沪深股市今天收跌。两市指数早盘低开高走，午后振荡回落，上演过山车行情。

　　截至收盘，上证综指报2186.12点，下跌0.5%，沪市成交967.5亿元；深证成指报8379.55点，下跌0.4%，深市成交1033亿元。
　　盘面综述：

　　港口板块大涨。宁波港和盐田港涨停，大连港上涨6.2%，厦门港务和唐山港等涨幅超过4%。

　　军工板块活跃。海兰信和四创电子涨停，洪都航空上涨9.6%，中航电子上涨6.4%，航天通信上涨5.3%。

　　浙江舟山自贸概念股大涨。宁波富达、宁波建工、金鹰股份、宁波海运等涨停。

　　油气板块跌幅居前。泰山石油下跌5%，广聚能源下跌4.7%，海油工程下跌4.4%，中国石化下跌4%。

　　煤炭股表现不佳。煤气化下跌6.6%，云维股份下跌3.1%，阳泉煤业和美锦能源跌幅超过2%。

　　综合分析：

　　中国股市早盘低开，地产股和中石化表现拖累指数。因地产股短线超跌，主题投资又十分活跃，所以指数盘中一度反弹翻红，但最终未能撼动大盘回落格局。

　　中石化青岛燃油管道泄漏爆燃事件和对房地产土地增值税收缴加码担忧令中石化和地产股显著低开。作为权重品种，两者低开拖累指数表现。地产股近期连续调整，表现弱于大盘，今天直接低开显示出超跌迹象，地产指数出现底背离，这直接触发了超跌反弹。中石化低开后未进一步下跌。两者的盘中走势稳定了指数表现。

　　指数表现差强人意，主题投资继续大张旗鼓。舟山自贸板块、军工股和铁路基建板块占据了涨幅榜前列。改革预期提振股市情绪后，基本面和资金面又制约股市趋势性大涨，因此板块表现分化是必然，只要指数能够维持相对强势，这种格局还将延续。军工股和舟山自贸板块的表现都是改革政策逐步推出及预期不断出现的结果，这种断断续续的催化剂未来不会少见。

　　短期中国股市需要振荡整理来消化短线技术面压力及应对基本面、资金面限制，大盘振荡难以避免，主题热点活跃的强弱将关系到振荡表现的强弱。但无论指数表现如何，改革相关的主题投资表现料继续强于大盘。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）