第一纺织网11月22日消息（记者　martin　报道）：在美国上市的电商平台拼多多近日发布2018年第三季度财报，报告期内，拼多多实现营收人民币33.72亿元，同比增长697%，环比增长24%，好于市场预期。增长主要源自在线营销技术服务收入的强劲增长。拼多多股东的净亏损为人民币10.983亿元(约合1.599亿美元)，同比净亏损为人民币2.214亿元。不按照美国通用会计准则，拼多多第三季度净亏损为人民币6.19亿元(约合9010万美元)，每股亏损人民币0.68元(约合0.08美元)。

　　截至2017年9月30日~2018年9月30日，拼多多的平台GMV（成交总额）达3448亿人民币，同比增长386%；年度活跃买家数为3.86亿，同比增长144%；平台移动客户端平均月活用户数为2.32亿，较去年同期增长226%；活跃买家年度平均消费894.4元，较去年同期增长99%。年度活跃买家方面，第三季拼多多年度活跃买家数新增4200万，平均月活用户新增3700万，活跃买家的年度平均消费额环比上涨17.7%。截至2018年9月，拼多多与手机淘宝、京东的重合用户数分别达到了9580万和6351万。

　　业内人士表示，拼多多在最近两年的表现使之一跃成为了全行业前三大的电商平台，凭借拼团及性价比商品等特点，拼多多充分享受了下沉市场红利，特别是拼多多在三四线及以下区域用户比例高达68%，比其他综合电商高出13pct；30-40岁年龄段的用户比例高达64.3%，比其他综合电商高出36.9pct。

　　财报显示，截止2018年6月的12个月，拼多多总GMV达到2621亿人民币，其中2018年二季度单季度的GMV达816亿元，相当于阿里巴巴集团GMV总规模为6%。而从拼多多订单量与全国快递业务单量的对比也可以看出拼多多的成长速度，拼多多2017年全年订单量约43亿，占全国快递行业业务量比例10.7%；按照2018年一季度拼多多17亿件的订单量，拼多多包裹在快递行业中的占比将达到17%。

　　兴业证券经济与金融研究院研究员张忆东认为，拼多多全网最低价的定位深入人心，其主打食品、服饰及生活杂货等高频品类，切中低价的消费需求，社交传播的助力，少SKU运营模式得以创造单品爆款，迅速创造巨额销量。进而供应商和生产厂家有更大降价意愿，走“薄利多销”的道路，这是从低价到流量，到销量，再到低价的循环模式。分析来看，其销量靠前的商品单价多集中在0-25元的区间范围内。在销量前二十位的商品中，单价0-10的商品数量为11个，10-20为7个，20-30的仅有2个，这些产品多属于日用百货、食品等快消品类别。销量排名前二十的三级类目中，日用百货占据13个SKU，其中抽纸类有4个SKU上榜；食品类占据5个SKU。

　　在张忆东看来，拼多多主打品类切中对于这类商品的低价需求，这是其得以快速崛起的深层次原因。相较于淘宝、天猫、京东等传统电商平台，拼多多用户呈现下沉趋势。2017年，三线及以下城市用户占拼多多总用户数的58%，中等及以下消费水平用户占据64%，均高于其他电商平台。拼多多主打高频品类的低价商品正切中这类消费者的需求。而对于中等消费水平的用户，部分需求能够转移到拼多多平台上来，例如食品、日用杂货等品牌需求较低的商品。主打品类与用户结构之间相互影响的关系也为拼多多不断推进的C2M模式以及引进品牌选择了切入品类的方向。

　　此外，拼多多从打开APP到下单仅有四个步骤，极大简化了购物流程。购物车的设置会削弱分享功能，添加购物车并一次性购买数件商品后，用户很难同时分享多个商品。另外，多出的环节会冲淡消费冲动，用户参与拼团的成功率会降低，因此无购物车设置会提高消费者的购物效率。

　　数据显示，自2017年第一季度，伴随客单价、下单频次的提升，尤其是活跃用户数持续增加，拼多多年GMV的同比增长率保持高速增长。2018年第一、二季度，拼多多年GMV同比增长率分别为851%、583%，同期年花费金额同比增长118%、98%。2018第二季度比2017第一季度GMV增长了11.5倍。2017年阿里巴巴京东GMV年增长率分别为28%、38%，远低于拼多多。

　　张忆东认为，占据流量优势意味着拼多多能够对接更多的商家和用户，尤其在打造低价爆款时，对需求的预测至关重要。拼多多的特长是集中化的需求和规模化的供给，掌握用户数据，在主推的爆款中实现差异化的投放，精准预测，保证上游供应链能够应对短时间内的需求变化，优化用户的购物体验。

　　而品类升级能够更全方位的满足用户多层次的需求，帮助拼多多用户继续提升平台消费额。从数据上看，拼多多用户平均年度消费额已经从2017年一季度的309元（取过去12个月）逐步提升至2018年二季度的763元；然而阿里与京东单用户平均年度消费分别高达8854元与4189元，与阿里和京东相比，拼多多单用户平均年度消费额的增长空间仍然很大。

　　光大证券分析师范佳瓅介绍，与阿里巴巴相似，作为电商平台的拼多多通过在商品交易中抽取交易佣金与商家广告费为主要收入来源，在财务指标中统一体现为货币化率（Takerate）。由于平台电商模式较轻，因此其成本端主要体现为人员成本。公司目前尚处在亏损状态的原因主要在于投入了大量销售费用。而公司销售费用的主要作用是帮助获取更多的平台用户。从销售费用的使用效率角度看，公司目前用户规模（3.4亿）已介于阿里（5.76亿）/京东（3.14亿）之间，但获客成本大幅低于其他两家电商标杆。而随着平台大规模获客阶段逐渐完成，销售费用增速将显著低于GMV及销售收入增速，公司盈利水平将出现提升。

　　范佳瓅表示，拼多多是充分享受低线下沉红利的新一代电商平台，未来拼多多基于单用户年度消费额仍有大幅提升空间，从而进一步驱动GMV继续得到快速增长。