Compagnie Financière Richemont SA(CFR.S)历峰集团三季度业绩大逆转，在今天盘前发布的季报中指出珠宝在大部分市场以及手表在零售渠道的增长推动集团总销售实现5%的增长（固定汇率计），扭转了上半财年12%的巨大跌幅，为奢侈品市场尤其是手表等硬奢品类今年进一步回暖带来希望。

　　Compagnie Financière Richemont SA(CFR.S)12日周四高开6.1%之后，升幅迅速扩大至9.4%，并创出77.55瑞郎的52周新高，Swatch Group SpA(UHR.S)亦飙涨最多8.5%至360瑞郎。

　　截至2016年12月底的前三个月，固定汇率计Richemont SA历峰集团在亚太地区、欧洲和美洲三大市场都恢复了增长。中国内地和南韩的强劲表现更促使亚太地区增速达到10%，而上半财年还在下跌8%，不过集团指出香港和澳门仍在萎缩。欧洲和美洲也分别从上半财年倒退17%和5%，变为增长3%和8%，货币大幅贬值的英国对欧洲业绩的刺激极大，另一个助力来自区内所有市场的珠宝销售，美洲则得益于纽约Cartier旗舰店的重开。

　　三季度该集团总销售为30.93亿欧元，优于汤森路透的综合预期29.6亿欧元，亦比2015年同期29.27亿欧元上升5.7%。2015年同期的低基数对三季度的增长有帮助，即使如此表现已经远胜市场预期的零增长。Exane BNP Paribas SA(BNP.PA)法巴分析师Luca Solca认为Richemont SA历峰集这份业绩更新十分强势，复苏不仅当下正在在发生，而且比预期更快。

　　Richemont SA历峰集团三季度各市场、渠道和业务的销售数据

　　但对于拥有IWC万国表、Vacheron Constantin江诗丹顿、Jaeger-Le Coultre积家和Piaget伯爵等多个瑞士豪表品牌的Richemont SA历峰集团来说，瑞表两个最大市场——香港和美国的表现仍有待发展。

　　三季度手表部门的销售仍录得2%的跌幅，虽然已经比上半财年的17%的大幅收窄，但批发商的疲软表现继续抵销零售渠道的增长。期内Richemont SA历峰集团的整体批发销售按年下滑3%，较上半财年20%的跌幅改善明显；零售销售更实现12%的快速增长，上半财年则下跌5%。

　　Berenberg分析师Zuzanna Pusz认为占集团55%业务的零售渠道尤其正面的表现意味着基本消费正在复苏，在此看来批发商可能会重新补充库存。

　　据数据显示，瑞表出口在2016年10月创下了7年最大跌幅后于11月随着最大市场香港的意外回暖而显著回稳。

　　11月占瑞表出口值13.4%的香港市场能够基本持平于前一年同期，仅轻微下跌0.7%至2.488亿瑞郎，而10月和9月的跌幅则分别高达22%和40%。此外中国内地延续夏季以来的复苏走势，11月录得7.9%的增长，已连续5个月取得增长，有分析师预计今年大中华区的瑞表销售会继续改善。

　　然而11月美国出现了2016年3月以来的最大跌幅18.0%。截至11月，瑞表2016年的出口值按年减少10.4%至177.402亿瑞郎，腕表出口量也下滑10.8%至2,294.4万枚，预计2016年的销量将创下自1984年以来的32年最低值.

　　RichemontSA历峰集团的对策是回购库存减轻批发商的压力。该集团亦裁员数百人以应对产能过剩，并大幅改组了最高管理层，首席执行官RichardLepeu和首席财务官GarySaage今年都将退休，但CEO一职不会被补充。在新的架构下，各个品牌和部门的领导人需直接向董事会汇报工作，加速面对业务挑战时的决策速度，与此同时董事会接近1/3的8名董事都会被更换，这是自从JohannRupert2009年第三度担任CEO帮助集团度过金融危机难关后最大规模的改组。

　　经过石英危机以来最萧条的2016年之后，Tag Heuer豪雅、Hublot宇舶和Zenith真力时的母公司、全球最大奢侈品集团LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA(LVMH.PA)路威酩轩的手表业务总裁Jean-ClaudeBiver对今年瑞表前景表示乐观，他接受瑞士媒体采访时指出瑞表出口已经暗暗改善，相信今年会恢复并重拾增长。他透露LVMHSA手表部门2016年的销售有4%的整体提升。

　　目前多个奢侈品集团最近的业绩报告都证实奢侈品市场谷底反弹的趋势已经确立，但瑞表即使复苏也难重返曾经的辉煌。

　　另一方面，Richemont SA历峰集团发出了盈利预警，表示截至2017年3月31日的全年净利润将面对极具挑战的对比基数，上财年该集团向YooxSpA出售了奢侈品电商Net-a-Porter，对当年盈利产生6.39亿欧元的非现金收益，推动净利润在销售下滑1%的情况下仍能剧增66.9%至22.27亿欧元。

　　由于三季度的增长未能抵销上半财年的萎靡，前九个月Richemont SA历峰集团的固定汇率计总销售按年下跌6%，按实际汇率计算跌幅为7%。