上市未满两年的百圆裤业IPO募投项目再次发生变化。公司今日公告称，由于国内经济形势等客观因素出现较大变化，公司IPO募投项目将延期2年。

　　然而，就在去年7月，公司称将此前在8个省会城市购买商铺的项目变更为在三线城市购买商铺以及在广州和南昌设立直营店。公司证券部工作人员也曾保证，“募投项目将会如期完成给予投资者一个保证。”

　　记者也注意到，在募投项目一再变更的背后，公司的业绩也是一再下滑。

　　募投项目再次生变

　　2011年12月8日，百圆裤业在中小板上市，共募集资金4.3亿元，超募1.07亿元。在首次募集资金2.94亿元中，2.76亿元用于营销网络建设项目，其中包括购买16家商铺用于开设直营店。

　　然而在去年7月，公司却称由于房价太贵，公司拟将“营销网络建设项目中购买16家商铺开设直营店项目”变更为“在三线城市购买商铺建设战略加盟店及设立广州、南昌全资子公司开设直营店项目”；同时将原“营销网络建设项目中由贵阳控股子公司开设直营店项目”变更为“设立武汉控股(7.41, -0.19, -2.50%)子公司开设直营店项目”。

　　如今，上述计划仍迟迟难以实施。公司今日称由于国内经济形势等客观因素出现较大变化，上述项目将延期两年至2015年12月31日完成。

　　业绩下滑或为项目推迟主因

　　公司突然变卦的背后是否存在一个合理解释？

　　百圆裤业指出，由于国内经济形势发生了较大的变化，目前市场消费终端购买力低迷，劳动力成本、店铺租售价格不断上涨。公司有必要根据当前市场的实际情况对之前制定的营销网络建设项目投资进度延期，以提高募集资金使用效率。另外，公司延长对营销网络建设和信息化系统建设项目建设期，是基于目前行业发展、市场状况及公司发展战略等情况而做出的调整，未改变募投项目的内容。本次调整不会对公司正常的生产经营和业务发展造成实质性影响。”

　　《每日经济新闻》记者注意到，公司三季度业绩报告显示，今年1-9月份，公司营收较去年下滑了9.74%；但净利润却下滑了24.58%，三季度单季净利润较去年下滑了20.3%。公司同时预期2013年的净利润将下滑10%-40%。

　　至于业绩一再下滑的原因，公司认为主要是宏观经济持续低迷，服装行业整体陷入低迷，市场开拓、终端运营等费用较大；另外，受电子商务的冲击，直营门店收入难以达到预期水平。

　　有市场人士认为，在服装业整体低迷的情况下，花巨资加强营销网络建设显然不是上策；但如何让募集资金发挥效益，对于公司目前来说，确实是一个头疼的话题。