汇丰银行(HSBC)一份报告称，美元牛市还有进一步上涨空间，而美元升值可以帮助那些通胀过低的国家缓解痛苦。

　　受美国强劲经济数据以及联储结束量化宽松(QE)和加息预期的推动，跟踪美元兑一揽子货币的美元指数今年已经上涨近7%。

　　但美元的上涨只是刚刚开始，汇丰在报告中如是称。汇丰分析师指出，今年和明年美元都将是全球最强势的货币。

　　汇丰报告指出：“当前的美元上涨与我们以往看到的都不同……到目前为止涨幅仅大约5%，而历史显示有可能出现20%的上涨。”

　　一般认为，如果美国的产品由于美元升值而显而过于昂贵，那么这些产品的购买者将会试着寻找国外的替代品，从而提升需求，进而造成价格上涨。

　　“尽管欧元区等经济体通胀率上升到目标水平需要美元大幅上涨，而这种涨幅可能是美国政策制定者无法接受的，强势美元依然能够帮助这些地区击退通缩威胁，”汇丰分析师补充道。

　　汇丰指出：“美元可能无法拯救世界，但肯定可以为这些经济体争取时间。”

　　不过美元的强势并不仅仅是美国国内因素所致，汇丰分析师指出，它也是全球经济体之间“货币战争”的结果。不过这次的“货币战争”与以往有所不同。通常情形下，“货币战争”是一国政府故意让货币贬值以获得相对于其他国家的竞争优势的做法。

　　比如说，由于日本政府出台大规模经济刺激计划，2013年初以来日元贬值幅度已经超过25%。

　　但汇丰分析师表示这些“货币战争”的特征已经发生改变，其他经济体推动货币贬值的目的主要是避免通缩，而非通过出口来提振增长。

　　汇丰表示：“刺激出口顶多是第二目标。这是一场以争夺通胀而非增长为目标的货币战争。”汇丰认为这是美元将继续上涨的另一个因素。

　　美元的相对强势可能是那些面临通缩威胁经济体的一剂良药，比如欧元区，汇丰报告如是称。欧元区9月份通胀率进一步降至0.3%，大大低于欧洲央行2%的通胀目标。