第一纺织网1月16日消息（记者　martin　报道）：近日，浙江乐高实业股份有限公司（以下简称“乐高股份”，证券代码：870473）在全国股转系统挂牌上市。这标志着乐高公司正式进入资本市场，成为绍兴首家挂牌新三板的印染企业。

　　第一纺织网记者查询乐高股份公告显示，乐高股份注册资本8000万元，公司主营业务包括针纺织品的印染加工、研发和销售。财报显示，截止2016年6月30日为止的今年上半年，乐高股份实现营业收入7595.12万元，实现净利润1331.18万元，报告期内，公司资产总计达2.58亿元。

　　据第一纺织网记者此间了解到，乐高股份股东王华明和俞芳系夫妻关系，并签署了一致行动人协议，为一致行动人。本次股票挂牌后，乐高股份总股本为80,000,000股，无可进行转让的股份。公司现有股东持股情况及本次可进入全国中小企业股份转让系统报价转让的股票数量如下：

　　第一纺织网记者获悉，为进一步提高乐高股份现有产品的质量，增强竞争力，乐高股份拟采取如下措施：

　　（1）继续加强基础建设

　　至2016年末，计划将全部完成项目一期的建设，即1号、2号生产车间。预计在今年新增3条立信门幅士定型生产线、9台/套德国特恩气流染色机以及其他配套生产设备。2017年，计划投建完成项目二期的3号、5号车间，规划建造二期厂房2.6万平米。2018年，计划扩建并完成项目的二期。完成项目二期剩余2.6万平米厂房的建设，新建6号、7号车间。

　　（2）品牌建设

　　乐高股份自成立之初就确立品牌营销战略，打造乐高印染强势品牌。目前公司9个商标正在受理，预计2016年年底之前能够完成申请。商标的大力宣传和公司在全国中小企业股份转让系统的挂牌将“乐高印染”的品牌推广至长江三角洲乃至全国。

　　（3）高端人才引进规划

　　根据乐高股份技术创新发展规划，将继续引进高端人才、打造卓越研发团队。重点引进中高级研发人才，充实团队技术实力，满足公司研发战略需求。同时公司将积极发挥民营企业的体制和机制优势，建立完善的薪酬福利体系、员工晋升机制、人才培训系统和核心人员股权激励制度等一系列内部人才发展和培养制度，促进公司可持续发展。

　　报告期内，乐高股份实际控制人发生变更前后，公司的主要客户发生了变化。控股股东、实际控制人变更前，公司2014年度前五名客户销售金额及占营业收入比例情况如下：

　　报告期内，乐高股份在实际控制人变更之后，公司的主要从事罗马布、人棉、空气层面料等中高端服装面料的印染加工服务和莫代尔、人棉的进销布业务。

　　1、印染加工服务

　　印染，又称染整，是指对纺织面料进行以化学处理为主的工艺过程，包括前处理、染色、印花、后整理、洗水等步骤。

　　乐高股份对外提供的印染加工服务，由客户提供坯布，公司接受客户委托进行个性化的印染加工，收取相应的加工费。公司将各种针织面料、化纤面料，经过一系列工艺流程，运用先进的印染技术，加工成为各种染色产品。公司印染的面料主要有罗马布、人棉、空气层面料

　　2、进销布业务

　　进销布业务是指公司根据客户订单，自行采购坯布，经过印染加工后对外销售。公司目前销售的面料主要是莫代尔、人棉系列如人棉环纺、人棉汽纺和人棉紧密赛格纺等。公司自2016年起从事进销布业务。2016年1-6月，进销布业务所占营业收入比例为14.00%，外销比例达到100.00%。

　　乐高股份产品或服务所使用的主要技术

　　（1）全面的信息化管理系统

　　该套互联互通的信管系统，从生产、管理到考核，实现全流程的互联互通，实现了对印染流程的“全程、全员”监控。从下订单开始，每米布的翻布、缝头、汽蒸、预定型、进缸、出缸、成定、出库等一共17道大流程100多道小工序，全部纳入智能化操作平台。无论哪道工序没有执行到位，系统都会发送提醒短信纠正，实现了“一匹布进、一匹布出”的连续印染工艺。

　　（2）小浴比染色技术

　　公司项目实现高效短流程前处理工艺技术。公司所用的高效气流缸浴比为“1:4”，与一般的印染公司所用的高浴比（1:8）溢流缸相比，公司降低了染布所需的蒸汽和水量，综合节水量达50%。前处理工序中，而且气流染色机在“能耗、节水、染色”等方面效果更好，更符合节能、减排的要求，染棉浴比为1:4，化纤为1:3，做到小浴比染色。

　　（3）智能动态控制技术

　　整个染色都使用全程智能动态控制技术，配有自动领航及综合智能水洗功能，实现了绿色环保、高效、高品质的染色。

　　（4）高效供热技术

　　用清洁能源“天然气”直燃供热，减少了机热载体炉的能量转换环节，提高了能量利用率。热能回收装置使室内空气与排出废气进行热交换，升温后的室内空气供给定型机作为空气补充，同时排出废气温度下降到约120度，有利于后续的废气二级净化处理。

　　乐高股份的员工情况

　　截止目前，乐高共有员工358名，全部签订了劳动合同，其中87人已缴纳社会保险，299人参与商业保险,实际控制人王华明夫妇已做出承诺：若股份公司因未为全体员工缴纳社会保险和住房公积金而被有关主管部门要求补缴的，或有关主管部门要求缴纳滞纳金或罚款的，本人将对股份公司承担全额补偿义务。

　　乐高股份业务的具体构成情况

　　乐高股份主要从事印染加工服务和进销布的外销业务，乐高股份的主要客户是针纺织品生产企业，对供应商的产品质量和供货及时性都有严格要求，公司的产品质量高、生产能力强、产品更新换代快，具有很强的市场竞争力。

　　乐高股份主要原材料及供应情况

　　原材料及供应情况

　　乐高股份主要对外采购生产产品所需的染料、坯布和辅助材料等，供应情况良好。乐高股份采购的物料市场供应量充足，竞争充分且极易购取，因此乐高股份不存在对个别供应商过分依赖的情形。报告期内，乐高股份生产成本的构成如下：

　　乐高股份主要供应商情况

　　2014年度、2015年度和2016年1-6月，前五名供应商采购额占当年采购额比例分别为52.07%、35.13%和43.97%，公司与主要供应商合作稳定，上游行业竞争充分，货源充足，不存在对个别供应商过分依赖的情形。报告期内，浙江维格针纺科技有限公司是公司的主要供应商之一，其注册资本506.00万美元。维格投资（香港）有限公司出资506.00万美元，占注册资本100.00%。维格投资（香港）有限公司的实际控制人系王华明、俞芳夫妇。王华明占注册资本60.00%，俞芳占注册资本40.00%。

　　除浙江维格针纺科技有限公司之外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东未在主要供应商中占有权益。

　　重大业务合同履行情况

　　截至目前，乐高股份重大业务合同均正常履行，不存在纠纷情况。

　　2015年公司与供应商签订采购框架协议，框架协议内容包括采购产品的种类、技术标准、质量要求和结算方式等，具体采购数量和价格根据实时的订单另行下订。2016年公司与供应商签订订单式采购合同。截至本公开转让说明书签署之日，公司已签订的加工框架协议和100万以上的采购合同情况如下：

　　商业模式

　　（一）生产模式

　　乐高股份在实际控制人变更前后都主要采用“以销定产”的模式进行生产。公司业务员获取订单后，技术部门测评和制作样品，仿样由客户确定后签订合同。由技术部提供生产工艺流程和技术标准后，生产部根据合同制定生产计划。采购部根据合同和生产计划采购原材料。产品生产完成后经检测部检验后入库，经客户验收后交货。

　　（二）采购模式

　　乐高股份在实际控制人变更之前公司采购的原材料主要是用于印染特宽幅面料的染料和印染助剂。在实际控制人变更后公司采购的原材料主要是用于印染中高端服装面料的染料、印染助剂和坯布等。采购过程中，采购人员严格执行询价、议价程序，选择的供应商证照齐全，具有相关资质。采购部为供应商建立档案，做好记录，会同客服、销售等部门对供应商进行定期的评估和审计。为确保供应渠道畅通，防止意外情况发生，公司一般保证有两家或者两家以上供应商作为后备供应商。

　　（三）销售模式

　　乐高股份在实际控制人变更之前，公司的主要为家纺生产企业提供特宽幅面料的加工服务。公司提供的加工服务都为内销。公司通过老客户推荐等方式获取客户信息，销售合同主要通过电子邮件、传真、电话等多种途径确定销售订单。实际控制人变更后公司的主要业务是为客户提供中高端服装面料的印染加工服务。公司的客户主要分为贸易公司和纺织品制造公司两类。公司的客户集中度较低，客户较为分散。公司一方面与贸易公司建立稳定的渠道和长期合作的关系。另一方面，客户与纺织品生产商直接签订购销合同。这种情况下，公司的销售业务员承担了较大责任，会与客户进行大量的沟通，确保订单的准确性。公司与客户签订购销合同后还将提供售后服务工作，为之后进一步的合作打下良好的基础。公司另一类业务为进销布业务，公司根据订单情况，自行采购坯布，经印染加工后对外销售。

　　（四）研发模式

　　乐高股份在实际控制人变更前后，公司的研发模式主要都为自主研发。公司利用自身资源，发掘公司内部效率，追求经营利润。这种方式的研究成果完全依赖于公司特有的资源和能力，所得的成果最大限度的集中在公司内部，不易被竞争者利用，有利于保护知识资产的专有性，同时也培养了公司技术人员的专业技术。

　　乐高股份在行业中的竞争地位

　　1、竞争格局

　　国内印染行业是一个市场化竞争比较充分的行业，根据行业相关数据显示，国内印染行业数量众多，行业集中度较低，尤其在低端市场领域，由于企业数量较多，产品附加值较低，普遍通过降低成本获得竞争优势，市场总体处于供大于求的状态；另一方面，以功能性服装面料为代表的高附加值产品则主要依靠进口，供不应求。

　　近两年国内印染企业受到国内对于加强环境保护和加快淘汰落后产能政策的影响，企业数量较前几年有一定下降，技术改造力度不断加大，逐步淘汰了落后装备和工艺。小浴比、短流程等节能、降耗、环保的装备和工艺比重加大，在线检测和监控系统得到开发和应用，不但提高了印染布的附加值，而且节约了资源、减少了污染。随着工艺技术水平提高，印染布在品种、质量方面得到很大改善，传统产品附加值提升。这些状况有望在未来几年随着供给侧改革、节能减排和其他具体相关政策的实施而得到进一步的改善。

　　2、乐高股份在行业中的主要竞争对手

　　在现存企业中，主营产品与公司基本相同或类似的生产企业主要有美欣达、民航股份和纳尼亚。

　　（1）美欣达

　　美欣达是我国全棉灯芯绒企业中的龙头企业，年销售收入和出口创汇均排行业第一。作为我国主要的全棉灯芯绒染整基地，公司主要从事纺织印染、环保能源、房地产开发、医药化工等产业的生产经营和新兴产业的投资发展。集团公司以资本和品牌为纽带，推进以现代产权制度为核心的现代企业制度建设，下属核心层一级子公司4家，二级子公司20家；紧密层投资参股企业4家，形成网络化的集团公司组织结构体系。

　　（2）航民股份

　　浙江航民股份印染分公司是航民股份下属专业棉麻印染分公司。公司产品已畅销美国、日本、澳大利亚、东南亚以及全国二十几个省、市，拥有国际先进的整套电脑控制生产线，拥有圆筒烧毛、平幅煮炼、氯氧联漂、丝光、热熔轧染、磨毛、轧光罐蒸、预缩整理等完整、高温溢流J型染色机120台，年可染色、印花及后整理化纤布15,000万米，棉麻、T/C、灯芯绒8,500万米。公司化验中心配有国际最先进的电脑分色仪，小样机，能迅速快捷为客户分析检测来样。

　　（3）纳尼亚

　　湖州纳尼亚实业股份有限公司是一家集纺织、印染、家纺的研发、加工、生产、销售为一体的国家重点扶持高新技术企业,自营出口先进企业、浙江省科技型企业、长兴县50强“强企工程”培育企业和2015年工信部两化融合管理体系贯标试点企业。公司通过互联网+数字控制对原本传统的制造业进行提升重组，现已拥有先进完备的印染加工生产线和纺织生产线，并接入ERP数字控制系统管理的特色。将企业计划资源、技术资源、仓储资源、质量资源、财务资源、客户资源等纳入数字化管理。目前产品远销美国、日本、缅甸、菲律宾、东欧及南美、中东等国家和地区。2014年销售收入达到2.35亿元，利税达到2000余万元。

　　3、乐高股份竞争优势

　　（1）技术和产品质量优势

　　公司自实际控制人变更后，一直专注于面料的印染加工、研发和销售。公司的技术、管理人员都具有丰富的印染技术和质量管理经营经验。公司通过购置香港立信气流染色机、德国门富士定型机，台湾铕信静电除尘设备，韩国定型助剂自动输送系统，意大利拉发拉毛机等先进的自动化生产设备，将自动化生产设备联网，搭建ERP系统，利用互联网+数字控制技术，以实现生产设备的远程控制与实时监控、企业资源的有效调配。公司通过生产设备的自动化控制及实时监控，能够实现按照打样信息流数据统一控制，有效保障染色生产的一次性成功率，降低材料损耗。同时，通过自动化控制，在降低人工成本的同时，提高产品稳定性。

　　（2）区域优势

　　乐高股份位于我国纺织业最发达的浙江省绍兴市柯桥区，该区域内及周围集中了大量的纺织业上下游企业。良好的区域优势，不仅降低了公司的物流成本，还给公司带来了丰富的客户资源和原材料供应资源。

　　（3）管理水平优势

　　乐高股份通过将自动化生产线设备联网，整合了ERP系统。实现资金流、物流、信息流的统一管理，解决了内部信息不畅通及管理困难等弊端；协助员工快速完成任务，提高了工作效率，同时使生产能力提高。

　　（4）环保控制优势

　　乐高股份具有先进的环保理念和排污控制能力。公司配有“水喷淋+静电”二级废气净化处理装置和余热回收装置，既保证了箱体外层具有良好的保温性能，又有效的控制了废气的排放；生产所需的蒸汽由滨海绿色印染集聚区内的浙江浙能绍兴滨海热电责任有限公司热网集中供应，淘汰了燃煤导热油锅炉，定型所需热能由天然气直接提供，大量消减二氧化硫、烟尘、氮氧化物的排放量。项目废水通过中水回用和污水预处理，直接削减COD排放量。

　　4、公司竞争劣势

　　（1）融资渠道单一由于公司还未进入我国的资本市场，公司融资渠道单一，基本上受限于银行贷款，直接融资的能力十分有限。这也是影响企业扩大规模的重要因素之一。在本次公司挂牌全国中小企业股份转让系统以后，融资能力有望得到较大提升。

　　（2）品牌知名度有待提高

　　公司虽然在业内有一定的影响力，但相较于美欣达、航民股份等上市公司，公司品牌知名度仍处于相对较弱的地位，公司也因此不能享有由品牌知名度带来的议价能力等方面的优势。

　　盈利能力分析

　　报告期内，公司毛利率、利润总额、净利润均出现了较为显著的增长，因公司业务调整，2015年、2016年1-6月营业收入较2014年有较大幅度的下降。

　　1、营业收入的分析

　　乐高股份主要从事针织面料、服装面料的印染加工、研发和销售。公司自实际控制人发生变更后，公司的主要产品发生了变化。变更前，公司的主要提供特宽幅面料、床上用品的印花加工服务；变更后，公司的主要提供罗马布、人棉等中高端服装面料的印染加工服务。实际控制人变更后，公司将原有生产设备均出售给了原股东，重新购建新设备后开始生产销售，故2015年、2016年1-6月营业收入金额与2014年不存在逻辑关系。公司2016年1-6月实现营业收入7,595.12万元，相当于2015年全年收入的67.17%，呈上升趋势。主要原因系：

　　①2016年公司印染单价和业务量相比去年同期均有所提升；②2016年3月起公司新增了成品布外销业务。

　　2、毛利率分析

　　报告期内，公司产品的毛利率分别为3.82%、15.94%和29.92%，上升幅度较大。2014年公司主营提供特宽幅面料、床上用品的印花加工服务，因当时公司机器设备陈旧，生产效率较低，公司印花加工服务毛利较低。2015年，公司业务变更为中高端服装面料的印染加工服务，更换了全新的生产设备，提高了生产效率，公司毛利率显著上升。2016年1-6月，公司总体毛利率达29.92%，较2015年上升13.98%，主要原因系：①2016年1-6月，公司印染加工服务单价较2015年度提高；②公司生产技术逐渐提高，单位产品耗用原材料数量下降；③
公司销量增加，规模效应凸显。

　　3、净资产收益率分析

　　乐高股份2015年度较2014年度净资产收益率和整体盈利能力均出现了明显提升，主要原因系：①公司业务变更后毛利大幅上升；②公司更换了管理团队，加强了费用管理，销售费用、管理费用占收入的比例均有所下降。2016年1-6月，公司净资产收益率为19.29%，年化后高达38.58%，主要因公司毛利率大幅上升所致。

　　偿债能力分析

　　报告期内，乐高股份的负债主要为短期借款、长期借款、应付账款、应交税费等。

　　报告期各期末，母公司资产负债率分别为74.91%、75.40%、66.70%，公司所属印染行业，需要投资大量设备，属于重资产行业，故公司利用了较多的外部债务融资。2016年6月30日资产负债率下降主要系2016年3-4月公司股东投入资本金1600万元作为资本公积，净资产显著增长。报告期各期末，公司的流动比率分别为0.57、0.45、0.47，速动比率分别为0.57、0.44、0.34，保持在较为稳定的水平。

　　2015年、2016年1-6月，公司流动比率、速动比率较2014年均有所下降，主要原因是公司实际控制人变更后进行了较多的固定资产投资，未来，随着公司业务的稳步拓展、成本控制水平逐步提高，盈利能力将不断加强，公司也将通过资本市场采取多种融资手段，偿债能力也将有所提高。

　　营运能力分析

　　报告期各期，公司应收账款周转率分别为9.67次、17.57次和6.93次，公司

　　报告期各期，公司应收账款周转率分别为9.67次、17.57次和6.93次，公司浙江乐高实业股份有限公司应收账款周转率波动较大，主要原因为：2014年底公司因股权转让事宜，将应收账款全部转让给原股东导致期末应收账款余额为0，导致2014、2015年度应收账款平均余额均较低。公司一般给予客户1个月左右的账期，2016年1-6月公司应收账款周转率年化后为13.86，与公司信用政策基本相匹配。

　　报告期各期，公司存货周转率分别为11.92次、151.15次和4.79次，波动率较大，主要原因为：2014年底公司因股权转让事宜，将存货全部转让给原股东导致期末存货余额为0，导致2014、2015年度存货平均余额均较低。2016年1-6月公司存货周转率年化后为9.58，处于合理范围内。总体而言，公司目前的应收账款周转率与存货周转率正常，营运状况较好。

　　报告期经营成果情况

　　1、营业收入和利润的变动趋势及原因

　　报告期内，公司总体经营水平持续提升，2015年因公司产品变更收入下降幅度较大，2016年1-6月公司实现营业收入7,595.12万元，相当于2015年全年的67.17%，呈上升趋势，主要原因系：①当地较多不规范排污印染企业被责令停产整顿，公司印染加工单价和业务量都有所上升；②2016年3月起公司新增了成品布外销业务。

　　2014年度公司其他业务收入系向原股东稽山印染转供水电收入，2015年度、2016年1-6月，公司其他业务收入系生产过程中产生的废油销售收入。报告期内，公司盈利能力逐步上升，主要系①公司实际控制人变更后凭借优质的产品质量、良好的客户服务，公司知名度迅速提升，一定程度上带动销售量的上升，同时也提高了公司的议价能力；②随着公司业务量的扩展，规模效应逐步凸显；③公司加强内部管理制度，有效控制了各项费用的支出；

　　2、主营业务收入的构成、变动趋势及原因

　　报告期内，公司主营业务收入均来自针纺织品的印染、研发与销售，主营业务明确且突出。报告期内，公司收入确认的条件如下：内销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品交付给购货方，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。

　　外销产品收入确认需满足以下条件：公司已根据合同约定将产品报关、离港，取得提单，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量。

　　（1）按产品分类

　　报告期内，乐高股份主营业务收入按产品分类情况如下：

　　报告期内，乐高股份主营业务为针纺织品的印染、研发与销售，其中主要为针纺织品的印染加工。2016年3月起，公司增加了成品布的生产、销售业务，即采购坯布印染加工后对外出售。

　　（2）按地区分类

　　报告期内，乐高股份主营业务收入按地区分类情况如下：

　　报告期内，公司加工印染业务均为内销，成品布销售业务均为外销。

　　（3）毛利率分析

　　报告期各期，公司印染加工业务毛利率分别为4.24%、16.41%和33.00%，上升幅度较大。2014年公司主营提供特宽幅面料、床上用品的印花加工服务，因当时公司机器设备陈旧，生产效率较低，公司印花加工服务毛利较低。2015年，公司业务变更为中高端服装面料的印染加工服务，更换了全新的生产设备，提高了生产效率，公司毛利率显著上升。2016年1-6月，公司印染加工业务毛利率达33.00%，较2015年上升16.59%，主要原因系：①2016年1-6月，公司印染加工服务单价较2015年度提高；②公司生产技术逐渐提高，单位产品耗用原材料数量下降；③公司销量增加，规模效应凸显。