国内走势：21日郑棉1505合约小幅下跌，开盘于12655元/吨，收盘于12590元/吨，较前一交易日跌65元/吨，成交量大幅萎缩，持仓量减少4706手至544766手。
 
　　外盘走势：美棉花期货周四在震荡交投中下滑，因丰收前景带来压力，尽管美国政府数据显示上周出口销售跳升。　洲际交易所(ICE)交投最为活络的3月期棉合约收低0.24美分，或0.4%，报每磅58.86美分，盘中低见58.74美分。
 
　　消息面：

　　1、10月31日-11月6日这一周，美国2014/15年度陆地棉净签约销售为39009吨，较前一周增9%，较近四周平均值高41%。

　　2、皮棉加工统计截止到2014年11月21 00:00，新疆地区总计：2420822.509吨，入库：2188118.367吨；兵团企业加工量为：987016.764吨，地方企业加工量为：1433805.745吨。
 
　　现货方面：棉花指数3128B价格为14651元/吨，较前一个交易日跌30元/吨。
 
　　观点总结：发改委相关政策对棉价形成支撑，2015年3月份前不抛储，对郑棉近月期货起支撑作用，但远月仍受充足供应压制。技术上，郑棉1505合约维持于5日均线下方振荡偏弱运行，预计后期仍将探底。操作上，关注“多1空5”跨期套利机会。