1.中国政府网消息，中国国务院总理李克强11月20日主持召开国务院常务会议。会议提出，建立不动产登记信息管理基础平台，实现不动产审批、交易和登记信息在有关部门间依法依规互通共享，消除“信息孤岛”。

　　点评: 建立不动产登记信息管理基础平台是房产税试点全面推广的基础条件，只有该平台建立完成，才能摸清房产拥有者名下置业的实际情况。否则房地产税试点范围再扩大，也难以形成有效的全面征收体系。中国扩大房地产税试点范围是必然的，但短期内实施的可能性不大，至少这个平台的建立是个先决条件。

　　2.大智慧阿思达克通讯社报道，业内人士周三透露，中国央行公开市场昨日询量14天期逆回购、28天期正回购及91天期央票需求。

　　点评：周二央行已经放量逆回购，各期SHIBOR周二周三全面回落，但仍有下行空间，因此央行周四或继续展开逆回购，但估计量不会大于周二规模。银行间资金面紧张有望进一步缓解。

　　3.人民网援引台“中广新闻”报道，泰国国会参议院通过一项法案，允许政府借贷695亿美元（约合人民币4235.22亿元），以便在未来7年兴建高铁及其他运输建设。

　　点评：泰国通过允许政府借贷修建高铁法案，中国日前又向泰国积极推销高铁技术，现在两方在法律法规上都不存在障碍，只要协议达成，中国高铁技术输出将很快实现。中国向外输出高铁技术，能突破国内市场规模和负债规模两个瓶颈，铁路基建行业需求有望迎来新增量。

　　4.新浪财经报道，中国人民银行副行长胡晓炼在《财经》年会上表示，在条件基本成熟的时候，择机放开存款利率管制，放开存款利率限制是利率市场化最终的一步。从而在这一步进行之后，就可以做到由金融机构等市场主体，通过在竞争性市场中自主定价，发现和决定市场的均衡利率，从而全面实现利率市场化。

　　点评：中国要全面实现利率市场化，在现在的情况下，还有许多工作要做，比如理顺在市场化前提下央行调控市场的手段，以及相应的风险防范措施等。现在可能最快推出的是存款保险制度。利率市场化如果全面实现，对银行的成本管理和业务创新是个考验，按照传统模式经营的银行可能面临更大风险，而机制灵活的银行可能会很快适应利率市场化后业务新范式。未来金融行业开放性会更大，银行间的差异化会来越来明显，各银行股的盈利能力和估值都可能出现分化。

　　5.海润光伏公告，公司20日与内蒙古阿拉善盟行政公署签订了光伏电站投资意向协议书。阿拉善盟地区光伏电站项目规划总投资建设容量为1000MW的太阳能光伏并网电站，总投资100亿元左右。

　　点评：在政策扶持下，中国光伏行业今年迎来积极的发展，海润光伏在三季度实现单季扭亏为盈。公司现在签署大规模投资意向协议，有利于公司抓住行业景气度回升机遇，积极实现收入和盈利增长。

　　6.《中国证券报》报道，由于原料奶等成本持续上涨，三元股份宣布，自12月份起将上调部分牛奶产品价格，加权平均涨价幅度为8%。这将是三元牛奶继年初价格上调5%之后的第二次涨价。

　　点评：原奶奶荒导致收购价上涨，在年内乳企成本下降的可能性不大，提价有助企业传递成本压力改善毛利率。今年奶荒有诸多因素，其中一些因素如疫病和气候等明年未必再有，但奶牛存栏不会一下子突然增加，进口情况也有待观察，所以奶价上涨压力或有缓解，明显下行的概率较小。在这种情况下，除了关注乳企提价，还应关注乳企产品结构，高端产品占比较大的企业传递成本压力能力更强，原料奶只要集中供应高端产品，对企业业绩影响应能最大程度降低。

　　7.美国股市昨晚收跌。道琼斯工业平均指数报15900.82点，下跌0.4%；纳斯达综合指数报3921.27点，下跌0.3%；标准普尔500指数报1781.37点，下跌0.4%。

　　点评：在指数趋势突破敏感关口，美联储昨晚会议纪要重提缩减债券购买规模缩减计划，动摇了市场信心。这份纪要其实没有实际影响，昨晚的措辞与以往差别不大，市场之所以下跌，反映了美股面临技术面压力。

　　综合评论：

　　改革预期推动下的中国股市目前维持强势，此时即便指数有上行压力，但板块对消息面容易积极反应，而改革政策落地期催化剂比较多，这种环境有利于主题投资轮番活跃。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）