按照2012年美国GDP增长为2.2%的数据来看，2013年美国GDP增长应该达到3.4%，才算是正常反应了GDP算法修正所带来的GDP总量的增加，但是现在年化GDP增长是2.8%，也就是说，美国看起来不错的第三季度GDP年化增长数据，实际上不是变好了，而是变差了。

　　11月7日晚上，美元指数从低位强劲反弹，延续了前几个交易日的反弹趋势，两个因素居功至伟。一个是欧元区降息至0.25%，终于和美国站到了同一条起跑线上了；另外一个则是美国第三季度GDP数据似乎显得十分强劲，年化增长2.8%。

　　这两个数据会给国际资本市场带来大的结构性的改变吗？答案是不会，这两个数据的实际意义，并没有美元当天走势所显示的那么夸张。

　　从欧洲央行降息以及增加债券购买的决定来看，欧元区有自己的苦衷，经济增长缓慢，失业率高耸，极低的通货膨胀率，降息是个合理的选择，而欧洲央行此前一直选择不降息，一个很重要的考虑因素，就是受到美联储声称不久就要缩减QE规模的影响，担心自己若仓促降息，可能会被美联储随后缩减QE规模的政策所冲击。

　　现在，欧洲央行终于用尽了利率政策的最后空间，从美欧博弈角度来看，这说明欧洲央行认为，美联储所谓的缩减与退出QE，仍然遥远，因此，不再为美联储释放的缩减QE信号所干扰，大胆用尽最后的货币政策空间，而不用担心短时间内会被迫进行货币政策再切换。

　　美国三季度的GDP增长数据，看起来真是不错。不过，这是一个假象。

　　我们知道，美国GDP算法从2013年8月1日开始，就采用新的标准，按照这个标准，美国GDP总量在未来12个月会增加3%左右，因为是从8月开始算的，也就是说对美国2013年的GDP贡献应该为1.25%左右。

　　按照2012年美国GDP增长为2.2%的数据来看，2013年美国GDP增长应该达到3.4%，才算是正常反应了GDP算法修正所带来的GDP总量的增加，但是现在年化GDP增长是2.8%，也就是说，美国看起来不错的第三季度GDP年化增长数据，实际上不是变好了，而是变差了，这点从美国劳动力参与人数的下降，以及申请失业人数的增加上，更能准确地得到体现。

　　所以，7日晚上的资本市场大动荡，不过是资本在消息面前的一个抽筋动作而已，它甚至有点盲目与不求甚解，不过，资本市场有时候就是这样非理性，但它改变不了大的趋势。

　　因此，笔者维持在《大对决：即将爆发的中美货币战争》一书里的判断，在2015年之前，美元牛市仍然只是幻想，欧元区的经济情况，以及美国GDP数据算法的改变，不会改变美国经济萧条式复苏的现实。现在若真要搞强势美元，恐怕哭的不是其他国家，而是美国自身，这正是美国对外金融收割战略的最头疼之处，也正是中国之幸所在。
 
　　(本文作者介绍：《世界新闻报》评论主编，著有《第五帝国的终结》等。)