2016年2月棉花价格持续下跌，价差扩大；非棉纤维价格上涨预期增加；纯棉产品产销受阻，低支纱竞争力略有增加；化纤纱布价格上涨，产销较为顺畅；降低库存压力依然较大。

　　一、棉花价格持续下跌 原棉采购下降

　　2月国内外棉花价格均下行。其中，国内 3128B级棉花价格指数截至21日约为12850元/吨，本月下降0.58%。同等级外棉月初小幅上涨，随后弱势下行，在中旬价格止跌上扬，截至19日下降1.69%，折1%关税后，内外棉价差约为1899元/吨,环比1月份扩大。调研了解，企业生产用棉多为春节前的备货，库存约为15天左右。新疆机采棉的异纤控制相对较好，成为企业优先选择对象， 3128B级的机采棉到厂价约为12900-13000元/吨左右。从郑棉1605主力合约来看，22日收盘价为10530元/吨，低于现货价格，外加抛储政策还未出台，企业采购棉花较为谨慎。跟踪数据显示，原棉采购量环比下降9.24%。

　　二、非棉纤维价格上涨预期加大 库存增加

　　本月，WTI原油价格振幅较大，月初由31.62美元/桶，小幅上涨至32.28美元/桶，随后下跌至26.21美元/桶，截至19日上涨至29.64美元/桶。从WTI04合约来看，22日收报34.81美元/桶，未来上涨预期增加，1.4D直纺涤纶短纤价格随之上涨1.61%；主流粘胶短纤价格持续上涨，本月上涨3.77%。非棉纤维价格上行，企业库存增加。跟踪企业显示非棉纤维库存环比增加2.33%。

　　三、春节影响 开工不足

　　受春节影响，一些订单较少的企业延长了放假时间，提前放假。订单较多的企业由于工人未完全到岗，调研了解到，开工率约为70%。跟踪数据显示，纱布产量分别下降3.51%和2.31%。据企业了解，目前进口纱的优势逐渐减弱，一些生产中低支纱的企业订单有所增加；部分生产常规产品的企业通过精细化管理，在纱线质量上下功夫，逐步建立纱线品牌，订单相对有所较加，从而导致混纺纱和化纤纱产量增速放缓。与此同时，很多业加大投入，通过增加设备自动化程度，例如自动落纱系统、理管机、打包机的应用，从而提高生产效率，解决人工少、人工贵的困难。

　　四、纯棉产品销售受阻 非棉产品出货顺畅

　　本月棉花价格小幅下跌，纯棉纱布价格弱势走低。CY C32S纱线下降0.05%，CG C32坯布每米下降0.56%。从企业了解，市场需求依然存在，但在棉花价格下行背景下，棉纱布销售压力较大。跟踪数据显示，纯棉纱布销售分别下降0.44%和5.12%。

　　受涤纶短纤和粘胶短纤上涨预期，CY T32、 CY R30分别上涨0.98%和2.18%； CG R30 坯布价格上涨0.071%。根据柯桥1月份化学纤维坯布景气指数来看，结束4个月的下跌，环比上涨20.24%，从跟踪数据显示，纯化纤布销售增加1.68%。随着下游需求增加，未来化纤纱布销售或将增加。

　　五、降低库存迎合改革大局

　　临近春节，很多企业努力消化库存，增加资金的流动性。2016年在国家以消化库存为导向的市场环境下，或将缓解棉纺行业供给端的突出矛盾，为企业增加信心，从而以市场为导向，推进行业发展。

　　本报告数据来源于中国棉纺织行业协会，跟踪占全国棉纺织行业产能一半以上企业，具有行业代表性。
　　本报告得到郑州商品交易所的大力支持。
　　二○一六年二月