亚洲

　　户籍制度改革意见正式出台，取消农业与非农业户口区分，全面开放建制镇和小城市落户限制。

　　在政府对经济大致企稳的判断基础上，政府工作的重点下半年与上半年出现轻微变化，上半年尤其是二季度围绕微刺激和稳增长，下半年则更强调改革。昨天国务院常务工作会议通过户籍改革意见，户籍改革又前进了一步，但受涉及的相关财政体制改革尚未公布，户籍改革对经济的影响有想象空间，但实际推进和效果仍然需要时间。

　　证券保证金余额创两年多天量，巨量资金不单为打新。

　　国务院《意见》在户籍制度改革方面给出了重要的突破，实行了多年的二元户籍管理模式将被取代，直观上看，对于人口流动、土地流转、城镇化进程等问题都打开了想象空间。同时，这也意味着改革的信号继续升温，四中全会以“依法治国”为主题，蕴含着重大的改革动能，而户籍制度等突破口就是具体的抓手，有助于启动和维系改革条线的投资热情。

　　中国央行发布今年上半年地区社会融资规模统计表，江苏、广东、山东位列前三。

　　国务院：适时发布大城市城镇调查失业率数据，部署为农民工服务工作。

　　IMF在对中国经济的评估报告中称，房地产活动更深度调整的风险在增大。

　　烈性传染病病毒埃博拉引发全球恐惧，死亡率达90%，在西非大量迅速爆发。

　　美国

　　美国二季度GDP初值年化环比增4%，远超预期的3%，其中库存变化贡献了1.66个百分点。

　　昨天晚上我们看到GDP数据公布之后，黄金出现明显下跌，而美元指数上涨，但有意思的是有色金属则逆美元指数走势也出现了快速上涨，这意味着当前主导全球金融市场的依然是投资者风险偏好，在这样一种氛围中，当经济复苏撞上加息预期升温时，前者对风险资产的正面影响将高于后者。另一方面，ADP数据低于预期，事实上也印证了6-7月经济出现略微放缓的事实，但高频指标从7月下半月已经开始出现明显好转，我们对美国经济8-9月依然持乐观态度。

　　美联储7月FOMC会议再缩100亿美元QE，声明称通胀持续低于2%可能性有些下降，加息争论升温。

　　美国7月ADP新增就业人数21.8万，比6月少增6.3万，不及预期的23万。

　　Snapchat正与阿里巴巴讨论融资问题，该公司估值100亿美元。

　　欧洲

　　德国7月CPI初值环比增0.3%，预期+0.2%，前值+0.3%；同比增0.8%，预期+0.8%，前值+1%。

　　欧元区目前的通胀上行下行的风险均有限，经济指标整体上仍在改善，但力度相当微弱，投资者及消费者预期相当谨慎。目前CPI持平或小幅上升对于市场影响不大，但若CPI小幅下行，则会对市场冲击较大。我们认为，在预期不发生显著恶化的情况下，欧元区经济年内方向上仍会是向上的。

　　欧盟扩大对俄制裁名单，加入8名俄罗斯公民和3家企业，包括俄罗斯国民商业银行。

　　欧元区7月消费者信心指数终值-8.4，与预期和初值持平。

　　新伦敦黄金定盘价机制将于年底启用，伦敦黄金定盘价小组表示将就新机制向企业征求意见。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数涨0.01%；纳斯达克综合指数涨0.45%；道琼斯工业平均指数跌0.19%。

　　德国DAX指数跌0.62%；英国富时100指数跌0.50%；法国CAC40指数跌1.22%。

　　美国10年期国债收益率大涨9个基点，收于2.55%。

　　8月份交割的纽约黄金期货价格下跌0.3%，收于1294.9美元/盎司。

　　9月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶100.27美元，下跌0.7%。

　　人民币兑美元收报6.1717，创四个半月新高，上涨0.16%，上日收报6.1815。

　　欧元兑美元跌破1.34，刷新八个月新低1.3394。

　　周三美国公布了一系列重要的经济数据以及公布了7月FOMC会议声明,资本市场波动较大.其中二季度GDP环比大增4%,远超市场预期,带动了风险资产的上涨,但随后风险资产出现下跌,在FOMC会议声明继续缩减购债规模100亿美元之后,风险资产出现下跌,随后出现修复.总体来讲,美国强劲的二季度GDP数据进一步反映了经济复苏趋势的延续. 另一方面，ADP数据低于预期，事实上也印证了6-7月经济出现略微放缓的事实，但高频指标从7月下半月已经开始出现明显好转，我们对美国经济8-9月依然持乐观态度。

　　周三两市早盘冲高回落，创业板延续反弹。截至收盘，沪指下跌0.09%，报2181点，成交1496亿元；深成指跌0.18%，报7853点，成交1560亿元，创业板指涨0.82%。盘面上，油气改革、页岩气、航天军工板块表现强势；银行、地产、有色等前期强势的权重板块跌幅居前。

　　在前期大幅上涨后，周三沪指震荡整理，量能依然保持在高位，市场人气仍然比较旺盛，以创业板指为代表的部分中小盘股继续反弹。在主板经历明确的中枢抬升后，风格很可能将再次切换到成长条线。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: 领先指标普遍乐观，美国3季度经济开局强劲

　　最近公布的7月领先指标普遍较为乐观。7月美国经济谘商会的消费者信心指数大超市场预期，各地区联储的调研结果也颇为强劲，首申人数也较6月进一步下降，种种领先指标均显示3季度美国经济开局较为理想（见下表）。

　　房地产市场是美国经济中相对较弱的一环，但我们预期进入3季度后该部门将会呈现复苏态势。历史上较好领先新屋销售1个月左右时间的NAHB 房产市场指数，于5月份达到相对低点， 正好对应6月新屋销售的相对疲软。而从6月起该指数已开始持续回升。同时，就业市场大幅回暖，贷款利率处于低位等因素综合之下，预计8月份前后美国地产市场将开始逐渐好转。

　　Markit制造业PMI 7月初值由6月的57.3降至了56.3，是少数转弱的指标。然而，根据Markit官方报告，7月制造业数据的回落主要系就业分项下滑所致，而订单和生产依然保持积极态势。考虑到6月非农数据异常强劲，7月就业好转程度出现“暂歇”也在情理之中。