截至11月上旬，北半球（中国和南亚国家）新棉上市量和供应量不断增加，而下游需求低迷使棉纱库存快速上升，对进口棉的询价平淡。

　　上周，受印度排灯节假期、USDA预测和美国中期选举等因素的影响，国际现货市场仍不活跃，为数不多的补库来自即期供应不足的国家，纺织厂保持随用随买。整体来看，市场在G20会议之前继续对中美贸易战保持观望，除非中美双方的贸易谈判取得突破性进展，否则下游市场不会开始补充库存，棉花和棉纱销售也不会出现明显的转变。

　　目前，低支纱厂家继续采购低等级棉现货，美棉1-1/32级的亚洲到岸价在75美分/磅左右，GC 31-3-36 G5即期至明年3月的报价基差是1150点，询价的基差则是1100点以下。巴西和西非棉与澳棉的价差甚大。由于2019年澳棉产量预计大幅减少，而且美棉质量情况还没有最终明确，因此澳大利亚棉商无意下调澳棉价格。

　　从国内市场看，目前国内外棉花价格基本已持平，最近一周的进口需求相当有限。按目前的状态，增发的80万吨滑准税配额会有一部分用不掉。