“成本逐年上升，利润逐年减少。”这是浙江绍兴睿衣凡纺织品有限公司总经理程炜的苦恼之处，近几年行业内化纤、棉纱等都存在非常严重的产能过剩。

　　作为“民营经济”风向标的浙江，今年1-4月，民间投资增速比去年同期回落7.3个百分点，这对于民间投资长期活跃的浙江来说是个重大信号。

　　民间投资去哪里了？

　　“新常态下的投资环境、结构都和当年不一样，但是受产能过剩、‘弹簧门、玻璃门’、房地产去库存以及民企自身债务问题等因素的影响，民间投资增速从调整进入中高速阶段确是事实。”浙江发展规划研究院综合处处长潘毅刚在接受21世纪经济报道记者采访时指出。

　　但是，在民间投资总体放缓的大趋势中，浙江部分地市服务业投资增速依旧保持稳定增长，杭州等地服务业投资在全社会固定资产投资中占比逐年上升，正在成为民间投资主力。并且，浙江大批民企在海外投资进行全球化布局，这些新动力都暂时没有体现在固定资产投资数据上。

　　“去房地产依赖”

　　“慢慢做，慢慢走，也许等到60岁的时候，就做大了。”已近不惑之年的民企老板吴强礼，梦想做成全球第一个工艺服饰品牌。

　　所谓春江水暖鸭先知，作为浙江省地方经济典型传统企业，吴强礼和妻子共同经营的海宁市创思奇服饰有限公司，经历了民营经济起起伏伏这些年，在他们看来，浙江民间投资放慢，是必然的结果。

　　传统产业产能过剩，房地产处于去库存的过程中，而基础设施投资以政府投资为主，银行惜贷，因而民间投资放缓不可避免。

　　根据21世纪经济报道记者对2011年-2015年数据整理发现，浙江省11个地市的民间投资都呈现不同程度的下行，尤其明显的是杭州、温州。

　　近五年来，温州市全社会固定资产投资、民间固定资产投资增速几乎呈现“腰斩”的趋势，民间投资增速则从2011年的112.9%，下降至2016年一季度的19.50%。

　　省会城市杭州，今年一季度的民间投资增速出现了负增长。曾经占据总投资超四成的房地产开发，今年一季度增速破天荒的降到-5.6%，同样的状况也在浙江其他主要地市出现。民间投资“去房地产依赖”已成必然。

　　传统制造业进入转型过渡期

　　除了房地产领域，民间投资较为集中的就是制造业。而制造业近几年普遍面临利润下滑、产能过剩等局面，再加上债务违约风险上升，造成民营企业难以获取信贷资金，因而缺乏足够的投资能力。

　　吴强礼身处的海宁皮革业也不例外，“我们的创新需要大额投入，但像我们这样的小企业，想通过银行贷款非常困难，国家的很多产业基金几乎不可能到我们手中。”

　　而外贸环境的疲软，也是重要因素。“综合这些因素，民企感觉做什么都难，传统产业已经让位于后发国家，高新技术、前沿科技我们又还没有准备好，正是青黄不接的时期。”原丝绸之路集团董事长凌云芳说。

　　然而，民间投资在放缓时，国有投资仍在高歌猛进。自2014年开始，浙江省的一大重点工程是“对接央企”、促进产业转型升级。

　　浙江省发展和改革研究所所长卓勇良撰文指出，国有投资通常存在着效率较低甚至缺少效率，以及不计现金流等问题。中国的固定资产投资增长，一定要加快回到以民间投资增长为主体的轨道上来，经济回升才是稳固和具有坚实基础的。

　　服务业投资占比上升

　　那么民间资本都去哪里了？

　　“很多投资都没有反应在固定资产投资数据上，比如企业到省外甚至国外投资项目，浙江的万向、传化都在全球布局。另外，企业把钱投到人才、研发上，这些都是对民企发展非常有利的。”潘毅刚说。

　　新常态下，一大批浙江企业率先通过跨国并购，拓展国际市场。以中国汽车零部件龙头企业万向集团为例，除了国内的江苏、杭州两个生产基地外，还有三个分别在美国、俄罗斯和日本。

　　2014年2月，万向以1.492亿美元成功收购菲斯科，帮助其恢复生产；2015年，万向集团与宝马公司合作，菲斯科生产基地从芬兰搬回美国，第一家生产制造厂在加利福尼亚州开工。万向集团已经成为投资美国地产规模最大的中国企业。

　　正泰集团更是依靠“一带一路”战略，拓展国际市场，已在保加利亚、罗马尼亚、意大利、韩国、日本、印度等地建立海外地面光伏电站30多座，正泰还先后在巴基斯坦、坦桑尼亚、也门、津巴布韦等国家承建上百座变电站，抢占全球能源市场。

　　此外，转向服务业领域也成为不少民企的选择。

　　比如主营工艺研发的创思奇，未来的目标是想做一个服装工艺资讯的网站，并在此基础上做行业产业链的整合优化；从事纺织服装的睿衣凡，也尝试在提升产品附加值的同时，加强服务领域以期创造更多附加值。

　　统计数据也证实了这一企业整体的转型方向。今年一季度，浙江省11地市服务业投资增速中，8个地市呈现两位数增长。其中的亮点之一是信息经济，一季度浙江省信息经济核心产业增加值718.9亿元，比去年同期增长13.7%，高出全省GDP增幅6.5个百分点。

　　提升民间投资活力

　　从制造业到服务业，这样的民间资本转移，对浙江来说并非坏事。

　　当地的企业界人士认为，政府层面要将供给侧结构性改革落实好，要和企业充分对接，打造行业领头羊。

　　“要让民企与国企站在同一起跑线上竞争，更要在大项目上，给民资同样的机会。”潘毅刚强调，在当前产业结构调整的时期，民间资本在寻找新的投资热点，会有短时期的波动，但浙江整体的投资环境在改善。

　　“总体来说，浙江的投资环境还是不错的，大众创业、万众创新，对于民企来说，如果自身有亮点、卖点，融资还是不难的。” 杭州科爵智能设备有限公司执行董事姚建立指出，要从实质上扶持初创企业，最实惠的是从税收方面考虑。

　　他强调，资本是逐利的，民间资本知道哪儿能赚钱，关键是两个基本问题需要解决：一是民营企业本身有没有赚钱能力，如资本、人才、行业经验、资源和管理等；二是市场对它是不是开放的、公平竞争的。

　　尽管传统产业总体受限，但各种新兴行业，比如医疗、环保、互联网行业等非常火热，“有新科技不断地迭代，投资就不会停止，投资者也不会停止去看新的项目。” 睿衣凡纺织品有限公司总经理程炜指出。

　　5月11日召开的国务院常务会议作出部署，将派出督查组选择部分地区进行督查，进一步完善鼓励民间投资政策。

　　同时，国家发改委正开展专项建设基金试点，将尝试为政策性担保公司注入一定资本，让其为民营企业、中小微企业提供担保、增信，从而帮助这些企业得到商业银行贷款，获得投资的能力。

　　来自发改委的消息显示，为了做好促进民间投资专项督查工作，国家发改委除了派员参加国务院组织的9个督查组外，还另外组织6个督查组，分别赴天津、内蒙古、上海、安徽、山东、河南、广西、海南、贵州、云南、甘肃、宁夏等12个省、区、市（国务院督查组督查的18个省、区、市以外地区）开展促进民间投资专项督查。