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一家之言:PTA价格太闹心,还跌不跌?利润有无修复可能?

发表时间:2017年04月18日    作者:佟掌柜

  什么时候说PTA和聚酯市场的行情都是应景的。就像无论何时说无数个你我他的爱情故事都是有观众的。

  近期,佟掌柜与一位不愿意透露姓名的知名PTA生产企业的负责人聊了聊PTA的行情和价格。

  PTA行业的产能目前仍处于过剩状态,行业仍在调整之中。今年以来,PTA社会库存累计速度较快,累计速度和库存数量都处于较高水平。

  同时,近期大宗商品整体氛围转弱,3月PTA期货价格的大幅下跌是受大宗商品价格整体下跌所累,并不只是单个品种的表现,在企业的预料之中。

  PTA行业当前整体的加工费水平约处于580元/吨(含税),处于盈亏平衡点附近。

  一些规模很大的PTA现货龙头生产企业具有规模优势和上游配套优势,加之工厂靠近码头或临近聚酯需求市场,具有地理位置优势,所以生产成本整体比行业平均水平要低一些。

  比如,以一家企业PTA年产能500万吨计算,如果每吨产品的生产成本能低10元,那么全年下来就会有5000万元。

  2016年10月~12月,PTA行业处于赚钱状态,但那段时间PTA价格的冲高只是暂时的。

  PTA行业的基本面目前仍较弱,行业整体处于盈亏边缘,仍能赚钱是不敢想象的。

  在这样的基本面之下,我们公司的思路是在期货市场上进行套期保值,把远期的经营风险锁定,保证稳健经营。比如,如果公司的PTA库存价值是5000元/吨,而PTA期货的价格是5200元/吨,这时我们就去期货市场保值。

  再从PTA期货盘面看,近期真正要接货的多头相对较少,在临近交割时,多头比较被动。这使期货市场存在合约换月的需求,需要把PTA主力合约从5月换到9月去。这也是导致PTA价格下跌的一个因素。

  现在,很多织造企业的老板每天都盯着PTA期货的大盘,时时关注PTA期货价格。他们此前看见PTA期货价格下跌,认为还会继续跌价,所以继续谨慎采购化纤原料,这进一步加大了聚酯企业的库存压力。

  这样一来,会形成一个情况,PTA价格越跌,织造企业越不拿货,聚酯企业需求越差,PTA行业基本面继续恶化,从而引发PTA价格持续下跌。这会形成一个负循环。

  整体来看,分析PTA的价格走势,最关键的还是要看行业基本面。

稿件来源:纤维客栈

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