摩根大通公布的中国信心指数（JSI）创去年6月以来新低。近来中国的核心工业金属类大宗商品——铁矿石的期货价格逼近年内低点。继上周公布的8月汇丰中国制造业PMI创三个月新低后，市场又出现经济增长势头下滑的迹象。

　　如下图所示，JSI本月跌破50，跌至48.3，为去年6月以来最低值。今年7月该指数升至54.4，创年内新高。

　　以下JSI分项数据显示，8月工业成本、每股收益调整和库存环比7月明显增加，但毛利、订单和产销量大幅减少。

　　本周一，中国铁矿石期货价格创去年上市交易以来新低，市场买兴减弱也压低了现货铁矿石的价格，钢铁的需求进一步降低。

　　现货铁矿石基准价目前接近每吨89美元的今年最低价位，从以下图表来看，还可能再跌至2012年9月以来的最低点。

　　上海一位交易商评价近期铁矿石走势称，价跌得这么快的时候，中国的采矿商通常会观望，押注生产活动收缩。供应仍很多，我们发现来自矿商、大矿山和交易商的多种出价。

　　如下图所示，铁矿石库存小幅回升，总量仍接近创纪录高位。

　　本月21日，汇丰公布的8月中国制造业PMI初值意外从7月的18个月高位迅速回落，跌至三个月来最低点50.3，结束了此前连续四个月的升势。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌点评以上数据认为，数据显示内地经济复苏动力仍然较弱，特别是工业需求和投资增长偏软，有必要保持货币和财政政策的宽松直至经济出现可持续的反弹。

　　中国经济增长缓慢、房产业疲弱使需求的前景黯淡，国内钢价走低，铁矿石价格承压。上海期货交易所交易最活跃的1月交割螺纹钢期货合约价格本周一跌至每吨2961元，创2009年3月该交易所启动螺纹钢期货交易以来新低。

　　7月底国内媒体爆出中国央行向国家开发银行3年期1万亿元PSL（抵押补充贷款）的消息，不少评论认为这是在先后两次定向降准后央行推出中国版QE。

　　但此后央行重申将维持“稳健”的货币政策，本月公布的7月新增人民币贷款创五年新低，社会融资环比暴跌86%，市场不再受到QE的传言鼓动，上证综指转而回落。

　　虽然人民币即期汇率仍然走强，但美元对人民币12个月远期汇率已明显回升，预示着未来人民币将重回贬值轨道。