《中国服饰》杂志（微信公众号ID:chinafashion99）4月11日专稿（记者　丁丁　报道）：本土商务休闲男装品牌企业——九牧王今天（4月11日）晚间发布公告称，为进一步助推九牧王发展转型，加速实现公司打造精英生活的时尚产业集团的战略目标，公司全资子公司西藏工布江达县九盛投资有限责任公司（以下简称“九盛投资”）于4月10日与上海慕华金誉股权投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“上海慕华”）签署了《杭州慕华股权投资基金合伙企业（有限合伙）之合伙协议》，拟参与设立杭州慕华股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州慕华”），投资于文化教育及其衍生行业、新兴产业。

　　该本基金拟由上海慕华金誉股权投资管理合伙企业（有限合伙）为基金的管理人，基金规模预计为人民币10亿元。其中：九盛投资作为该基金的有限合伙人，拟认缴金额为1亿元；上海慕华作为普通合伙人，拟认缴金额为0.01亿元。杭州桦培投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“杭州桦培”）为管理团队跟投平台，作为有限合伙人，拟跟投不低于3,000万元。

　　慕华教育投资有限公司（简称“慕华教育”，原北京慕华教育科技有限公司）成立于2013年12月，注册资本2亿元人民币，是清华控股有限公司出资设立的全资子公司。在线教育是清华大学面向未来的战略部署，慕华教育是清华控股有限公司进军互联网行业，布局在线教育产业的战略举措。慕华教育及旗下企业的主要业务为在线教育平台开发及运营、在线课程制作与运营、数字校园软件系统的开发与推广、在线教育相关媒体的运营以及在线教育相关企业的投资与并购。

　　上海慕华金誉股权投资管理合伙企业（有限合伙）是慕华教育参与设立的基金管理合伙企业，成立于2016年9月20日，该公司依托清华大学深厚的教育产业背景，打造成国内最有影响力的文化教育产业基金。

　　九牧王表示，公司此次对外投资拟利用慕华教育在文化教育领域方面的资源及投资优势，实现公司在文化产业领域的投资布局，实现公司打造精英生活时尚产业集团的发展战略，符合全体股东的利益和公司战略。公司也将依托慕华教育和清华控股有限公司的资源为被投资企业和项目提供全方位的服务，以帮助被投资企业和项目发展。同时，建立起完善的风险控制体系，合理控制投资节奏和退出时机，建立有效的多元化退出途径，实现该基金投资项目的顺利退出。

　　《中国服饰》杂志公众号记者此间了解到，在2012年之前，男装行业高速成长，九牧王在此期间业绩大幅提升，通过“开店+提价”的模式，公司营业收入及净利润都保持高速增长。而近三年来，随着行业调整，九牧王经营业绩出现一定程度波动，2016年上半年受天气影响，加上渠道调整，公司营业收入同比下降4.09%，归属于母公司的净利润同比下降11.39%。

　　广发证券分析师糜韩杰表示，根据九牧王财报来看，公司顺应行业发展趋势，坚定不移推进多品牌战略，将借助资本力量对外投资布局，由此研判，九牧王目前除了主品牌“JOEONE”，其他品牌体量都比较小，未来发展品牌集群需要有大量优质品牌注入。另一方面，目前海外品牌众多，其品牌力强于中国品牌，且大多数海外品牌估值不贵，这也为公司扩充品牌创造了良好条件。

　　在糜韩杰看来，九牧王将不局限于男装业务，未来也可能关注消费新模式和消费新技术，公司立志于做业务升级，在服装零售行业大变革的背景下，公司将借助产业基金接
触新兴行业标的。考虑到公司账上资金储备充足，在此基础之上又申请发行16亿元债券，为业务升级提供强有力的支持，看好公司零售转型及多品牌布局。

　　财报显示，截止2016年上半年，九牧王账上外币资产丰富，而外币负债很少。有折合人民币约2亿的美元和港币存款，折合人民币1.1亿元的交易性金融资产，折合人民币约3.9亿元的可供出售金融资产（海外投资、债券、基金），外币资产总计近7亿元人民币，随着人民币仍有贬值趋势，九牧王外币资产或在一定程度提升自身业绩。