继2014年之后，2016年3季度，我国分散染料出口再度出现断崖式下滑，第三季度分散染料出口量2.03万吨，环比下降38.21%，其中9月出口量3897.68吨，环比下降53.15%。除了出口大幅跌落，分散染料的价格也持续的下滑。据内部人士透露，目前的分散黑分散黑ECT 300%市场成交价格23-25元/公斤左右，一路下探。逐渐逼近去年2015年最低时的价格。染料企业承受着出库量小，外贸持续下滑的严峻压力。

　　另外，印染旺季不旺 染料价格下跌，这是连锁反应。但是我们又要考虑到，今天春节来的比较早，印染企业虽然在观望状态，但是每年一到年底吃货压库存，还是会影响染料价格的走势。目前染料价格持续低迷运行，染料巨头们已经意识到这不是长久之计。定会想办法阻止染料继续下滑，因为也要保证其一定的利润。从这方面考虑，或许正是进货的好时机。分散染料或将触底反弹。

　　据7月份，染料价格企稳回升，8月G20前夕多次试探性涨价，而下游印染需求不足、开工受限，压价情绪高涨，染料价格涨幅有限，导致多数染料企业营收同比去年大幅下滑，染料上市公司业绩受到不利影响。

　　继2014年之后，2016年3季度，我国分散染料出口再度出现断崖式下滑，3季度分散染料出口量2.03万吨，环比下降38.21%，其中9月出口量3897.68吨，环比下降53.15%。出口大幅下降的背后有着多重因素的共同影响，下面让我们详细探讨一下：

　　因素一：价格再度反弹

　　借势国内环保政策利好，16年下半年染料市场提涨情绪仍表现高涨，在龙盛、闰土等主流大厂纷纷提高价格后，分散染料市场整体商谈重心不断上移。出口价格亦水涨船高，3季度分散染料出口均价在6867美元/吨，较二季度上涨16.44%，而在市场价格大幅提高之后，外商采购情绪趋于谨慎，追高积极性下降，出口情况受此影响较大。

　　因素二：G20峰会召开

　　2016年二十国集团领导人峰会于9月4日至5日在杭州召开，此次G20峰会召开虽仅仅两天时间，但受此影响，在8月底至9月初近两周时间，江浙两省管控区域内各行业运均进入半停滞状态，染料市场外贸活动同样放缓进度。且此次G20峰会准备工作超过半年，在长周期的预热过程中，染料市场亦出现集中备货现象，将8-9月需求前移，甚至订单提早到7月之前，这也在一定程度上导致了二、三季度出口状况对比明显。

　　因素三：国外货源竞争

　　2016年前三季度，我国分散染料出口国家和地区排名前五的分别是韩国、印度尼西亚、台湾省、土耳其和越南，排在后面的还有印度、泰国、埃及、巴基斯坦、日本等等。由此我们可以看出，目前中国分散染料的流向主要集中于国内、韩国、日本为主的东亚地区和印度尼西亚、越南等国为主的东南亚地区。

　　这两个地区不仅是染料主要消费集中地，更是染料生产集中地，比如印度、泰国、韩国、日本，其中像印度国，染料生产中原料成本以及人力物力成本更加低廉，其分散染料可以保持更低的市场定价，与国内分散染料相比有着较大的价格优势。现阶段国外低价染料进入国内的流通量较少，然而却可以在其他国家和地区与国内厂家产生激烈的竞争，尤其是在近期国内染料价格走高之际，一部分外贸订单就“随风而去”转向了低价生产国，这同样解释了为何目前我国染料在价格走高之时出口量下降总是如此明显。

　　值得一提的是越南和日本，在16年前三季度出口国中越南排名第五，出口量4556吨；日本排名第十，出口量2706吨。因为TPP的存在《备注：现在已经失效》，将这两个国家联系在了一起，跨太平洋伙伴关系协定（Trans-Pacific Partnership Agreement）中对近18000种类别的商品降低或减免关税，届时成员国间经济活动的成本将会大幅降低，这样可能导致中国染料外贸份额的进一步缩减。虽然近期TPP协议在各成员国之中的进展并不顺利，但是作为新世纪的贸易规则和框架，其未来的进展仍然需要更多的关注。

　　此外，按照与WTO协议，2016年12月中国15年保护期满，届时对于中国染料以及纺织服装外贸市场将会带来何种波澜，后期我们再进一步的探讨。

　　三季度染料上市司营收分析

　　2016年第三季度，全球主要央行按兵不动、G20杭州峰会如期举行、美国大选激情辩论、OPEC冻产协议一波三折……全球风险事件频发，整体经济形势不容乐观。国内经济处于新旧动能持续转换、经济转型升级的关键时期，下行压力依然较大。

　　7月份，染料价格企稳回升，8月G20前夕多次试探性涨价，而下游印染需求不足、开工受限，压价情绪高涨，染料价格涨幅有限，导致多数染料企业营收同比去年大幅下滑，染料上市公司业绩受到不利影响。

　　2016年第三季度营业收入高低排名依次是浙江龙盛、闰土股份、海翔药业、江苏亚邦和安诺其。

　　根据染料上市公司2016年三季度报告，提取五家上市公司的营业收入数据，由点及面，统观染料行业三季度运营情况，帮助业者了解染料行业、企业发展状况。数据显示，五家上市公司中三家同比下滑，两家同比上升，营收情况整体不及去年同期。

　　来看看各大染料巨头的走势分析

　　浙江龙盛

　　浙江龙盛排名第一，截止三季度营业收入约90.97亿元，同比下降22.75%，实现归属于上市公司股东的净利润14.23亿元，同比下降38.85%。龙盛对于染料产品的发货制度改革：价格调整不设过渡期，直接到位；对投机对象的严格控制，减少投机性，增加对产品价格的控制力。但由于下游印染企业资金压力较大，对染料随采随用，囤货较少，整体成交量受限。加之染料中间体还原物价格一直低位运行，优势难以显现，导致本季度大幅缩水。尽管如此，龙盛全球染料霸主地位不改，总量数据遥遥领先。

　　闰土股份

　　闰土股份营业收入位居第二，约30.53亿元，同比下降10.29%，较去年同期降幅收窄。去年第三季度染料价格大跳水导致公司收益大幅下滑，今年第三季度染料价格相对高位企稳运行，带动公司收益向好。

　　7月26日，浙江染化通供应链管理有限公司注册成立；8月3日浙江闰土投资管理有限公司设立，旨在培育公司第二主业，分享投资市场收益，用自有资金设立产业并购母基金，搭建产业并购平台。9月17日，浙江闰土股份有限公司成立30周年庆祝大会隆重举行，闰土股份董事长阮静波发表讲话，希望大家坚定“一二三”发展战略思路，争创百年闰土，让闰土活力永驻。

　　海翔药业

　　海翔药业营业收入19.05亿元，同比增加1.52%，跃居染料行业营收排行第三位。公司坚持以医药、染料双轮驱动为主体引擎，通过内生外延实现公司的稳健、快速发展。提升主导产品活性艳蓝KN-R的性能，开发新应用技术，扩大市场销量。加快推进KN-R二期扩产项目，提高产能；针对性研发、储备多个节能减排环保型、适用新印染技术的活性染料，目前新的染料项目进展顺利。

　　江苏亚邦

　　江苏亚邦营业收入18.24亿元，同比下滑1.14%。报告称，受宏观经济形势的影响，染料市场继续维持低迷状态，染料销量没有得到有效恢复。市场趋淡，但公司销售管理任务不松，主要领导密集拜访客户，特别针对国外市场，比如美国、韩国、瑞士、捷克等地区的主要客户，了解市场动态，国际市场份额有望逐步增加。

　　新产品、新技术研发稳步推进。公司针对主要产品的工艺、质量提高进行研究，分散蓝60、分散红91等主要产品工艺提升获得突破，对降低公司产品成本和提升环保水平具有明显效果。

　　安诺其

　　安诺其整体业绩稳步提升，成为染料行业后起之秀，是本报告期同比涨幅最大的企业，同比上涨24.31%。报告期内，企业内部加强生产经营管理，向内挖掘潜力，降低生产成本。对各子公司原材料采购实行总公司统一集中采购管控，提高整体议价能力，降低原料价格波动对公司经营产生的影响。

　　另外，公司规划建设的烟台年产30000 吨染料中间体建设项目初期部分建设，实现了部分中间体投产。该项目全部竣工投产后，将会大大降低原料价格波动对公司经营业绩的影响，同时，该项目还有利于保障原料供应，降低原料成本，提高经济效益。