近日下调Prada SpA（1913.HK）普拉达目标价的UBS AG (UBSN.VX) 瑞银看来无比正确，19日Prada SpA 普拉达发布中期业绩，截止2014年7月31日上半财年，集团净利润暴跌20.6%至2.448亿欧元，合每股收益0.096欧元，而上年同期净利润为3.082亿欧元，合每股收益0.120欧元。

　　2014财年上半财年，Prada SpA 普拉达EBIDTA利润率亦大幅受压，暴跌380个基点，从上年同期的31.9%跌至28.1%，上半财年Prada SpA 普拉达EBIDTA 摊销、折旧及息税前利润录得4.928亿欧元，较上年同期5.511亿欧元下跌10.6%。

　　EBIDTA利润率受压导致Prada SpA 普拉达上半财年毛利率亦有160个基点的大跌，从上年同期的73.4%跌至71.8%，净利率同样暴跌380个基点，从17.8%跌至14.0%。

　　Prada SpA 普拉达方面称核心利润率下跌主要受汇率波动和零售扩张影响，而实际上Prada SpA 普拉达的收入增长季度疲软可能才是真正原因。上半财年，Prada SpA 普拉达收入仅增1.3%至17.513亿欧元，固定汇率下增幅也仅4.5%，以此同时其销售成本和营运成本分别有26.6%和46.8%的收缩。

　　Prada SpA 普拉达的疲软持续受到欧洲和亚太区收入下跌的影响，上半年欧洲区和亚太区收入分别下跌3.4%和1.3%，另外集团最主要收入来源——皮具产品3.9%的销售下跌也让集团元气大伤。

　　Prada SpA 普拉达在周四和周五股价连续创52周新低，周四盘中最低报51.1港元，而周五最低报50.7港元，周五Prada SpA 普拉达报收51.5港元，跌幅1.34%。