频道首页 | 网站首页
频道首页 | 公告通知 | 配额查询 | 招标专栏 | 配额行情 | 清关情况 | 配额快讯 | 配额分析 | 配额调剂 | 签证情况
 你现在的位置:频道首页 >> 信息正文
通缩潮蔓延 亚洲该如何应对?

发表时间:2015年05月19日    作者:朱轶天

  油价下跌被认为是亚洲通胀疲软的已一大原因。然而事实上,这不是全部。亚洲通胀低迷更为深刻的原因是该地区的经济增长已经放缓,这令通缩渐行渐近。

  花旗银行亚洲经济研究部联合主管Frederic Neumann在英国《金融时报》撰文指出,目前,投资者对于亚洲的通胀存在两大错误理解。首先,他们认为亚洲的通胀低迷是一个暂时的现象。随着油价企稳,通胀将在今年下半年抬头。

  事实上,过去9个月油价的暴跌对能源依赖进口的亚洲来说是意外之财。因此,整体通胀可能下跌一段时间,但最终将提振经济增长,通胀随之回升。麻烦的是,目前没有迹象表明经济增长受益于油价下跌。截至目前,需求应该已经开始加强。然而,今年一季度,亚洲通胀可能创下了金融危机以来最低。

  现在真正的问题应该是:如果油价维持不变,经济增长将会走弱多少?答案是:低了不少。韩国、印度和泰国的经济增长可能下跌了0.5%。这些国家的消费与能源价格的挂钩较为明显。

  这暗示更广泛的结构性因素正在拖累亚洲的经济增长。毕竟,不仅整体通胀大幅放缓,剔除能源价格的核心物价也在下降。

  亚洲各国央行纷纷降息,向金融市场注入额外的流动性。然而,这未能令消费者增加支出。同时,亚洲股市不断上涨,但这并不能解决亚洲萎靡不振的经济增长。

  第二个误解是认为通缩的下滑无关紧要。国际清算银行在最近的一篇文章中指出,通缩很少与经济疲软有关。自第二次世界大战以来,物价下跌时,经济增长往往强劲。这令不少人认为,亚洲的物价下跌无关紧要。

  然而,Neumann指出事实远非如此。国际清算银行报告的作者承认,如果通缩时,资产泡沫破裂,那这将对金融稳定和经济增长产生破坏性的影响。而正是在这一点上,亚洲看起来十分脆弱:近年来,不仅负债大幅增加,此外,房价也疯狂上涨。长期的通通缩对拖累经济增长。如果资产价格大幅下跌,可能导致不断恶化的金融危机。

  辩论的核心是“积极”和“消极”的通缩之间的区别。前者代表了生产力的跨越,让企业在价格下跌的情况下,保持利润率。后者反映了需求的下降,从而损害公司利润。

  在亚洲,很难说目前的通缩是积极的。

  那么,我们应该做什么?或许许多人认为,进一步的货币宽松政策将帮助亚洲摆脱通缩。然而,在债务已经高企的亚洲,货币政策已经失效。所以,亚洲政府必须采取其他措施。短期内,财政政策的额外宽松会有所帮助。此外,亚洲还需要进行金融改革,更有效率的分配资本。

  在中国,政府对影子银行的打击降低了风险,但同时使得小公司无法获得贷款。而这些小公司正是创造就业机会的发动机。在印度,负担过重的银行一直不愿意将传递降息给他们的客户。

  监管政策可能需要变化,以让金融机构至少暂时承担更多的风险。此外,民营企业的机会将需要被扩大,政府需要减少国有企业的特权,并对外资开放更多领域。

  这需要一个大的改革。但是,如果没有这样的改革,亚洲可能进一步滑入通缩,这将带来悲剧性的结果。

稿件来源:华尔街见闻

短信订阅】【信息定制】【发表评论】【收藏此页】【纺织通】【联系行业分析师
相关作者  
·[全球市场]美元疲软 科技股反弹 标普创下历史新高[2015-05-15] 
·[全球市场]美国零售销售增长停滞 美股微跌 金价大涨2%[2015-05-14] 
·[全球市场]欧美股市下跌 油价大涨3%[2015-05-13] 
·[全球市场]美股下跌 金价下跌 油价下跌[2015-05-12] 
·[全球市场]美股上涨 金价、油价下跌[2015-05-08] 
·美参议员舒默:IMF错估人民币汇率 人民币仍被严重低估[2015-05-08] 


相关资讯  
·6月份全球制造业PMI为47.8% 亚洲经济仍保持较好韧性[2023-07-07] 
·IMF称亚洲央行或需进一步加息[2023-02-21] 
·IMF:亚洲经济在明年全球低迷之际仍将为一个闪光点[2022-10-18] 
·经济增长放缓和通胀上升 IMF称亚洲经济面临“滞胀”风险[2022-04-26] 
·IMF上调亚洲经济预估 警告美债收益率上升或引发资本外流[2021-04-14] 
·IMF预计亚洲经济今年萎缩1.6% 疫情带来的痛苦或延续至2022年[2020-07-01] 
相关出处  
·阿里巴巴又被盯上 Gucci等奢侈品牌再诉售假[2015-05-16] 
·海外债市暴跌对中国有何影响? 走自己的路让别人跌去吧[2015-05-15] 
·复苏哪去了?——3月份美国经济或为金融危机来最差[2015-05-15] 
·4月份美国PPI创五年最大降幅 美联储加息前景黯淡[2015-05-15] 
·[全球市场]美元疲软 科技股反弹 标普创下历史新高[2015-05-15] 
·经济数据低迷 央行为何还逆势引导人民币升值?[2015-05-15] 
 
·纺织品HS代码
·输欧盟纺配类别对照表
·输美纺织品临时管理目录
·输欧盟纺织品临时管理目录
·查询:07年度输欧(美)纺配.
·查询:07年度输欧美纺织品首.
·06纺配招标公告公布 樊敏.
· 眼光放在本土上——奥特莱斯.
·商务部关于07年度输欧(美)
 
网站背景 | 公司简介 | 联系我们 | 友情链接 | 信息定制
第一纺织专业网站群  
CopyRight ©2005 www.webtex.cn, All Rights Reserved
企业营业执照认证: 沪ICP备10039135号