人民币中间价意外创出近20个月最大单日升幅。昨日人民币兑美元汇率中间价报6.1485，较前一交易日上涨138个基点，这也是人民币中间价连续第二日走升，两日累计上涨了223个基点。“中间价的强劲走势与超预期的外贸顺差数据有关。”分析人士就此推测。

　　人民币即期昨收升近百点

　　截至昨日收盘，人民币即期报收于6.2404，较前一交易日的6.2502收升近百点，日高报6.2352。“当日盘面反应相对平静，顺势高开后保持区间盘整，成交量缩至137亿美元。”据交易员反映。

　　另有交易员表示，市场客盘购汇偏多，但亦有银行保留隔夜美元空头押注人民币继续走高，使成交价格日内波动并不大。昨日人民币即期日内相对于中间价最大波幅为－1.52%。

　　在多数业内人士看来，中间价意外强劲走势与超预期的外贸顺差数据不无关系，可能是中间价结束贬值的信号，而其政策意图旨在压制近期显得格外高涨的贬值预期。年初至今，人民币兑美元累计贬值幅度已达3%。

　　海关总署上周日公布的数据显示，5月份中国进出口总值3550.2亿美元，增长3%。其中，出口1954.7亿美元，增长7%；进口1595.5亿美元，下降1.6%；贸易顺差359.2亿美元，扩大74.9%。

　　海通证券(600837,股吧)宏观首席分析师姜超对此认为，顺差扩大意味着外汇流入改善流动性，将减轻人民币贬值压力。而兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委昨日在其微博上则断定，热钱已经重来。

　　鲁政委进一步分析称，5月份出口中，从产品看，高新技术、机电产品出口大幅反弹；从地域看，对中国港台地区和东盟出口大幅反弹，而对欧美日出口一致减速。人民币汇率波动率与港币相仿，而中外利差巨大，热钱不来白不来。

　　引导即期回归双向波动态势

　　对于人民币是否重回升值通道，市场人士的普遍看法还是较为谨慎。“中间价会不会继续大幅升值，这样的大幅波动会不会成为常态，都还需要观察。不过能够明确的一点，就是中间价近期都是跟随贸易数据动的。”一外资行交易主管表示。

　　该主管还表示，从5月份贸易顺差数据来看，更多是因为出口恢复正常而进口减少导致的，本身不能说明顺差扩大是受经济增长所支撑，因此认为中间价跳涨更有可能是希望即期回到双向波动的态势，让投机心理回归理性。

　　“5月份进出口顺差扩大，叠加欧央行加速宽松，人民币汇率继续贬值空间不大，将维持双向波动。”在民生证券研究院副院长管清友看来。

　　瑞银集团中国首席经济学家汪涛则表示，虽然5月份进口表现令人失望，但随着决策层加快重点基础设施项目审批和建设速度，未来几个月中国对投资品的进口应当会有所企稳。然而房地产活动持续下滑仍会抑制2014年进口的改善空间。

　　“鉴于此，中国的贸易顺差应当会有所扩大，而这会限制人民币贬值空间。预计到2014年年底，人民币兑美元汇率应当会保持在6.25左右。”汪涛同时指出。