在端午期间外围形势好转带动下，本周乙二醇现货市场成交价格有所上涨；虽然主流库区节日期间发货良好，但高库存并未得到缓解。那么在多空争夺激烈下，本周乙二醇市场走势又将如何呢？

　　成本端开始反弹

　　油价经历前期一轮暴跌之后，受到欧佩克延长减产协议、美国继续制裁委内瑞拉和伊朗、美联储降息预期增加等因素影响而暂时止跌，PX和PTA的绝对价格有望暂时企稳。

　　而从相对价格来看，目前PX-石脑油价差为352美元/吨，离300美元/吨的理论加工成本只有一步之遥，且近期东北亚不少PX装置因利润状况不佳而开始检修，因此PX相对价格也有望企稳。

　　供应端得到缓解

　　受乙二醇价格持续下行影响，乙二醇生产企业的经营状况持续恶化。目前国内乙二醇各种工艺的生产装置均陷入亏损状态。在这种情况下，乙二醇生产企业的生产积极性较差，目前开工负荷仅为65%左右，为近些年的偏低水平。

　　6月，永金化工的4套共计80万吨的装置及恒升化工、黔希煤化工的乙二醇装置将会检修，而如果乙二醇生产企业的利润得不到修复，前期检修的企业将会延迟检修期限，而仍在生产的企业也难以维持，开工负荷将会进一步下滑，国内供应过剩问题将会得到缓解。

　　港口库存依然高企

　　据统计，截止到6月6日，华东主港地区乙二醇港口库存约116.3万吨，较上5月底持平。其中张家港85.8吨，环比减少1万吨，某主流库日均发货约9900吨附近；宁波7.6万吨，环比增加1.4万吨；上海及常熟8万吨，环比减少0.3万吨；太仓11.1万吨，环比减少1.1万吨，主流库区日均发货4800吨左右；江阴3.8万吨，环比增加1万吨。

　　从数据中可以看出，港口库存还是依然高企的。

　　需求端难见起色

　　需求方面仍难以见到显著的起色，聚酯端的产销数据仍旧没有出现较大的改观。整体聚酯开工率目前仍旧处在86.79%附近。

　　除短纤之外，聚酯整体现金流开始有所好转，一些聚酯工厂开始计划逐步重启设备。但目前终端织造企业库存天数仍旧偏高，基本上都是按需采购，观望情绪较为偏多，持续累库的情况或将继续延续。

　　整体纺织行业已经进入淡季状态，部分纺纱厂也有计划停车的打算，这对于聚酯将会形成影响，而聚酯累库的可能性也在继续增高。这对于乙二醇的消耗来说将难以形成提振作用。

　　综上所述，本周乙二醇主港到货量在19万吨附近，港口库存预期回升为主。基本面来看，随着聚酯负荷的陆续回升，需求端刚性支撑走强，6月乙二醇去库幅度增加。供需格局好转过程中乙二醇现货市场低位存支撑。加上近期石脑油价格下跌后反弹，预计短期乙二醇市场有望延续反弹行情。光大期货