《中国服饰》杂志（微信公众号ID:chinafashion99）6月19日专稿（记者　丁丁　报道）：上海拉夏贝尔服饰股份有限公司（以下简称“拉夏贝尔”）发布公告称，中国证监会主板发行审核委员会将于6月20日审核包括公司在内的2家公司A股发行申请。

　　《中国服饰》杂志公众号此前曾报道，拉夏贝尔回归A股上市已排队，按乐观估计将在2017年下半年审核。拉夏贝尔回归A股之后，将公开发行不超过5477万股，集资约16.4亿元人民币，进行渠道扩张等项目建设，其中，零售网络扩展建设项目预计总投资额为15.56亿元，其中：场地及相关装修费用投资额为6.85亿元，设备购置投资额为6151.37亿元，基本预备费为3734.11万元，项目流动资金为7.72亿元。项目建设期为3年。公司将以现有零售网络为基础，在未来三年内利用本次募集资金新开设专柜网点2094个，新开设专卖网点906个。新开设零售网点均以直营方式运营。

　　拉夏贝尔表示，随着一线城市的市场竞争日趋激烈以及二、三线城市居民收入和消费力的提升，国际快时尚品牌在城市布点上从过去的以一、二线主要城市为主逐步转向以二、三线城市为主的“下沉式”发展，特别是在区域中心城市以及区域中心城市周边的卫星城市加大了布局力度。国际快时尚品牌的下沉发展进一步培养了二、三线城市消费者的快时尚消费意识，促进二、三线城市大众时尚休闲服装市场的快速发展。

　　自2016年开始，安正时尚、江南布衣、日播时尚等中高端女装陆续在a股和港股登陆资本市场，加上正在等候上市的拉夏贝尔、地素时尚、玛丝菲尔、欣贺股份，上市女装品牌数量不断增加，为什么中高端女装公司在近期密集上市，在业内人士看来，在所有细分服饰品类中，女装是最先完成从功能性向时尚性转化的服饰品类，服装越来越成为女性表达个人审美趣味及个性的重要途径，因此消费升级越是深入，消费者越愿意为独特的品牌形象和设计风格买单。

　　根据CIC数据，2015年我国服装市场规模在1.4万亿人民币，其中女装市场占比51%，达到7320亿水平；从增速看来，女装2011-2015年复合增速达到15.5%，高于男装14.8%水平，但低于童装17.4%水平，但考虑到童装相对于女装市场的低基数，可以说女装市场仍然是服装行业充满活力的细分市场。

　　东吴证券分析师马莉表示，观察近期登陆或拟登录资本市场的女装品牌来看，由于其面向拥有强个性化表达需求的目标客户群体，为贴合后者精神诉求，对纺服企业主要提出了多重考验：一是中高端女装消费者往往要求品牌在延续设计风格一贯性的同时实现款式及设计上紧跟流行元素、不断细节创新，因此女装品牌往往有非常庞大的SKU数量（一年在2000-4000不等），对品牌的设计能力及供应链组织能力（小批量生产）提出了很高要求；同时，由于需求的相对长尾，单一女装品牌天花板较男装更低；二是女装流行元素变化迅速，相对于男装可销售周期更短，为避免库存积压及经销商坏账，除设计选款能力外，对公司订货指导、库存管理亦提出极大挑战；三是中高端女装加价倍率皆在5倍以上，为维持高端品牌形象、吸引中高端收入女性入店，必须将门店开设于购物中心及中高端百货以借力后者的引流效果。但选址于相应购物中心及百货，高租金/扣点比例对门店平效往往提出较高要求。

　　在马莉看来，就新近登陆资本市场的女装品牌来说，上市对其直营门店开设资金上的支持以及上市后资本市场对其并购新品牌的帮助上均至关重要。然而对于女装品牌公司而言，培育副牌在打开公司发展空间的同时，对公司在各品牌供应链及日常开发管理、费用控制、以及渠道把控上都提出了极高的要求，因此多品牌的运营对女装公司在一开始品牌并购时对于并购标的的选择，以及在并购后多品牌的运营能力将会成为品牌公司未来发展的关键。

　　此外，马莉也指出，虽然上市为女装品牌提供了绝佳的资本平台，但是其内在对品牌的运营能力仍将是其能否充分利用资本市场搭建品牌集群最重要的部分。对于女装公司而言，品牌运营能力包括了其对渠道的把控力（开店能力、渠道开发能力）、日常开发及供应链管理能力（商品的自主设计开发，以及根据市场进行的调货和发货）和品牌推广能力（在国内寻找适合的推广渠道）等等全方面的能力。

　　拉夏贝尔此前表示，短期内，市场环境未见好转迹象，公司业绩仍面临较大压力，因此，公司今年继续保持门店网络扩张态势，对门店规模小的品牌，重点扩张门店数；对已形成规模的品牌进行门店升级、改装以及淘汰店效差的门店，加强男装品牌的拓展力度以及其线上业务的整合推进，加大投资并购力度，参与行业整合，向生活化大消费行业聚焦投资。