陈伟 备受市场关注的8月投资、消费等多项经济数据已陆续出炉：投资增速继续下滑，消费却好于市场预期。在业界看来，这些主要数据显示8月国内经济继续保持总体平稳，但仍存下行压力。

　　在政策上，有分析人士认为，宏观政策重心或转向财政政策，可能成为结构性微调的主要手段。其中，还有机构人士称减税降费的财政政策支持方式最为值得期待。在减税降费上，稍早在8月30日召开的国务院常务会议指出，减税降费是实施积极财政政策、保持宏观经济稳中向好的重要举措。今年以来有关部门出台了一系列减税降费措施，支持小微企业发展、推动创业创新等积极效应不断显现。

　　“目前减税的呼声很高。”浙江民营投资企业联合会会长周德文9月13日在接受《中国经营报》记者采访时表示，这主要源于两个方面：大量中小企业面临劳动力成本高、融资难以及企业税负较重等经营压力；同时，我国税负从全世界来看仍处于比较高的水平，而我国平均每个中小企业每年的税收大约在5万元以上。因而他认为目前企业到了迫切需要减税的时候。

　　经济仍存下行压力

　　记者注意到，从已出炉的三大需求数据来看，投资增速继续下滑，消费与出口好于预期。首先在投资上，国家统计局9月14日发布的数据显示，1～8月全国固定资产投资同比增长5.3%，增速比1～7月回落0.2个百分点，也低于市场预计5.6%，再创新低。

　　在消费上，多数消费品增速回升，汽车消费持续低迷：8月消费同比9.0%，较7月回升0.2个百分点。从主要品类来看，多数消费品增速较7月回升，石油制品回升1.2个百分点及家电回升4.2个百分点、地产板块消费品有所改善，但汽车消费仍持续低迷，回落1.2个百分点。

　　在出口上，虽然在贸易摩擦阴云笼罩之下，但出口数据仍然好于市场预期：8月，进出口总额同比增长12.7%，增速比7月加快0.2个百分点。其中，出口增长7.9%，比7月加快1.9个百分点；进口增长18.8%，比7月回落2.1个百分点。进出口相抵，贸易顺差比上年同期收窄34.2%。

　　对此，有受访专家认为，人民币汇率贬值是利好出口的重要原因，8月外贸数据表现较好，中美贸易摩擦对出口的影响整体不明显。不过，展望未来，如果美方进一步加征关税，出口增速或将面临一定下行压力。

　　值得注意的是，工业增加值也出现小幅回升。8月工业增加值同比增长6.1%，符合市场普遍预期，较7月小幅回升0.1个百分点。“考虑到去年同期数据为年内低点，8月工增回升或有一定基数原因；结合高炉开工率、发电耗煤增速等主要生产端指标来看，经济景气仍持续承压。” 长江证券研究所宏观部负责人赵伟称。

　　“新经济”产业持续发力，表现依然亮眼。官方数据显示，1～8月，高技术制造业、装备制造业和战略性新兴产业同比分别增长11.9%、8.8%和8.8%，分别快于规模以上工业5.4个、2.3个和2.3个百分点。具有代表性的“新经济”产业中，新能源汽车、工业机器人、集成电路产量同比分别增长56.0%、19.4%和13.4%，表现也较为亮眼。

　　“8月主要经济数据表明整体经济偏平稳，只是投资从高频数据来看偏疲软，经济有一定下行压力显现。”华创证券宏观经济研究主管张瑜如此表示。

　　赵伟也持类似看法。他认为，投资继续回落，稳增长效果尚未显现。在他看来，下半年宏观主要矛盾转向“稳增长”与“调结构”的再平衡。但本轮“稳增长”有别于以往，并非“大水漫灌”式走老路，而是着重围绕“补短板”“增后劲”“惠民生”等领域，结构性发力。而考虑到去年三季度末以来信用收缩的滞后影响逐步显性化，政策托底的效果尚未体现，未来2～3个季度，经济依然存在一定下行压力。

　　不过，国家统计局9月14日在官网发文章称，总的来看，8月国民经济继续保持总体平稳、稳中向好发展态势。但也要看到，外部环境更加严峻复杂，国内长期积累的结构性矛盾仍然突出。

　　各界建议结构性减税

　　虽然物价出现上涨，8月CPI同比上涨2.3%，但记者稍早采访时获悉，年内货币政策或不会因通胀而调整。那么，未来是否更多会依赖财政政策？

　　7月31日召开的政治局会议称，财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用。这在业界看来，由于上次会议对财政政策没有单提，这次加了一句“财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用”，宏观政策重心或转向财政政策，可能成为结构性微调的主要手段。

　　还有券商人士认为，减税降费的财政政策可能最为值得期待。平安证券分析师陈骁在研报中就指出，在中美贸易战加剧、国内风险防控、去杠杆的宏观大背景之下，外需与房地产两大传统动力均难以再度成为支持经济增长的来源，唯有减税降费的财政政策支持方式最为值得提倡与期待。

　　因为在他看来，减税降费可以提振企业内生的盈利能力，缓解现金流状况，进一步相应降低企业对负债端的依赖；这也与去杠杆的总体方针形成良好搭配。

　　张瑜也对记者说，“减税降费对企业的实际影响较大：一是企业目前的整个社会成本仍较高，在全球贸易处于边际拐点下，减税降费可以改变企业的盈利空间；二是减税降费举措在一定程度上有利于提振企业家信心。”

　　在企业的劳动力成本方面，周德文告诉记者，用工成本的上升将直接导致劳动密集型的轻工企业和传统产业受到更大冲击，从而将这种压力传导到就业层面。中国人口很多，适龄劳动者的数额也很庞大。目前中国民营经济对投资的贡献率占到60%左右，对城镇劳动就业的贡献率占到80%以上。劳动力成本的上升客观上对企业用机械化和智能化替代人力有促进作用。但是这种转型升级并非一蹴而就，且大量的劳动力就业也需要被消化。

　　因此周德文认为，减税降费是比较好的举措，能普及大部分企业，也能降低企业的负担，增加企业的盈利能力。此前国家也出台了很多减税的措施，但他指出，这对企业尤其中小企业的效果不大。

　　有公开数据显示，目前，中小企业占全国总企业数量的90%，上缴的税收占全国税收的50%以上，贡献GDP占全国总数的60%以上，创造的就业率占到全国75%以上。可见，中小企业在繁荣经济、增加就业等方面发挥了重要作用。

　　对此，周德文指出，中小企业实际上为国家做出了巨大贡献，但是税负依然较重，因此建议今年的减税降费能落到实处，真正让企业减轻负担，因为只有减轻负担才会放水养鱼，更有利于企业发展，同时带来更多的税收。

　　他还建议，我国应该进行税改，取消一些不合理的税种；同时像营业税等主要税种应降低税率，真正为企业减税。

　　京东金融副总裁、首席经济学家沈建光也建议减税。他认为，通过减税来帮助资金更多地流入居民和企业部门，能够更加直接地增加居民可支配收入，增强企业的再投资能力，促进消费和有效投资的增长。他还指出，税改作为财税改革的重要一环，是长效的机制改变，而非短期的政策刺激，更有助于为中国经济释放改革红利，帮助中国走出经济周期越来越短的怪圈。

　　未来可能还会出台哪些财税改革？张瑜对记者表示，短期来看，我国跟全球形势相匹配。如果全球进入到企业降税的浪潮中，我国也不可能逆势加税，并预计短期我国可能更多体现的是结构性减税框架。

　　周德文也认为，结构性减税有助提振实体经济。

　　财政部财政科学研究所原所长贾康曾介绍，所谓结构性减税，是在“有增有减，结构性调整”下侧重于减税的一种税制改革方案。它既区别于全面的、大规模的减税，又不同于一般的有增有减的税负调整，更注重和强调有选择的减税。

　　另外，陈骁还表示，目前部分学者所呼吁的降低增值税税率、近期国务院提出的降低社保费率都将是较好的改革方式。

　　虽然近期财税方面的政策动作频频引发了市场的关注，但9月6日召开的国务院常务会议强调，目前全国养老金累计结余较多，可以确保按时足额发放，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好。

　　对此，周德文指出，社保新政不应增加企业负担。宏观调控的目的是经济的稳增长。转方式调结构的目的让企业更多的讲求质量和高附加值，谋求更长远的发展。但这些都是以企业的存活和发展为前提的。如果企业负担过重伤害到了实体经济，便无从谈起。