眼下临近年关，期货市场似乎又出现了一阵骚动，还是在黑色系的带动下，多数大宗商品大幅上涨，棉花(15125, -240.00, -1.56%)也不例外，其中CF1705合约最高涨到15510元/吨。就在大家认为购销市场冷清看空棉价的时候，它却随着大盘的走强出现了一波上涨。现在市场更加关注的是在2017年3月储备棉轮出前，郑棉是否可能再次出现一波行情。

　　在2016年储备棉轮出前，现货市场急缺棉花，价格快速上涨，此时郑棉盘面紧跟现货走势，连续出现多次涨停，几十年不遇的大行情出乎所有人预料。仔细分析原因不难发现，当时纺企库存告急，而且市场现货供给量有限，尤其是优质棉更为稀缺。尽管储备棉按时轮出，却仍然没能改变郑棉上涨的节奏。可见是现货供应紧张导演了这一精彩剧目。

　　那么也有人认为，在2017年棉花整体看空的时候，在3月份轮出前可能出现一波看涨行情。国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至1月10日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为31.5 天（含到港进口棉数量）。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约64.3万吨。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、河北、江苏棉花工业 库存折天数相对较大。由此推算，纺企库存至少可以支撑到2月份十号左右（如果算上期间放假时间，库存可以维持到2月底）。当然商业库存尚未统计出来，不过根据今年棉花的销售进度看，商业库存出现断档的可能性也不大。因此纺企在储备棉轮出前大规模补库的概率较低。

　　当然影响棉价的因素有多种，但是参照上年的轮出情况看，今年的棉价并不具备上年度大涨的条件。特别是相关部门已经提前检验了一定数量的储备棉，只要市场出现价格异常供不应求的时候，轮出单位可以随时加大轮出量，确保市场稳定。因此2017年3月份之前，郑棉跟随现货出现大涨的概率较低，但也不排除中间杀出个程咬金，导致郑棉及现货价格出现异常。