纽约期棉周二重挫逾4%，创一个月最大单日跌幅，收盘跌停，因美国农业部（USDA）调升2017/18年度全球及美国棉花产量预估。洲际交易所(ICE)12月期棉合约收盘跌停，跌幅3美分，报每磅69.11美分，盘中交易区间为69.11-72.10美分。价格剧烈波动促使交易所将2号棉花期货的日涨跌停限制调高至每磅4美分，周三起生效。

　　截至9月13日下午18点，ICE亚洲电子盘徘徊在68.7美分/磅左右，本周短短三个交易日，ICE主力12月合约从75.45美分/磅一路跌破70美分/磅、69美分/磅数个重要关口，累计下跌近7个美分，跌幅近10%。又回到8月28日炒作飓风哈维时的起点位置。行情可谓随风来与匆匆，去也匆匆。
 
　　9月12日发布的美国农业部全球农产品供需月报可谓“出人意料”，非常利空。两场飓风影响“落空”，美棉产量预测大幅上调，同时中国以外地区库存继续增加。此前，市场预计美棉产量没有明显变化。USDA月报再次印证了本年度全球产量大增的事实，美国基本面宽松将给棉价带来持续的压力。

　　报告显示，预计美国2017/18年度棉花产量将达473.7万吨，而上月预估为447.3万吨，这一产量水平已经创出自2005/06年度以来美棉产量新高。此外，印度、巴西、澳大利亚、墨西哥和土耳其等等多个国家的产量预估均被上调。全球棉花期末库存量预计为2014.9万吨，比2016/17年度高65.3万吨。
 
　　那么，两场超级飓风难道对美国棉花产量没有些许影响？
 
　　答案显然是否定的。其一，因为调查周期及通讯问题，哈维飓风（Harvey）对美国最大棉花种植州德州以及伊尔玛飓风（Irma）对第二大棉花种植州佐治亚州作物造成的伤害肯定未被计入9月的USDA报告中，但今年美国棉花种植面积仍处高位（处于近五十年中位水平）。其二，两场飓风的实际损失确实低于预期，特别是在今年美国棉花种植面积处于高位的情况下，实际影响可能更加有限。棉花经纪商KeithBrownandCo高管KeithBrown表示，“伊尔玛飓风可能摧毁佐治亚州10%的作物，但今年的种植面积本来就更大，产量高于2，100万包就算利空。USDA可能会在下个月将产量预估调降20万包至2，150万包，但这仍是相当高的水平。”
 
　　目前，飓风“哈维”给美国得州南部新棉带来的损失还在统计之中，市场预计最终的数字可能在50-70万包。同时，三角洲地区路易斯安那州的棉花单产预计下降30磅/英亩，密西西比州和阿肯色州下降10%。
 
　　两场飓风究竟给美棉带来多大产量损失？下个月的USDA报告或给出答案。但无论如何，在全球棉花丰产的大背景下，市场对美国棉花受损的担忧显然是过度的，ICE期棉大起大落的表现也印证了这一点。
 
　　需要注意的是，受飓风影响，今年美国得州东南棉区的高等级和绒长1-1/8以上的美棉供应短缺，淡点污棉等低等级棉销售将会困难，目前美国棉商和全球纺织厂已开始加紧采购高等级美棉。