在最新披露的七匹狼年报中，出现了其最不愿看到的景象——2013年业绩出现了自上市以来的首次下滑。

　　2013年，七匹狼公司营业收入27.73亿元，下降20.23%；营业利润4.64亿元，下降38.47%；净利润3.79亿元，下降32.44%。

　　“业绩下滑除了服装零售行业疲软，公司订单下滑外，为减轻分销渠道库存压力，公司回收较多库存是一个重要原因。”七匹狼公司如是解释。

　　事实上，七匹狼公司的收入增速自2012年下半年起就开始逐季下滑。

　　对七匹狼来说，2012年是个转折。2011年和2012年是七匹狼对外扩张的两年：2011年，七匹狼门店终端渠道为3976家，接下来的一年，尽管服装行业总体内需已经不甚理想，但其门店依然增加了31家。

　　此后，关店潮就开始了。

　　开店扩张直接造成了库存过多和成本控制难度增加，再加上2011年所开许多门店集中到期，所以从2013年开始，七匹狼不再走扩张路，而是开始关闭低效店铺。目前七匹狼共运营直营店464家、加盟店3038家，分别较上年减少了约65家和440家。

　　造成这一结果的原因除了七匹狼自身问题外，服装行业大环境的低迷也对其产生了极大影响。2013年，包括雅戈尔、报喜鸟在内的许多家男装上市公司净利润都在大幅下滑。

　　据中华全国商业信息中心统计，2013年全国百家重点大型零售企业服装零售额同比仅增长5.0%，增速较上年大幅放缓7.3个百分点。其中男装零售额出现负增长，同比下降1.3%，增速低于上年同期12.4个百分点。

　　而今年开始，七匹狼在服装方面依然面临着不小的压力。公司在此前召开的2014年前两季度的订货会，都出现了双位数的下降，相关分析人士预测，预计全年主业的收入与盈利仍将有所下滑。

　　■ 库存痛点

　　扩张所带来的弊端在2013年爆发出来，与大多数服装厂商一样，七匹狼也面临着严峻的库存难题。

　　由于回收代理商部分库存，2013年，七匹狼库存商品达到746.11万件，比2012年增加15.24%；存货占公司总资产比例虽然下降0.61%，但存货总价值却由2012年的5.66亿元上升至6.57亿元。

　　库存量增加从2012年第三季度开始就有所表现，为了尽快清理库存，七匹狼在关闭低效店的同时，还开设了7家工厂店。

　　去年，七匹狼计提了跌价准备，金额高达上亿元。

　　“去年一年，七匹狼调整力度很大，一个是调模式，从以代理为主的模式逐渐转向以直营为主；一个是大幅关店，现在行业每关一家店，耗费成本起码过100万元，经过调整推进，预计下半年公司业绩有望从谷底浮上来。”中国服装协会副会长冯德虎分析。

　　另外，也有业内人士透露，在近三年来急速扩张的同时，七匹狼在金融、地产及其他产业都有所涉足，这一点使七匹狼无心料理主业，成为业绩下滑的原因之一。

　　一方面为了清理库存，另一方面为了拓展新的销售渠道，七匹狼正在做电商方面的尝试。

　　2013年，其电商方面的收入约2.9亿元，以过季库存销售为主，同时配套少量的网络专供品。七匹狼方面对此并不讳言，其称，目前其网络渠道仍以过季库存销售为主，仅配套少量的网络专供产品。

　　此外，七匹狼微商城也已经开设，货品仍以去库存为主，微信支付环节已可以实现，后期会考虑和线下门店对接。

　　“七匹狼在电商方面一直很困惑，一会儿是清仓策略，一会儿是网络专款策略，对七匹狼来说，网络绝不仅仅是卖货那么简单，我认为O2O才是终极电商方向。”万擎咨询CEO鲁振旺对新金融记者表示。

　　接下来，七匹狼面临的将是新商业模式与原加盟为主的渠道架构的对接问题。

　　■ 互联网思维待加强

　　好在，尽管面临重重困难，七匹狼依然在寻找线上的机会。

　　去年七匹狼在线上销售比重占到10%，但这只是个开始。

　　最新的动作是，据电商一资深业内人士向新金融记者透露，七匹狼正在重组电商部门，并且以30万到50万年薪招聘电商总监，以及以20万到30万元年薪招聘天猫直营店长。2014年预计在线上销售额达到2.5亿元。

　　2013年上半年，七匹狼电子商务部门升级为独立公司。公司由商品部、渠道部、运营部、市场部等部门组成。

　　七匹狼的电商思维起始时间并不晚，早在2008年，其就在淘宝上开设了品牌旗舰店。彼时由于正处于国内电商兴起的起始点，七匹狼在电商一天最多营收不过千元。

　　除品牌旗舰店之外，早有许多淘宝小店销售七匹狼服装，直至今日依然如此。

　　而在2013年“双11”期间，七匹狼运用了打造“时尚轻薄多彩羽绒服”爆款的电商策略，单日销售额就冲到了1.2亿元。

　　“这是一个好的开始，但下一步七匹狼面临的最大困难是上下线左右手互搏的困境。”IT分析人士王鹏辉对新金融记者表示，“这一点所考验的是七匹狼是否真正具有互联网思维。”

　　对此，七匹狼尚未呈现出完全成熟的商业模式，并且存在现有渠道架构和运营后台不相匹配的情况，许多细节的完善还在探索之中。

　　“七匹狼电商渠道的融合趋势会越来越明显。”这是七匹狼董事长周少雄下一步的工作重点。