随着6月股灾的袭来，服装企业在上半年牛市中踊跃上市的进程也戛然而止，在此之前已有7家服装服饰类企业借着这一波牛市成功登陆A股市场。而今各家企业半年业绩已发布，到底有没有大面积“变脸”？而这些服装次新股背后又呈现出哪些特点？在此作一扫描和观察。

　　服装次新股半年业绩扫描  

　　健盛集团（出口制造）：净利增5成，定增拓国内零售消费市场

　　健盛集团产品主要包括棉袜产品、体育用袜及特殊功能袜，出口收入占主营业务收入的比重保持在85%以上。健盛集团是年内首家登陆A股的服装制造类企业，1月27日登陆上交所，公开发行2000万股募资3.46亿元。

　　健盛集团8月6日发布半年报，公司上半年营业总收入为3.70亿元，同比增长28.18%；归属于上市公司股东的净利润为5997.13万元，同比增长51.93%；基本每股收益为0.51元。公司表示，营业收入同比增长主要原因，一是公司募投项目年新增 7800 万双中高档棉袜生产线技改项目投产，产量增加；二是公司市场竞争力增强，市场占有率提高，订单增加。

　　上市之后，健盛集团有意以资本促转型，计划大力拓展国内市场。公司3月10日晚间公告称，拟出资1亿元独资设立浙江健盛之家捷销有限公司，该公司未来主要负责“健盛之家”O2O平台的建设，该平台将通过服务品牌“健盛之家”将袜子、内衣、盒裤、家居服等贴身衣物多品牌产品汇聚旗下。随后，公司于6月17日晚间发布定向增发预案，拟35.53元/股的价格，非公开发行2820万股，募集资金总额不超过100194.60万元。其中30194.6万元投向“健盛之家”贴身衣物O2O营销网络建设项目。

　　歌力思（女装）：业绩稳步增长，募投项目逐步落地

　　歌力思是年内首家登陆A股的女装企业，4月22日登陆上交所，公司上市发行4000万股，募集资金7.28亿，用于扩建营运管理中心，建设设计研发中心，其余部分补充营运资金。

　　歌力思于8月10日披露中报，期内公司营业收入为3.64亿元，同比增长11.5%，实现净利6572.04万元，较上年同期增长11.66%。每股收益0.49元。公司网络销售金额为3552.29万元，较上年同期增长102.23%，增速较快。

　　歌力思表示，2015年上半年国内纺织服装专业市场总体运行平稳，增速处于合理区间。随着企业转型升级和强化精耕细作，服装行业呈现回暖趋势，同时龙头企业利用资源优势，积极布局转型，业绩增速同比持续改善。公司认为业绩增长原因为：专注主业经营，凭借创新的模式、有效的门店零售及供应商管理，加强产业链资源整合，持续挖掘业务的内涵式增长，报告期内业绩稳步提升。

　　公司在中报中表示，公司募投项目之一设计研发中心建设已基本完成，新研发中心完善了企划、设计、技术开发和展示功能。此次IPO募投用途包括营运管理中心扩建、设计研发中心建设和补充其他与主营业务相关的营运资金，截至报告期末，公司三个项目进程分别为23.34%、90.80%和17.72%。

　　多喜爱（家纺）：净利降幅达4成，继续进行渠道扩张

　　多喜爱于8月27日公布上半年业绩，公司2015年上半年实现营业收入2.54亿元，同比减少4735万元，降幅15.72%，归属于上市公司股东的净利润930.56万元，同比减少712.01万元，降幅43.35%。基本每股收益为0.10元/股，同比减少44.44%。公司认为，受到国内经济增长速度放缓、电子商务冲击、经营成本不断上升等因素影响，导致公司业绩增长有所下滑。

　　公司在中报中称，上半年公司一方面利用加盟渠道和直营渠道重点发展中西部地区省份二三线城市的大店，争取提升现有的直营网点质量和数量，截止2015年6月30日，公司直营和加盟渠道覆盖的市、镇达359个。另一方面，公司结合电子商务的发展逐步建立自有电商平台并且拓展更多的电商销售渠道，大力提升电商销售份额。与此同时，公司通过与全国性连锁百货的合作大规模发展商场渠道，提升多喜爱品牌在商场渠道的竞争力，争取商场渠道更多的市场份额。
　
　　金发拉比（婴童用品）：营收净利双降，受零售百货行业低迷影响

　　金发拉比8月25日发布半年报，报告期内，公司实现营业收入1.73亿元，同比下降2.89%；归属于上市公司股东的净利润为3268万元，同比减少16.88%；基本每股收益为0.64元/股，同比减少16.88%。公司表示，期内营收及业绩下滑主要是受宏观经济形势影响，零售百货行业低迷，销售毛利率下降。

　　报告期内，公司在全国境内30个省、自治区、直辖市中拥有1100多家销售网点，既包括北京、上海、广州、深圳等一线城市和大部分二线城市，也包括部分经济较发达的三、四线城市。这1100多家零售终端大部分为普通加盟柜，受零售百货行业低迷影响较大，导致销售毛利率下降。

　　上半年公司整体毛利率为47.67%，同期下降3.40%，其中婴幼儿服饰棉品和婴幼儿日用品的毛利率分别下降3.53%和4.04%。报告称，公司通过加强产品品类管理、优化渠道结构、提高内部协同能力等一系列举措，最大限度地化解外部不利因素，练好内功。

　　汇洁股份（内衣）：净利增3成，继续扩张步伐

　　汇洁股份8月25日发布中报，报告期内，公司实现营业收入9.28亿元，同比增长13.92%，归属上市公司股东净利润1.27亿元，同比增长33.53%。汇洁股份表示，公司业绩稳定增长，成本费用下降，使得业绩大幅增长。公司预计前三季度实现净利润1.56亿元至1.76亿元，同比增长20%至35%。

　　报告显示，公司销售以直营为主，截至2015年6月30日，公司开设了1928个直营专柜及32个直营专卖店，覆盖了除西藏以外的所有省会城市及主要地级城市的主要商圈。报告称，在做强一线市场的同时，在逐步推进二、三线市场的布局，逐步扩大产能，继续发展电商业务。

　　柏堡龙（服装设计）：营收净利双增长，将扩充设计品类

　　柏堡龙8月26日发布更新后的半年报，公司实现营业收入3.09亿元，比去年同期增长11.07%；实现净利润 6030.70 万元，比去年同期增长 9.02%。公司认为，公司营业收入和净利润较上年同期都有增长，主要得益于销售量的增长。报告期内，公司已销设计款式同比去年增长25.93%，组织生产销售服装件数同比去年增长18.65%。

　　公司称，公司目前主要设计休闲上装特别是T恤，同时也少量地设计其他服装品类。公司已开始加大女装及童装款式的设计力度，并将利用多渠道进行投融资，扩大公司规模。

　　红蜻蜓（鞋服）：营收下滑净利上升，将转变营运模式

　　红蜻蜓8月17日发布半年报，报告期内，红蜻蜓营收14.23亿元，同比下降2.6%，归属于上市公司股东的净利润1.32亿元，同比则上升2.16%。公司认为，为应对宏观环境的不确定性，公司继续保持低财务杠杆下的稳健经营，毛利率、净利率等核心指标表现平稳，费用控制效果明显。

　　公司在报告中称，公司将适当提高外协生产的比重，加大对产品的设计研发和销售环节的投入力度，将根据商品企划合理安排自产和对外采购的比例结构，逐步完成从制造型企业向品牌运营企业的转变。

　　红蜻蜓在资本动作方面亦已有所行动。公司在8月28日发布公告称，拟与二三四五以联合体形式参与竞拍金通证券100%股权，双方拟各自受让金通证券50%股权。联合体暂以挂牌价格1.22亿元报价。红蜻蜓籍此进行多元化投资布局，进入互联网金融领域。

　　华尚观察：服装次新股背后的“精气神” 

　　年内这一批服装新股上市就已经经历了资本市场的惊涛骇浪，上市秒停连续涨停，然后又经历了集体涨停、集体跌停、集体停牌等奇观，而今股市风暴未息，跌势明显，服装次新股上市至今股价大致走出了一个峰形，大体上在回落过程中，有些已经接近甚至跌破发行价。

　　相对于股市上的起起伏伏，服装次新股在业绩上的表现亦是表现不一，7支次新股分别来自7个不同的服装细分行业，有制造业的健盛集团净利增长达5成，也有家纺的多喜爱净利降幅达4成。细分行业不同，次新股之间单纯的业绩孰优孰劣比较则无太大必要。但身为次新股，则带有次新股的属性：盘子小、高成长性、股本小，市值较小，有较大想象空间。当然，也更具不稳定性。比如年内在股市里暴涨暴跌的股票、“股王”，往往是次新股。

　　虽然股市起起伏伏，上市首次业绩表现有优异有颓势，但服装次新股必须要以更多的计划和动作来支撑起未来的成长想象空间，在商业模式转型、巩固主业优势、寻找新的利润增长点上发力，更要服装次新股具备借助资本市场主动进行资本运作、以资本力量推动企业加速发展的意识。

　　我们看到，服装次新股在半年报里均有较为“积极”的转型和增长计划，上市之后也有相应的资本动作，如健盛集团的内贸零售转型定增资本动作、红蜻蜓的互联网金融多元化投资动作，歌力思最近停牌的欧洲品牌并购意向等。抛开效果如何，这或许就是服装企业登陆资本市场必须要具备的“精气神”，未来次新股业绩分化是一定的，如何在这个过程中走向绩优股，大牛股，需要服装企业秉持住这股精气神，从而避免将来股价长期黯淡、成为别人的猎物甚至黯然退场的命运。就像老生常谈那样，上市只是一个起点，而远非终点。