《中国服饰》杂志7月19日专稿（记者　丁丁　报道）：在港上市的本土内衣品牌都市丽人日前发布上半年盈利预警称，受中国经济放缓情况下消费者信心趋向谨慎、整体营运开支占收入比率上升以及新兴的微商渠道影响，今年上半年公司净利润预计同比下跌35%-40%。

　　都市丽人是国内首家快时尚的内衣品牌。该品牌诞生于1998年，作为国内份额最大的内衣品牌之一，都市丽人2015年度业绩报告显示，集团总营收超人民币49.53亿元，同比增长23.6%。其中，电商渠道销售收入近人民币1.75亿元，同比增长136.6%。另外，在该年度，都市丽人的毛利率由2014年的39.1%增长至2015年的42.7%。

　　来自Euromonitor的数据也显示，国内内衣市场结构分散，品牌众多达3000家以上，99%品牌销售规模在1亿元以下。对于销售规模10亿以上品牌，目前仅有都市丽人、爱慕、婷美、曼妮芬、安莉芳等品牌，市场份额合计（CR5）为8.7%。

　　国信证券研究员朱元表示，以渠道扩张、终端制胜，都市丽人走出了自己的路，目前已是行业市场份额第一，其收入增长主要以渠道的快速外延扩张为主要驱动力。都市丽人的成功堪称“逆袭之路”，依靠街边店起家，背靠快速崛起的大众市场，扎根三四线城市，实现渠道与规模快速扩张。街边店模式是关键，价格走平价路线是核心，加价率仅为2.5~3倍，目标客群也相对偏年轻，凭借突出的高性价比优势，深受普通工薪阶段青睐。

　　截至2015年12月31日，都市丽人拥有门店8058家，其中，6937家为加盟店，1121家自营店（未计收购品牌的分销网），2015年，都市丽人净增加1032家零售店（不包括收购品牌的门店），其中，888家为加盟店，144家为自营店。

　　从布局上来看，都市丽人主要分布在三四线城市、城镇及县城，以及一线城市的社区、交通枢纽、学校区域及商业超市综合体。大众市场5大类型门店：商业街、社区、交通枢纽、校区、商业超市。门店布局相当接地气，人流旺盛或者目标客群明确的区域。

　　业内人士此间向《中国服饰》杂志记者表示，随着移动网络的升级和智能手机的普及，移动端电商的营销环境逐步完善，移动端网购交易规模迅速扩张。2011-2014年间，移动购物市场交易规模由116.8亿元跳跃增长至9406.6亿元，复合增长率高达331.8%。而作为移动购物的组成部分，微商行业借助移动购物市场发展的声势不断壮大。

　　《中国服饰》杂志记者从易观智库也了解到，当前，以女性和年轻人为主的用户结构影响了微商行业主营的商品品类，年轻女性对于爱美、照顾家庭和生理的需求带动了美妆、服装、生活、母婴等商品的销量，女性消费特征得到了放大，形成了微商行业以美妆和生活产品为主导的销售格局。

　　在上述业内人士看来，微商凭借不用纳税、随时随地一个手机即可经营的优势，无疑可以在一个方面对以“平价路线”著称的都市丽人形成威胁，但这并不应该成为影响净利润下滑的关键因素，要摆脱业绩下滑的困境，都市丽人还是应该从产品的规划策略上多做文章。

　　前述研究员朱元也指出，中国贴身内衣品牌历史较短，行业目前集中度很低，国际上内衣行业普遍都是高集中度，容易出大公司，提升空间很大。而兼并收购来实现其在品类、区域、渠道和细分人群方面的需要是较为快速的路径，从而实现加强市场渗透、完善品牌组合、提升市场份额。这方面上市公司有较为明显的优势。而都市丽人此前以9200万收购欧迪芬及旗下璐比、伊夏品牌，三个品牌共有门店578家，其中直营234家，加盟344家。都市丽人此前收购欧迪芬，也是其加强市场渗透，向中高端市场延伸的战略布局。
　
　　光大证券分析师顾柔刚此间也表示，尽管上半年经营情况不佳，但都市丽人凭借去年新增门店的收入增长，上半年200-300家新增门店的收入贡献，以及同店正增长，整体上半年收入增速仍将达到高位数。初步预计毛利率大致持平，营销活动及渠道调整将小幅提升销售费用率，使得经营利润率下降约1个百分点，净利润仍可实现同比低位数增长。