亚洲

　　6月金融机构外汇占款减少882.8亿元，结束十连增。

　　6月金融机构口径新增外汇占款减少幅度达到2012年以来最大，但6月经济数据中软指标出现明显改善，人民币汇率较为稳定，且4-6月商品贸易顺差均好于过去2年同期。由于下半年海外对中国增长的预期改善、外需边际上小幅好转，预计下半年资金净流入水平将超过去年下半年。

　　华通路桥4亿短融券兑付危机在几乎最后时限获得转机，但公司仍陷困境。

　　安徽启动新土改，推出集体建设用地流转、宅基地退出、建立城乡统一的土地交易市场等举措。

　　高盛等七家机构入股华融资产管理，中国最大坏账银行上市提速。

　　日本政府下调经济增长预期，由年初的1.4%下调至1.2%，私人部门成为经济复苏关键。

　　　截至上周末，ISIL占领叙利亚35%国土，控制了几乎所有叙利亚油田与天然气田。

　　美国

　　美国6月CPI环比增0.3%；同比增2.1%，与5月相当，均达到2012年10月水平。

　　通胀是后期制约美国经济复苏最重要的风险因素，一方面其可能引发投资者的加息预期，而历史上加息预期、金融市场调整以及商品库存周期之间存在互为因果的关系，另一方面通胀预期的上行可能潜在削弱美国消费进一步复苏的动力。但不管怎样，我们在未来一个月的尺度并不担忧美国经济出现比较明显的下行风险，即使当前有很多投资者从技术层面或者仅仅因为“畏高情绪”而看空美股，但我们并不预期显著市场调整会在短期内立即发生。

　　美国6月成屋销售总数创8个月来新高，环比增2.6%，预期+1.9%，前值+4.9%。

　　美国6月份成屋销售增长2.6%,年化销量超过504万套,超出预期。成屋销售超预期符合我们对地产市场的判断：短期美国楼市已进入复苏阶段，其背后的驱动力是居民收入的上升以及按揭贷款利率的下降，楼市回暖将会对2、3季度经济形成一定的支撑。中期来看，美国楼市整体虽弱于其它经济部门，但复苏向上的趋势应该不会出现大的变化。在供给端，空置率、库销比均已回落至金融危机之前的水平，同时需求端则受到新增家庭数量恢复的支撑。风险方面则需要关注未来按揭贷款利率上行对地产的拖累，然而与2013年讨论QE削减时期不同，未来基于经济好转而导致的收益率上行速度相对会比较平缓。综合来看，我们对美国地产市场的复苏持中性偏乐观的态度。

　　美国5月FHFA房价指数环比+0.4%，预期+0.2%；同比+5.5%，前值+5.9%。

　　苹果营收不及预期，EPS超预期，iPhone销量强劲，其中中国区销量同比增48%，股价小跌。

　　欧洲

　　欧洲未就新一轮对俄罗斯制裁达成一致。

　　普京称将对乌东部亲俄派动用其影响力，协助马航MH17调查；西方须向乌施压以结束敌对态。

　　欧盟官员称除非普京加快协助调查MH17坠落，否则考虑限制俄罗斯进入资本市场。

　　马航

　　马来西亚总理称MH17黑匣子将归马来西亚管，将把黑匣子交给国际调查团进行分析。

　　乌官员称俄军官按下按钮，击落马航MH17；美国政府公布了MH17飞行路径卫星图。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数涨0.50%；纳斯达克综合指数涨0.71%；道琼斯工业平均指数涨0.36%。

　　德国DAX指数涨1.27%；英国富时100指数涨0.99%；法国CAC40指数涨1.50%。

　　美国10年期国债收益率下行1个基点，收于2.47%。

　　8月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.6%，收于1306.1美元/盎司。

　　8月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶104.42美元，下跌0.2%。

　　欧元兑美元跌破1.3470，触及年内新低；美元指数大涨。

　　昨天受到成屋销售数据超预期利好，标普500指数上涨0.5%，纳指上涨0.71%。美国经济数据方面，6月CPI环比增0.3%，同比增2.1%；5月FHFA房价指数环比增0.4%，好于预期；6月成屋销售总数创8个月来新高，也高于预期。财报方面，苹果和微软的财报向好，提振了市场情绪。当前由于事件性的冲击较多，市场对联储政策尚不清晰，同时美股也正处于财报季，因此短期美股可能还是维持震荡格局。

　　周二两市指数放量震荡上涨，上证指数收报2075点，上涨1.02%；深成指收报7373点，上涨1.35%；创业板指收报1329点，上涨1.71%。两市合计成交2119亿元。题材方面，新能源汽车充电桩，动力锂电池，有色冶炼加工，特斯拉等相关概念板块集体走强。

　　周二沪深两市的表现非常突出，盘面呈现出的特点为大小市值个股同时上涨，而且两市的成交总金额已经接近近期高点。市场在新股申购前期的向上突破有助于提振信心，周三周四打新冻结资金回流市场后将是推动A股的正面因素。

　　昨日A股市场出现了久违的主板和成长股放量齐涨的组合，沪深300指数今年以来首次收盘站上半年线，对于投资者信心有不小的提振作用。同时恒生国企指数也放量上行，在沪港通线索的驱动下是A股行情延续的重要动力。当前证监会每月新股集中发行的机制正营造出事实上的套利模式，打新前资金回笼压制二级市场，风潮过后市场转而回暖。以央企改革和沪港通主导的行情将继续向前延伸。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: 2季报业绩强劲正对美股形成有力支撑

　　7月上旬旬至8月上旬，是美股传统的2季报密集公布期。目前，约三分之一标普500上市公司已经公布了2季度业绩。接下来的两周内，还将会有大批上市公司的2季报新鲜出炉，这也将成为左右之后两周美股走势的关键因素。

　　从已经公布的2季报情况来看，上市公司2季度业绩甚是喜人。根据Bloomberg数据显示，截止7月21日，已公布2季报的180余家标普500上市公司中，共有69.9%业绩超出市场预期。所有板块的盈利超预期上市公司比例悉数过半，其中信息、医疗、原材料和金融板块更是超过80%。原本预期可能成为“重灾区”的银行和投行表现令市场大为惊喜，22家金融上市公司中有18家超出预期，比例高达81.8%。上市公司业绩普遍超预期也是美国经济强劲复苏的有力佐证，我们认为在经济走出1季度寒冬拖累的背景下，2季度业绩超预期的趋势有望继续延续。

　　受益2季报大超预期，上周标普500指数在耶伦鹰派证词和马航飞机被击落双重不利影响下，仍上涨0.54%收于1978.22点。就历史规律而言，上市公司业绩超预期与否对于美股的走向具有较大影响。如果后两周公布的2季报仍能保持如此高比例的超预期水平，将为美股短期内的进一步上涨提供有力支撑。