近日，贵人鸟再度发布重大资产重组进展公告，告知市场其对威康健身(威尔士健身母公司)100%股权的收购还在进一步审计中，并表示股票自2017年2月11日起继续停牌不超过一个月。

　　转型体育产业效益未显

　　“卖鞋的大部分都是出自同一个镇，甚至是同一个村的人。”有网友调侃道。的确，不管是贵人鸟，还是如今的行业老大安踏，其实都是出自福建晋江。先后经历了家庭作坊、代工贴牌、造牌运动，并最终相继进入资本市场。

　　但与安踏一路高歌的态势不同，贵人鸟自2014年上市以来，经营举步为艰。当年公司净利润3.12亿元，同比下降26%。到2016年，情况更为严峻，前三季度净利润不足2亿，同比下降13%。2016年上半年，贵人鸟零售终端数量大约减少152家。

　　每况愈下，贵人鸟开启了一系列转型之路，试图扭转颓势。2014年，贵人鸟进行了战略升级，从“传统运动鞋服行业经营”向“以体育服饰用品制造为基础，多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团”转变。

　　随后也进行了一些列动作，2.4亿入股虎扑，3.83亿收购名鞋库，1亿增资星友科技，2600万美元代理AND1，加之本次收购威康健身。

　　但实际上，这些举动都并未给公司带来良好的效益，反而使资产负债率有所提高。数据显示，自2015年三季度到2016年三季度这一段年时间里，公司资产负债率已提高约15个百分点，达61.6%，位于行业较高水平。

　　平价结合高端意在自提身价

　　根据国务院办公厅2016年印发的《关于加快发展健身休闲产业的指导意见》显示，到2025年，我国健身休闲产业总规模将达到3万亿元。这也为贵人鸟此次收购“威尔士”下了定心丸。但表面看似乎明智之举的背后，还有待市场考验。

　　新收购的威康健身品牌形象明显高于贵人鸟，其一直是布局一线城市的商业中心，是目前国内最有影响力的商业健身房品牌之一。截止2016年底，威尔士健身在全国范围内已拥有超过115家直营专业健身俱乐部。受众也为相对高端的白领人士以及相当一部分年轻人，目前会员人数超过80万。运动服装装备合作商更是像UnderArmour和Adidas等国际知运动品牌。

　　而贵人鸟则主要布局国内二三线城市，零售终端占比超过90%;面向的也是普通大众消费者。客单价明显低于耐克、阿迪等国际品牌。

　　业界有人猜测，贵人鸟是想试图通过此次收购，利用威尔士的品牌形象打入更高级的消费者人群和市场，提升自己的品牌形象。一方面他们可以借助威尔士刷存在感;另一方面，贵人鸟也可以推出一系列专门为健身打造的产品，并在威尔士渠道予以投放，吸引在健身房的常客来购买。

　　但作为平时消费耐克、阿迪、UA的客群，会因为所在健身场所有贵人鸟的产品而选择进行购买行为，估计还任重而道远。