据中国之声《新闻纵横》报道，福建诺奇股份有限公司是一家自有品牌服装专业零售商，也是中国首个在港股主板上市的“快时尚”品牌，截止2013年10月31日，诺奇已在全国的几十个省市设立直营化管理门店数百家 。另外，在男装行业萎靡不振时，诺奇从2010年至2012年，其净利润更是从4566万元增长至8170万元，可以称得上是逆势增长。

　　然而，这家公司仅仅在港交所上市半年，七月末，它的股价就开始暴跌，董事长丁辉卷款跑路，消息一出，服装业为之震惊。对于丁辉的失联，很多人都觉得不可思议，认为公司已经上市成功融资，为什么还要抛弃多年心血而不顾呢？

　　8月中旬，福建省泉州经济技术开发区崇文路，诺奇公司崭新的办公大楼前是气派的小广场。没有人进出，只有穿着洋气的门卫站岗。

　　门卫：我们没有倒闭，我们还有人上班。都是外面人说的。

　　此时，诺奇公司董事长丁辉失联已经至少20天。自从7月25日，诺奇股份发布公告宣布董事长失联之后，这家在香港上市半年的快时尚企业忽然受到了空前关注。

　　丁辉来自晋江市陈埭镇，不到40平方公里的小镇上孕生了包括安踏、特步、361°等多家上市公司。诺奇股份一直以来自诩为中国的ZARA，就在丁辉失联的前一个月，他还接受电视专访。

　　丁辉：

　　据诺奇董事会公开消息，丁辉从一月至四月先后四次转移诺奇公司资金累计2.28亿元。8月5日，诺奇股份应派息3053.9万，受此拖累延迟派息。目前，诺奇已经报警，虽然自称正常运营，但门店却处于清仓回笼资金状态。

　　一位在广州的供应商告诉记者，他与诺奇公司合作了三年，一直以来，诺奇公司都按时付款。可上市之后，反而变了样。

　　供应商：之前他还是比较良性的，上市的时候呢挂牌，挂牌开始之后呢就开始就慢了，对。

　　据公开报道，供应商数量超过80家，采访了多位诺奇供应商，供应商表示，诺奇大约欠四亿多货款。

　　记者：大概损失咱们这边有多少？就是他欠了大概有多少呢？

　　供应商：欠的供应商的货款有一个多亿，然后有些就是秋冬的货品做好了有些发给他了就兑不了帐，那也有一部分，然后有些做好了放在自己仓库，总共加起来价值大概，出货跟预出货连前面的欠款加起来将近有四五多个亿。

　　部分供应商坦言，早已停止供货。诺奇股份如不尽早支付欠款，供应链企业都将面临倒闭的风险。

　　供应商：就是我们广东很多供应商，欠了一大堆工厂，这些工厂也都比较，比较辛苦啦，他如果他倒闭的话我们也跟着倒闭。供应商现在都比较麻烦。我们是做鞋的嘛，有做鞋行业的，有做牛仔裤的，衬衫的、T恤的，各行各业都有，皮包的，各行各业什么都有。

　　有业内人士分析认为，丁辉不跑路才奇怪，诺奇此前曾经两度冲击上市，但因为一些问题而最终转投港股。资料显示，2011年3月，诺奇第一次冲击上市被中国证监会否决，因为诺奇产品销售地区区域有限，公司品牌推广及研发费用均低于同行上市公司，销售模式也存在风险；而第二次诺奇在提交A股上市申请10个月后，撤销申请转投港股。

　　上市，可以说，曾经一度是福建鞋服企业的“同一个梦想”。安踏、匹克、利郎等一线品牌通过上市，获得雄厚资本做支撑，加速“跑马圈地”，规模迅速扩张，品牌推广和形象建设力度也得到加强。但是，同样的道路为何后来者却越来越难走了？突击上市为何加速了鞋服企业的死亡？

　　据福建省经信委的消息，今年1-5月，泉州新上市企业5家，其中2家是鞋服企业，贵人鸟和诺奇。

　　据媒体报道，贵人鸟上市后首份年报业绩“变脸”，净利润同比下滑近两成，结束了此前三年的增长奇迹。在IPO募资8.8亿元后，仅两个月后，贵人鸟又立马着手发债8亿元，加码“抽血”。而一直逆势增长的诺奇最后参入了“老板去哪儿”俱乐部。

　　一家晋江鞋服企业老板表示，一些企业为冲击上市，伪造业绩，补缴税款这已经是公开的秘密了。

　　晋江鞋服企业老板：原来我们政府都是比较热衷于这个一刀切，比如说上市啊，大家去融资啊，才能再发展啊，都一味的鼓励这支企业去上啊去冲啊。但是上市它有一个最大门槛——交税，你没有交到一定的税额你怎么上市呢，那这个就造假喽，原来你这家比如说只有五百个工人，按照正当产值，一年就做五千万，那五千万你不够啊，你要一个亿啊，你就要交一个亿的税咯，那有的企业就是头脑昏了看那个上市公司多好多好，那它就愿意再去交五千万的税咯。证券公司也要交钱啦，还要打广告啦，请明星啦，铺店面啦，结果什么都没搞起来，是不是，结果什么都没搞起来，那就欠了一屁股债。

　　关键之道体育咨询有限公司CEO张庆表示，一些企业不惜大量举债打品牌、开门店、做业绩。

　　张庆：不具备上市的很完备的资格，那么它通过各种资本运作的手段，然后呢短期内冲刺，实际上是一个投机，带有很大的投机心理。当它这个不具备上市条件，就是硬撑着非得要上市的情况下呢，它为了使它的业绩短期内能够达到某些境外资本市场的上市要求，就会不择手段！使用各种的方式方法，去使它的财务报表相对好看，能够满足看上去的资本市场的要求，那么实际上它一旦冲刺上市成功，那么它在背后我们知道，它并不是一个良性运作，它的资金链，很多方面实际上是寅吃卯粮的一个结果，那么它的跑路也是一个必然的选择。

　　晋江商人称这是“豪赌”，正如安踏体育、特步、利郎等先行者一样，是倾家荡产还是咸鱼翻身，在此一举。

　　南方周末曾报道，2009年利郎上市前，上演了“最真实的荒诞剧”，在北京昆仑饭店百平方米的豪华展位，聘请大牌明星做宣传，让时装界认识了利郎品牌，加盟商一下子从80多个增加到120多个。那时，利郎欠债已超过3000万元，展位又要耗费近200万元，负责人坦言，请明星的钱是借的，部分资金来源甚至有地下钱庄。

　　按照以往的模式，成功上市，也意味着安全落地。从股市中募集到的资金可以还清欠款，还可以做大品牌，重塑管理模式，但是如今门店成本一年比一年高，上市融资却难度加大。

　　关键之道体育咨询有限公司CEO张庆：它希望能够进入到这个公开发行股票的资本市场，从现在来看呢，整个的包括中国的经济形势，也是，实际上是去控制这种投资的规模，那么，而这个行业的发展呢，应该整个服装领域处于一个一直强调的就是生产过剩的这么一个阶段，因此这个，在这个行业内呢，目前呢包括我们国内的这个境内的资本市场也是加强了这种管控的力度，而在境外呢，就是随着这个，像跑路的这种企业的增多，实际上，中国的服装概念股，应该说也不像原来那样那么备受亲睐，所以这个企业的融资的难度确实是在加大。

　　上市之路的确越来越难走，同样是泉州品牌，乔丹体育两年前即过会，但与乔丹的官司尚未完结，IPO搁置至今。而德尔惠公司花费2年时间，仍未成功上市，自行向证监会提交“终止审查”的申请，7月份宣布将谋求海外上市。排队期间，企业需改制费用、上市辅导费、承销费用等十几种费用。而每年企业发行费用平均占募资比例也逐渐递增。

　　一位晋江商人表示，现在对一些中小企业来说，负债冲击上市无疑等于快速自杀。

　　晋江商人：现在这样哦，其实现在没有这么大的热情了，因为你现在上市门槛也相对高了，就是审核严格了，要交税啊，因为这块你虽然到金融上去融一些资过来，但是你要付出的还是蛮大蛮大的。还一个方面上市一定有很多监管嘛，很多监管以后在运作方面不是说很顺手。

　　在巨大舆论压力下董事长丁辉一次都没有出面解释是事实，政府和公安介入是事实。韩寒电影《后会无期》里有这样一台词：“小孩子才分对错，成年人只看利弊，”放在丁辉失联这件事上，我们可以这么说：在商业环境下看中利益和得失，在法律面前就要讲究对错了。