亚洲

　　中国8月金融机构外汇占款减少311.46亿元，而当月贸易顺差创纪录，表明资本流出中国现象较严重。

　　最近几个月内贸易顺差屡创新高，外商投资数据也大致保持平稳，但8月金融机构口径外汇占款却大幅减少，并不一定代表资金流出。国内银行外汇存款数据显示过去12个月外汇存款余额增加1896亿美元，其中5月至8月增加950亿美元，显示私营部门持有美元显著增加。从外汇市场近几个月人民币的升值来看，与资金流入相吻合，与之前最大的差异是外汇更多的留存在私营部门，而非商业银行或者央行,从而没有体现在外汇占款的量上。

　　第四批11家企业获IPO批文 年内尚余60席

　　8月金融机构外汇占款再度负增长，这与近期人民币汇率快速升值、贸易顺差连续两个月超过400亿美元的态势截然相反。所谓外资看好中国快速涌入的判断再次被证伪，A股市场上行的核心动力在于明显改善的市场氛围和投资者预期，由赚钱效应引发的增量资金入市。本月疲弱经济数据公布后，香港国企股下跌1.5%而国内市场收红，将这个反差演绎得淋漓尽致。资金市的环境下，股票和资金的供求关系是关键变量，本月新一轮11家IPO公司获批，下旬密集打新时点是对市场情绪的重要测试。

　　中俄合作再进一步，莫斯科信贷银行同中国支付系统中国银联签署合作协议。

　　商业银行存款冲时点导致的M2数据失真引起李克强总理在高层会议上过问。

　　美国

　　美国8月工业产出环比跌0.1%，为7个月来首次下滑，预期+0.3%，前值从+0.4%下修为+0.2%。

　　8月工业产出环比下跌的核心因素是汽车产量大幅下滑7.6%，而7月增长为9.3%。除去汽车之外的工业产出则环比增0.3%，显示工业活动平稳增长。由于7月车厂设备更新倒置的停产偏低，拉升了7月的基数，使8月环比不尽人意。但根据8月强劲的汽车销售（季调后环比大增6.4%）来看，汽车生产活动将继续旺盛。因此，总体而言，此份工业产出报告符合我们对于美国经济的乐观判断。

　　美国9月纽约联储制造业指数27.54，好于预期的16，前值为14.69。

　　美国9月纽约联储制造业指数27.54远超预期，这与之前美国制造业PMI的大幅上涨相互印证，显示美国制造业的持续复苏；然而8月工业产出却环比下跌0.1%，显示出美国制造业似乎增速出现放缓。在这样指标出现背离的情况下，我们认为美国制造业仍然是处于不断向好的通道中，但是复苏力度可能存在一定的不确定性，同时我们也认为后期美国制造业改善的动能仍会加速。
　　iPhone 6和iPhone 6 Plus在首个24小时内的订单高达400万部。

　　美联储通讯社：美联储内部在讨论应尽早加息，然后缓慢提升；还是推后加息，然后快速升息。

　　由于认购火爆，阿里巴巴将IPO定价区间上调到66~68美元。

　　欧洲

　　德国总理默克尔故乡的议会首次闯入反对欧元的党派，这体现德国舆论越发不满欧元的形势。

　　除去德法对于欧元区购买ABS的担保不满之外，近期德国舆论对于欧元区的不满也有所上升，另外从最新的TLTRO的预期规模来看，也远低于预期，所以本轮欧元区的宽松能够取得多少实质性紧张还不得而知。需要关注本周FOMC会议以及苏格兰公投对于市场的影响，我们倾向于欧美市场短期内面临小幅下行压力。

　　俄罗斯称，欧盟和乌克兰延迟自由贸易协定必须具有法律效力，一纸声明是不够的。

　　欧央行本周起实施TLTRO，但调查显示该项目规模仅5750亿欧元。

　　欧元区7月季调后经常帐顺差122亿欧元，预期+155亿欧元，前值+138亿欧元。

　　全球金融市场回顾：

　　标普500指数跌0.07%；纳斯达克综合指数跌1.07%；道琼斯工业平均指数涨0.26%。

　　德国DAX指数涨0.09%；英国富时100指数跌0.04%；法国CAC40指数跌0.29%。

　　美国10年期国债收益率下行2个基点，收于2.59%。

　　12月份交割的纽约黄金期货价格上涨0.3%，收于1233.6美元/盎司。

　　10月份交割的WTI轻质原油期货价格报收于每桶92.92美元，上涨0.7%。

　　人民币兑美元收报6.1420，下跌0.12%，前一交易日收于6.1346。

　　昨日美股涨跌不一，标普微跌，纳指大跌1.1%，而道指收涨。中国8月工业产出大幅不及预期，导致中概股集体重挫。而FOMC会议临近，市场表现较为谨慎，科技股遭到抛售转而投资防御类股票。伦铜盘中跌至近三个月低位；布伦特原油下跌0.47%，并于今日早盘触及26个月新低。我们认为近期全球经济数据普遍不佳，加之美国加息预期升温和苏格兰独立公投影响，短期内金融市场将受到较强考验。

　　周一沪深两市低开后震荡调整，呈现沪强深弱格局。截至收盘，上证指数报2339点，涨0.31%，成交1864亿元；深成指报8117点，跌0.42%，成交2228亿元。创业板报1526点，涨0.13%。盘面上仓储物流、公共交通等板块涨幅居前；保险、银行两大金融权重跌幅居前拖累指数。

　　综合来看，周一两市出现一定分化，沪指继续震荡走高，深成指则弱势震荡。尽管基本面并不太支持市场的进一步走高，但做多人气较为充足，两市量能相比上周五有所放大并再度突破4000亿。但面对今年下半年的经济增长压力，资金面未来一段时间可能会发生变化，后续资金继续大幅流入市场的难度可能较大。

　　全球经济和金融资产追踪：

　　Daily Scope: 国内铝企减产难以持续

　　有色协会第二次座谈会后主要铝企业相继宣布了减产计划，实际减产的规模约为150万吨，超过了起初计划的100万吨，是上期所铝一波长达5个月上涨的原因之一。然而，淘汰产能在各个产能过剩的领域的进行都不算一帆风顺，包括大多数宣布减产的产能并未得到有效的执行等因素导致减产的实际作用非常有限，甚至还不及新增产能的扩张。同时，此前一大批中小型铝企的减产主要是因为铝价持续维持在低位导致这些没有规模效应的企业无法盈利，然而当铝价有所回升的时候可能因为能够有利润而重新投入生产。从铝价同比领先电解铝产量同比增速3个月的关系来看，前期铝价的上涨可能会使得后期电解铝产量增速重新加速。另外，从电解铝生产开工率领先产量同比增速约1个月的时间来看，近来开工率的回升也预示后期产量增速可能回升。