一、聚酯原料PTA-PET价格走势分析

　　原油：减产行动带来的利好影响仍在发酵，同时中美贸易谈判展现积极信号也令市场风险情绪得到改善，从而抵消了原油市场近期的部分利空影响，上周国际原油连续温和收涨。截至上周四，美国WTI原油3月期货收于54.41美元/桶。布伦特原油4月期货收于64.57美元/桶。

　　PX：PX震荡运行，因下游需求尚未恢复，市场心态谨慎，PX上冲动力不足。截至上周四，亚洲地区PX市场收盘价格为1083-1085美元/吨FOB韩国和1102-1104美元/吨CFR中国。

　　PTA：春节归来第一周PTA高开低走，周一至周二两天开门红后随即大幅下调，供需方面PTA/聚酯双双开始快速累库期，本周PTA价格回落较为明显。截至上周五，PTA内盘价格集中在6400元/吨。

　　乙二醇：乙二醇偏弱运行，基本面利好有限，外围市场多空交织下，乙二醇行情表现胶着。截至周五乙二醇内盘价格集中在5000元/吨。

　　聚酯切片：聚酯切片行情小幅波动，周初原料行情表现强势，在成本的提振下，切片价格跟随走高，不过之后原料PTA大幅下跌，同时需求依然表现疲软，切片价格弱势回调。截至上周五，江浙半光切片价格集中在7875元/吨附近。

　　涤纶长丝：涤纶长丝在原料波动的影响下，呈现先扬后抑行情，周初在原料的带动下，涤丝市场迎来小波“开门红”行情，不过随后原油大跌，涤丝行情受到压制。此外因下游开工尚处于恢复阶段，织造厂家对涤丝的需求依然疲软，涤丝市场缺乏有效的利好因素。截至周五，盛泽一主流涤丝厂家现其FDY 50D/24F报价在10150元/吨，50D/72F报价在10900元/吨；POY 150D/144F 150D/288F报价8650、8700元/吨。

　　二、聚酯原料利润情况分析

　　PX：节后归来第一周聚酯产业链现金流波动不大，其中PX现金流依然保持丰盈态势，本周其现金流均值在231美元/吨。

　　PTA：PTA价格重心有所走低，现金流均值维持在274元/吨。

　　乙二醇：乙二醇现金流依然低位，乙烯、煤质生产法依然处于亏损格局，石脑油制利润回落至62美元/吨。

　　涤纶长丝：涤丝利润依然不甚理想，其中FDY相对良好外，POY、DTY利润空间有限，具体来看FDY150D产品每吨利润在406元/吨水平，POY150D产品处于盈亏线附近。
 
　　三、聚酯原料产销及开工率情况分析

　　开工率方面，上周PTA平均开工率在78%附近，其中福海创石化第三条150万吨/年PTA生产线目前负荷提升中，预计近日出料。仪征化纤65万吨装置本周初因消缺短停，目前已恢复重启中。扬子石化35万吨装置2018年11月1日起停车，计划2月19日重启。

　　聚酯方面，春节前后聚酯装置进入检修模式，聚酯负荷小幅回落。聚酯平均负荷集中在79.2%。

　　织造方面，近期织造市场陆续复工，开机率稳步提升中，平均开机率维持在5-6成水平。

　　产销方面，从目前市场来看，下游织造厂家开机率处于低位，正在陆续恢复生产中，因此江浙地区涤丝市场整体成交气氛较为清淡。主流厂家市场平均产销多集中在1-3成附近，部分较好的厂家产销有4-6成左右。

　　库存方面，下游织造市场需求并未正式启动，涤纶长丝市场库存仍有累积。从中国绸都网统计数据来看，现如今涤丝市场整体库存围绕在18-25天；具体产品方面，其中POY库存集中在13-17天，FDY库存至16-21天附近，而DTY库存则至22-28天左右。

　　四、后市预测

　　PTA：节后归来PTA供需面表现宽松，当前下游需求仍处于恢复期，市场心态有所分化，市场空头势力主导下，PTA短期内或仍延续低位调整为主。

　　MEG：节后乙二醇行情延续低位运行态势，当前化工品期货氛围偏弱，乙二醇期货提振乏力，同时节后终端需求恢复缓慢，基本面利好有限，乙二醇短期或区间调整为主。

　　聚酯切片：当前下游市场需求仍处于恢复阶段，同时聚酯原料PTA上行驱动力一般，基本面依然偏空，因此短期内聚酯切片或多以震荡运行为主。

　　涤纶长丝：从目前市场来看，上游原料成本面缺乏提振动力，下游市场尚未完全恢复，需求表现不甚理想。而随着聚酯厂家负荷升温，市场库存压力或有增加；预计短期内涤丝市场或延续盘整格局。