频道首页 | 网站首页
频道首页 | 公告通知 | 配额查询 | 招标专栏 | 配额行情 | 清关情况 | 配额快讯 | 配额分析 | 配额调剂 | 签证情况
 你现在的位置:频道首页 >> 信息正文
一家之言:传言扰乱郑棉市场 近远合约分道扬镳

发表时间:2017年07月25日

  近期,郑棉近远月合约表现分化:近月1709合约涨跌幅度明显大于远月1801合约。近月合约受储备棉抛储后期下游补库影响,价格重心走高;远月合约受新年度基本面影响,弱势振荡。然而,一则抛储时间延长的传言使正处于上涨期的近月合约大幅下挫500元/吨,远月合约则走跌300元/吨。由于基本面存在差异,二者走势并不同步。

  下游补库刺激近月合约走强

  按照8月底抛储结束时企业保有两个半月的工业存量粗略计算,在新棉大量上市前,国内棉花需求量至少为305万吨。有关数据统计显示,截至6月底,工业库存和商业库存合计为204万吨,再加上进口棉,至新棉大量上市,国内棉花供应缺口为91万吨。截至7月21日,7月累计轮出储备棉30.47万吨。自本周至8月底储备棉轮出结束,需要抛售60万吨储备棉,才能保障市场需求。也即是说,在余下28个交易日内,储备棉轮出量为60万吨,日均成交量为2.14万吨。储备棉抛售后期,成交率将维持高位。

  7月中旬开始,储备棉日成交量明显增加,基本在2万吨上方,尤其是上周,日均交易量为2.36万吨,成交率为80%。与此同时,疆棉投放量低位稳定,为34%。可见,储备棉成交量的增加源自地产棉的贡献。价格方面,储备棉轮出底价上调43元/吨,至15007元/吨。种种迹象表明,下游补库悄然开启。

  国内产量预增压制远月合约

  2017/2018年度是我国棉花直补的第4个年度,经过一系列的目标价格改革和去库存措施,我国棉花播种面积在持续5年下降后终于回升。据发改委有关下属机构的调查结果,2017年全国棉花实播面积为4757.3万亩,同比增加372.8万亩,增幅为8.5%。得益于播种面积增加,棉花产量预期增加,供应缺口将大幅收敛。最新的美农报告显示,2017/2018年度,我国棉花产量为522.2万吨,同比增加27.2万吨,增幅为5.49%;消费量为827万吨,同比增加11万吨,增幅为1.34%,消费增幅低于产量增幅。另外,报告显示,期末库存将大幅下降18.7%,至856.65万吨;库消比大幅走跌25.5个百分点,至103.42%。

  受棉花产量预增影响,国内外棉花期货远月承压,1801合约从5月中下旬的16400元/吨最低下探至14650元/吨,跌幅达12%。

  抛储政策存在变数

  上周五,一则“储备棉抛储将延长至9月底”的传言,破坏了近月合约的反弹节奏,郑棉各合约均有不同程度的下跌。其中,主力合约跌幅最大。毫无疑问,储备棉抛售延长至9月底,将延缓下游企业的采购步伐,这对市场无疑是利空的。不过,笔者认为,抛储延长对国内棉花的利空作用有限。储备棉抛售时间的延长仅仅放慢了下游企业补库的步伐,表观上看储备棉日均交易量下降,但不会降低企业的采购总量。

  综上所述

  储备棉轮出后期下游补库活跃,拉动近月合约反弹;远月合约在国内外棉花产量大幅增加、除中国外全球期末库存增加的压力下弱势振荡,市场呈现近强远弱格局。

稿件来源:期货日报

短信订阅】【信息定制】【发表评论】【收藏此页】【纺织通】【联系行业分析师


相关资讯  
·一家之言:2019年以来ICE商业持仓首次转为净多头[2024-08-13] 
·一家之言:上半年先涨后跌,下半年棉花市场是否可期?[2024-07-03] 
·一家之言:新疆棉纺织产业政策调整的影响分析[2024-04-17] 
·一家之言:新疆棉农委托“代加工”或继续快速增长[2024-03-22] 
·一家之言:郑棉高位回调 未来走势如何?[2024-03-01] 
·一家之言:为何棉市呈现外强内弱格局[2024-02-28] 
相关出处  
·一家之言:抛储政策存在变数 郑棉市场呈近强远弱格局[2017-07-24] 
·一家之言:交割规则改变 郑棉或延续近强远弱格局[2017-07-21] 
·一家之言:PTA运行重心有望继续抬升 年内高点看至5900元/吨[2017-07-18] 
·产业人士:棉纱期货可助企业提升套保效果[2017-07-17] 
·一家之言:下游需求旺盛形成利多影响 未来棉价有望逐步上行[2017-07-14] 
·不鸣则已一鸣惊人 PTA期货又起飞了![2017-07-14] 
 
·纺织品HS代码
·输欧盟纺配类别对照表
·输美纺织品临时管理目录
·输欧盟纺织品临时管理目录
·查询:07年度输欧(美)纺配.
·查询:07年度输欧美纺织品首.
·06纺配招标公告公布 樊敏.
· 眼光放在本土上——奥特莱斯.
·商务部关于07年度输欧(美)
 
网站背景 | 公司简介 | 联系我们 | 友情链接 | 信息定制
第一纺织专业网站群  
CopyRight ©2005 www.webtex.cn, All Rights Reserved
企业营业执照认证: 沪ICP备10039135号