亚洲

　　李克强：要抑制金融机构筹资成本的不合理上升，遏制变相高息揽储，缩短企业融资链条。

　　政府的基准假设是中国经济已经基本企稳，货币和信贷总量不太可能进一步大幅扩张，下半年政策的重心是定向调控。国务院常务会议部署的多条措施均可以被归纳为清理中间环节、发展直接融资和融资担保机构，希望可以将低融资成本直接传导至实体经济。但下半年问题的焦点恐怕仍是房地产，如果地产需求不能稳定，政府可能必须要进一步出手；地产投资方面可以通过加快保障房建设来实现，需求方面是否单单可以通过放松限购来实现有较大不确定性，按揭贷款利率可能是一个关键因素。

　　住建部权威人士透露，住建部正密切关注并调研地方政府以回购商品房用于安置房的棚改新模式。

　　近期政策线索依然热闹非凡，本次国务院常务工作会议将降低融资成本放在重要位置，再次确认利率市场化进程事实上已经放缓，这是整个金融市场背景性的利好因素。而住建部“千方百计消化库存”也拿出了一些实质性手段，通过政府团购商品房用于棚户区改造项目，同时实现消化过剩库存无疑是机制上的重要创新。对于纾解地产产业链的资金压力具有重要意义。政策频出意味着A股市场的热点涌现，恒生国企指数持续上行，沪港通引而待发，加上地产、基建政策利好的配合，央企改革和沪港通主导的行情将继续延伸。

　　路透社援引消息人士称，华通路桥今日到期的4亿元短期融资券本息兑付资金到位，违约风险解除。

　　台湾复兴航空客机迫降重摔，47人死亡，11人受伤，或因遭雷击坠落。

　　必和必拓2014财年铁矿石产量创历史新高，铁矿石或将长期供过于求。

　　美国

　　美国计划再次扩大对俄制裁，不排除采用更极端手段。

　　IMF下调美国2014年GDP增速预期，由2%降至1.7%，创危机结束以来最低，主要受累于一季度。

　　不同研究机构对美国经济的预测均是一个连续的过程，亦即我们在短期数据改善的时间里，往往会观察到研究机构对GDP的上调过程，反之则可能出现下调行为。一季度美国经济数据急剧恶化的过程中，我们观察到大量的GDP预测下调，二季度这一现象又变成了纷纷上调。因此IMF的行为本身没有必要做过度解读，它更可能只是对一季度经济数据变化的一种滞后反应，只是当前的确有很多投资者对美国经济的长期潜在增长率是否能够恢复到危机前水平有很大的分歧。

　　土耳其准备与俄罗斯使用本币结算以去美元化，俄是土耳其第二大贸易伙伴国。

　　Facebook营收和EPS均超预期，盘后股价涨3%，创历史新高。

　　欧洲

　　英国央行行长卡尼首次释放明确信号：英国经济开始回归正常，利率需在未来几个月内开始上涨。

　　卡尼的讲话和英国央行会议纪要之间似乎传递了相反的信号，但如果看具体内容的话，实际上指向了同一个问题。那就是，外围环境的疲弱，以及自身经济的不稳。目前全球主要国家都处于上述环境，都寄希望其他国家好一些，都对自己的经济缺乏信心。这意味着，全球经济目前还处于金融危机后的弱势调整阶段，想看到全球明确的复苏，似乎还早了一些。

　　英国央行会议纪要显示不急于加息；称加息拖累经济的风险在减弱，房产市场前景可能不那么强劲。

　　欧元区7月消费者信心指数初值-8.4，不及预期的-7.5，前值为-7.4。

　　欧元区的7月ZEW经济景气指数及法国7月商业信心指数均较上月有小幅下滑。这说明欧央行6月初祭出的一系列宽松措施对于信心的提振目前是较为有限的。因直接针对实体的举措（TLTRO尚未开始发放，ABS仍在筹备）尚未落实。目前看来，希望市场预期先于实体启动并不容易，7月欧元区PMI也面临着小幅下滑的风险。

　　乌克兰军方发言人称亲俄叛军在乌东部击落了两架乌克兰战机。

　　马航

　　乌反对派首次承认有与击落MH17一样类型防空导弹；称乌战机曾挑衅以确保BUK误击MH17。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数涨0.18%；纳斯达克综合指数涨0.40%；道琼斯工业平均指数跌0.16%。

　　德国DAX指数涨0.20%；英国富时100指数涨0.04%；法国CAC40指数涨0.16%。

　　美国10年期国债收益率下行0.2个基点，收于2.464%。

　　8月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.1%，收于1304.5美元/盎司。

　　8月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶103.12美元，上涨0.7%。

　　人民币兑美元收报6.1983，创三个半月新高，上涨0.09%，上日收报6.2037。

　　昨天受到财报利好，标普500指数上涨0.18%，创历史新高，纳指上涨0.4%。由于Facebook等公司二季度财报超预期，抵消了地缘政治的不利影响，使得标普500指数再创新高。我们认为在美国经济持续改善的背景下，美股仍然会有上行空间，但短期由于外部环境和财报影响可能会面临一定的波动。

　　周三两市指数反复震荡，上证指数收报2078点，上涨0.15%；深成指收报7375点，上涨0.04%；创业板指收报1293点，下跌2.73%。两市合计成交2287亿元，比上一交易日放大近一成。板块方面，铁路基建、保险、煤炭、水泥建材等涨幅居前，基本上都集中在低价超跌的蓝筹板块，而以文化传媒、互联网等为代表的创业板成为跌幅最大的板块。

　　周三两市分化剧烈，沪深主板指数表现强势，而创业板则一路下滑，午后一度跌超3%。周三沪港通题材股均处于涨幅榜前列，在新股申购的资金压力降低之后，以央企改革和沪港通主导的行情将继续延伸。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: 北海油田设施维护导致供给偏紧

　　每年6月至9月是北海油田、管道、码头等设施的整修期。相应的，BFOE原油出现季节性减产。基于我们对彭博新闻进行整理估算（由于数据所限，此估算只反映了部分情况），7月22日至8月31日，北海油田设施维护导致的减产约622万桶，显著高于去年同期515万桶的水平。有海外机构基于多方数据，估计今年6至9月北海减产约28万桶/日（去年同期仅为16万桶/日）。北海原油装船量今年以来本就是偏低的，油田维修将对装船量造成进一步的限制。供给偏紧意味着布伦特价格8月有进一步上行空间。
全球炼厂产能利用率一定程度上反映了国际原油需求。根据领先滞后关系来看，产能利用率的回升也是支持布伦特价格未来六周上行的。

　　而对于布伦特和WTI的价差，在不考虑进一步供给干扰的情况下，我们预计7至8月价差维持低位。主要原因是美国炼厂生产活动相较全球其他炼厂更为旺盛。一方面，我们对三季度美国经济持乐观态度，夏季开车旺季将支撑原油需求；另一方面，由于美国炼厂具有成本优势，其成品油出口将继续增长。这意味着，WTI面临的需求强于Brent。而如果中东供给干扰超出预期，则对布伦特的拉动将强于对WTI的拉动，导致价差扩大。但这在短期内来看是小概率事件。