倍政策的初步效果。六个月前，主要经济学家普遍预测日本经济第一季度只会增长1.8%，相比之下，周四公布的数字几乎是这一预期的两倍。

　　强劲的数据将帮助安倍保持很高的支持率，直到7月参议院选举。但日本官员正全力消除因宽松导致的日本国债市场的剧烈波动。

　　第一季度的经济增势主要反映了内需增长预期改善带来的心理影响。日本股市飙升造成了财富效应，令消费者感到变得“富裕”，推高了这一全球第三大经济体的消费支出。

　　今年以来，日元对美元和欧元分别下跌了16%和14%。同期日经225指数上涨了45%，是标普500指数涨幅两倍，自去年11月安倍首次推出其经济计划以来的涨幅已高达70%。

　　野村证券公司首席经济学家木下智夫(Tomo Kinoshita)在周四发给《第一财经日报》记者的报告中指出，随着日元贬值和日本股市攀升，企业与消费者情绪近来大幅改善。他认为，这可能会构成一个良性循环的周期，即情绪改善带动消费与投资，进而进一步支撑情绪。

　　安倍“第三支箭”射向何方？

　　今年6月即将宣布的“安倍经济学”的“第三支箭”有可能为日本经济带来更多喜讯。迄今为止“第三支箭”尚未真正揭开面纱，其中包括去监管化和创新等一揽子增长强化政策，旨在解决日本根深蒂固的结构性问题。

　　日本经济已经迎来转折点？当前下结论未免为时尚早，一季度的GDP成绩单尚不能让市场确信“安倍经济学”能让日本重现20年来难得一遇的经济持续强劲复苏。

　　第一生命经济研究所的首席经济学家熊野英生(Hideo Kumano)表示，不能相信得太早，只有在更多迹象表明日本企业的创新和投资增多的情况下，日本经济的增长潜力才可能提升。

　　不过，多数经济学家预期日本经济应当能够保持第一季度的成长动力。考虑到第一季度“安倍经济学”的效果才刚刚显现，随着政策挂上快挡，日本经济未来还将进一步走强。日本经济研究中心调查的40位经济学家预计，截至2014年3月的财年，日本经济将增长2.4%，高于六个月前预测的1.4%。