《中国服饰》杂志（微信公众号ID:chinafashion99）3月7日专稿（记者　丁丁　报道）：时隔两年有余，本土高端女装品牌——深圳玛丝菲尔时装股份有限公司（以下简称“玛丝菲尔”）再度披露招股说明书，根据招股说明书，玛丝菲尔欲登陆深圳证券交易所，计划发行新股不超过5000万股，募集资金23.80亿元。

　　财报显示，2016年上半年，玛丝菲尔实现营业收入10.42亿元，与上年同期相比下降12.21%，营业利润达2.56亿元，与上年同期相比下降46%，净利润为1.86亿元，与上年同期相比下降47.30%。

　　玛丝菲尔解释，2016年上半年，公司的收入及各项盈利指标均出现了一定程度的下降，主要原因有二：首先，宏观经济增速放缓、服装消费市场疲软、各商场及服装门店销售均不同程度的受到影响，公司作为高端女装行业的领先者也不例外，在销售下降的同时，由于成本费用具有一定的刚性，导致净利润下降程度高于收入下降程度；其次，报告期开发的新品牌除AUM以外，目前均尚在培育期，收入和利润尚未释放且需要发行人投入较多人力物力，短期内对净利润产生直接影响。

　　以KriziaInternational为例，发行人于2014年完成该品牌并购，目前尚处于培育期。2015年上半年和2016年上半年，KriziaInternational分别实现营业收入676.43万元和431.35万元（品牌授权费收入减少），分别实现净利润-1,775.38万元和-2,810.43万元。

　　玛丝菲尔主营业务为高端时装的设计、生产及销售，产品主要包括上衣、裤子、裙子、外套、饰品等。自设立以来，公司主营业务未发生变更。截至2016年6月30日，发行人及其控股子公司在全国主要大中城市及境外的中高端商场开设直营店683家，占比约77%，加盟店201家，占比约23%，公司销售渠道以直营店为主。

　　玛丝菲尔表示，此次发行的募集资金将投资于营运管理中心扩建项目、制造中心扩建项目、大浪设计研发及展示中心建设项目、噢姆营运管理中心扩建项目、信息化改造升级项目以及补充流动资金等六个项目。如项目成功实施，将全面提升公司的研发、生产、销售和信息化管理能力，进一步增强产品竞争力、提升管理水平和品牌形象；此外，在其募集资金23.80亿中的15.93亿元将主要用于建设营运管理中心扩建项目及噢姆营运管理中心扩建项目，两个项目建成后，公司将新设496家直营店，同时对150家原有门店的布局进行优化。公司在过往的发展中已经积累了丰富的直营店管理经验，培养及引进了一批具备丰富市场经验的中高层销售和管理人员，且已经上线SAP系统以进一步满足公司的管理需求。

　　其中，营运管理中心扩建项目拟自建旗舰店1个，购置旗舰店5个；新建商场直营店267个，优化商场直营店150个；新建购物中心直营店55个。此外，男装新品牌的投入计划为：第一年和第二年各自选择15家“Marisfrolg”女装品牌店设立男装销售专区，第三年男装品牌将以独立门店运营，新建男装品牌直营店60家。

　　玛丝菲尔将根据店铺所在地实际经济发展情况逐步实施直营店铺的建设，该项目将按计划分3年、在69个城市采取与商场联营方式新“Marisfrolg”或“MASFER.SU”两个品牌的百货商场店共267个，其中第一年建设105个，第二年建设85个，第三年建设77个。

　　玛丝菲尔预计，上述项目完成后，预计达产当年可实现销售收入21.59亿元，年实现利润总额7.16亿元，年实现净利润5.37亿元，投资利润率达36.77%，税后静态投资回收期（含建设期）5.2年。

　　玛丝菲尔称，公司未来发展战略是凭借在高端女装行业的地位，逐步拓展到高端男装等时尚产业。目前，国内高端男装品牌同国际高端男装品牌的差距较大，国内具备类似“Marisfrolg”女装品牌市场地位的高端男装品牌较少。公司进军高端男装市场填补了国内高端男装领域的空白，既符合国家引导服装企业进行自主品牌建设的产业政策，也有利于实现公司战略。

　　玛丝菲尔采用多品牌发展战略，目前下属品牌包括“Marisfrolg”（玛丝菲尔女装）、“MARISFROLG”（玛丝菲尔男装）、“MASFER.SU”（玛丝菲尔素女装）、“AUM”（噢姆女装）、“ZhuChongYun”（朱崇恽女装）、“Krizia”。各个品牌在设计风格、品牌定位和目标客户群等方面形成互补和延伸。

　　玛丝菲尔的主营业务收入主要来自“Marisfrolg”和“MASFER.SU”两个传统主力品牌。其中，前者作为公司的核心品牌，自创立以来得到了众多消费者的认可，积淀了较好的品牌美誉度和忠实客户群的同时。报告期各期该品牌的主营业务收入占比分别为78.52%、74.97%、67.31%和61.94%，逐渐下降，说明公司的多品牌运营战略正在逐渐显效。而“MASFER.SU”品牌成立时间相对较晚，目前已进入稳定成长期。报告期各期，该品牌带来的收入占公司主营业务收入的比例较为稳定，分别为20.49%、20.56%、20.69%和19.95%，其品牌定位和发展与前者形成了良好的协调和互动关系。

　　目前，玛丝菲尔经营的品牌中，“Aum”、“Marisfrolg”和“MASFER.SU”的服装生产均涉及自制生产、定制生产及委托加工模式；“MARISFROLG”和“ZhuChongYun”的服装大部分由自制生产完成；“Krizia”由于目前尚在品牌重建阶段，主要通过委托意大利当地加工厂进行生产。