5月30日郑棉主力CF1909合约以13460元/吨收盘，自从郑棉4月底跌破15500元/吨支撑位以来，似乎已无底可言。短短一个月下跌近2000元/吨，让众多业者难以接受这突如其来的现实。纵观当前市场，除了中美贸易摩擦升级等宏观经济因素影响，基本面弱势难改的局面也给棉市带来很大影响，棉市遭遇重创后或唯有等待时间的修复。

　　从供应方面看：目前国内商业库存仍处于近年高位，且整体消化缓慢。对于新年度棉花产量来看，虽然今年主产地新疆在植棉期，零星地区受低温冰雹影响，棉花生长受到一定影响，但若后期气温快速回升，影响不会太大；另外其他大部分地区棉苗生长情况良好，且近期陆续到位的棉花目标价格补贴高于去年，保障了棉农植棉积极性。内地植棉面积虽有所下降，但比重较小，总体新年度棉花产量不会有太大变化。另一方面，当前国储棉库存已至低位，而今年将轮出100万吨储备棉却已是不争的事实，另外80万吨进口棉滑准税配额即将发放，也将增加市场供给。所以，就当前市场来看，棉花供应仍显宽松。

　　从需求方面来看：自从5月10日美国对我国2000亿美元商品将加征关税从10%上调25%以来，国内棉纺织行业心态严重受挫。此轮关税上调是在中美磋商向好期间突然实行，加之美国对华为等国内企业的限制性行为，让行业人士对中美贸易走势担忧加重。根据近期对江苏、浙江等部分地区纱厂和织厂的调研，下游企业成品库存回升至30天左右，往年同比库存为20天左右。其中外贸订单走货明显减缓，内销产品消化尚可。由于高库存成品占用资金较大，纺企采购原料受限，加之担忧后期美国是否对3000亿美元商品加征关税，棉纺织企业对原料采购只能采取随用随采的方式。部分外贸企业计划通过将商品出口至东南亚，由出口服装改为出口面料或者增加产品附加值，开发新的花样、新的功能，以避免直接的价格竞争，抑或增加其他产品的贸易等策略来降低中美贸易摩擦带来的影响。所以，短期仍需要下游企业通过不断摸索，建立起更多更有效的应对策略来扭转当前的不利，当然这还需要时间。

　　从市场心态来看，新疆轧花企业基本已全部完成加工，目前北疆企业皮棉销售率90%以上，仅南疆企业手摘棉仍处于成本倒挂亏损局面，近期价格大幅下跌，棉企观望心态浓厚，而下游接盘不畅，加之淡季来临，买卖双方陷入僵局。目前，业者较为关心6月底中美领导人是否在G20峰会会晤期间出现转机。　

　　综上来看，棉价在经历了大幅下跌后，在没有明确利好指引前，市场各方心态均需要修复，棉价或在区间震荡中寻找支撑。