（中国制造业PMI趋势图）

　　中国经济缓慢企稳，制造业PMI继续站立枯荣线上方。

　　中国10月汇丰制造业PMI初值50.4，创三个月新高，预期和前值均为50.2。不过，产出分项指数初值降至50.7，创五个月低点，凸显通缩压力。

　　产出分项

　　(产出分项趋势）

　　汇丰银行大中华区首席经济学家, 董事总经理屈宏斌点评称：

　　汇丰制造业PMI十月初值上升至50.4。内外部需求均有放缓迹象，但仍位于扩张区间内。投入与产出价格分别降至44.0和45.6，进一步加剧了通缩压力。但就业与库存指数均有所好转。整体来说本次指数显示经济扩张势头缓慢企稳，但持续走弱的通胀与产能利用显示有效需求依旧疲软。经济仍需进一步的逆周期调节。

　　澳新银行中国经济学家周浩认为，汇丰10月份中国制造业PMI初值暗示经济势头“稳定中”，为“温和回升”。中国仍未维持积极的整体财政政策，但是政府不会全面刺激所有行业，而是更着重于结构性改革。

　　就业

　　（就业分项趋势）

　　实际上，投入与产出价格分项目下降在持续下降的PPI数据中就已显露出些许端倪。

　　因国内需求不振、产能过剩和国际大宗商品价格回落，中国9月PPI同比下降1.8%，连续31个月下降创历史记录。其中，工业生产者购进价格同比下降1.9%，环比下降0.4%。1-9月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.6%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。

　　（投入与产出价格分项趋势）