印度央行打出了新年降息的第一枪。

　　印度央行7日宣布将基准利率下调25个基点至6.25%。声明显示，印度央行将货币政策由此前的“校准型紧缩”调整回“中性”。消息过后，印度卢比短线急跌后转而上涨。此前印度国内经济学家普遍预期该国央行会在1月份调整货币政策立场，4月调整利率。

　　这是新任印度央行行长达斯上任以来的首次政策调整，也是近17个月以来该国首次下调利率，上次印度央行下调基准利率是在2017年8月。

　　迎合莫迪政府选举

　　此次降息被视为是印度央行政策制定者支持政府刺激经济增长的举措，也是莫迪政府在印度大选到来之际为经济增长所做的又一努力。随着大选的日益临近，印度政府还希望印度央行加快动作的步伐，即鼓励银行增加贷款，甚至还包括11家资本金不足的公共部门银行；改善非银行金融企业的流动性；增加对小企业的贷款等。

　　不过，印度金融专业人士认为，央行与政府融洽地合作十分重要，但是央行在履行核心职能时保持可信的自主权也同样至关重要。咨询机构凯投宏观(Capital Economics)高级印度经济学家沙赫(Shilan Shah)此前在接受美国媒体采访时就表示，印度此时降息，将会是印度央行“犯下的一个错误”，他表示印度经济正在经济周期中有序运行，此时出手干预有违经济规律，可能会使经济迅速过热。

　　但是大选当前印度政府不会放松对央行的压力。去年12月，印度央行前行长帕特尔(Urjit Patel)突然辞职，原因就是他与莫迪政府在各种经济和监管问题上的分歧不断扩大，包括莫迪政府认为印度央行的货币政策过于紧缩。

　　由于近期印度经济出现疲弱迹象，莫迪政府渐渐地褪去光环，特别是他所领导的印度人民党在去年地方选举中遭遇溃败，更为莫迪的连任敲响了警钟。而当前执政联盟面对的最为棘手的问题是广大民众不满收入偏低，质疑政府的政策是否能创造足够的就业机会。统计显示，2018年印度就业市场增长几乎为零。2月1日，印度政府递交了5月大选之前最后一份预算案，其中包括投入大笔资金支持农民和农村的就业计划，并宣布一项直接帮助持有较小土地农民的援助方案，争取广大农村选民手上的一票。

　　外部环境变化

　　不过，印度央行行长达斯在上任后的第一次会议后曾表示，整体通胀率预料会维持或低于4%目标水准，这为(降息)决策留下空间，印度去年12月的通胀率降到18个月来最低的2.2%。

　　亚洲新兴国家在2018年普遍遭遇巨大挑战，因2018年美联储持续加息，巨大的资本外流压力让各国央行纷纷跟进偏紧货币政策，近来全球经济下行风险增加，一些国家的央行政策立场开始“转鸽”，菲律宾央行2月7日按兵不动，但调降了通胀的预期，此前一天泰国央行宣布维持利率不变。

　　作为亚太地区发达经济体的澳大利亚也在最近改变了口风。澳大利亚央行行长洛威(Philip Lowe)6日在讲话中转向了中性的货币政策展望，承认国内外经济风险加剧。他说：“在过去一年中，接下来加息比接下来降息更有可能。今天，这两个概率看起来更均衡”。