据USDA统计，截至4月18日2018/19年度美陆地棉累计签约309.2万吨，较去年同期减少12.9%，完成本年度预测的98%（5年均值为97%）；考虑到4月19日-4月末美棉现货价持稳、成交比较平淡，因此简单测算陆地棉签约出口量约6-7万吨（4月12-18日一周净签约2018/19年度陆地棉5.42万吨），截至4月底累计签约出口陆地棉约315.2-316.2万吨，而USDA、ICAC预测的本年度美棉出口量分别为326.6万吨、327万吨，因此美国内可供出口的陆地棉只剩10万吨左右。考虑到美国剩余2018/19年度资源以M、SLM低等级、低指标棉花为主，同美国纱厂采购相匹配，与中国、越南、土耳其、印尼等国纱厂需求有较大程度的“错位”，因此即使5/6月份80万吨滑准关税棉花进口配额下达且取消对进口美棉加征25%关税，对美国内棉花直接出口、供给的刺激作用有但并突出，预计美国内最终能出口的2018/19年度资源12-15万吨。

　　5-8月份可向全球、中国供应美棉的主体除了美国内市场就是部分大中型国际棉商、美棉出口企业手中未售的资源（属于贸易商自营部分），这部分棉花在美净出口统计之中但尚在流通环节、未入纱厂仓库，数量有多大呢？可以从如下两个方面整理、判断：其一、从部分国际棉商、进口企业估算来看，截至4月底青岛保税+公共仓库外棉总量超过30万吨，占全国各港口外棉总量的70%以上，而美棉占比约25%-30%（入库增长不大，出库更缓慢），因此预计全国港口美棉总量约11-13万吨；其二、据USDA统计，截至4月18日2018/19年度美棉累计装运185.48万吨（装运进度59%，5年均值为67%），按净签约出口计算，仍有123.72万吨待装运（目前在美仓库或港口），考虑到自2018年9月份以来中国企业一方面对美棉合同违约一方面抓紧发运来看，签约待运的美棉的中国买家数量并不太大（4月12-18日一周中国装运美棉0.87万吨，占美棉当周发运总量的12.07%），估算或10%-12%，即签约但未发往中国港口的美棉约12,3-14.8万吨。如果再考虑到5-8月份美棉从东面亚转港及其它因素，粗略估算总量或15-18万吨。二者合计美棉可供数量26-31万吨。

　　因此笔者推断，截至4月底，如果满打满算（美国内高品质、可供出口和可能出口的棉花全被中国企业签约采购，实际这种概率几乎为零）可供中国买家选择、收入囊中的2018/19年度棉花总量约12~15+26~31=38~46万吨（或有较大误差，仅供参考）。但如果中美贸易磋商仍久拖不下、美棉进口加征关税依旧或80万吨滑准关税棉花进口配额下达延后，那么美棉5-8月份大量进入中国市场的可谓“蜀道难，难于上青天”。