8月份以来ICE棉花期货主力合约持续在60美分/磅上下盘整，供需基本面、政策调控面不确定及全球经济面临衰退风险、中美贸易谈判“一波三折”等使多空双方都谨小慎微、瞻前顾后，横盘是最主要特征.8月22日,ICE期货盘中虽下破59美分/磅整数关口，跌幅超过1美分/磅，但很快被多头拉回，力量仍处于势均力敌状态。

　　一些国际棉商、投资机构认为，相较于8月9-15日一周2019/20年度美国陆地棉净签约量较前周减少50.2%的利空相比，中国开始取消新年度美棉合同（特别是取消1519吨2019/20年度美皮马棉合同）更令人恐慌和担忧。这表明：其一、中美贸易磋商前景愈发悲观，中国买家主动排雷避险，将采购重心转向巴西棉、印度棉及西非棉；其二、目前看2020年1月份前中美贸易磋商很难取得进展，因此中国签约企业将持续、大量取消美棉合同，美棉出口或“起大早，赶晚集”；其三、中国企业对高品质长绒棉的需求下滑或大大超出预期（对欧美纺织品服装出口受阻），对进口皮马棉兴趣索然。

　　笔者判断，ICE短期破前低57.26的概率仍存在，想站上60美分/磅更不轻松，只能在狭窄厢体内反复探底试高，等待如下几个基本面、外围市场消息的明确。一是2019/20年度美棉、印度棉的最终产量预测；二是美联储是否延续降息操作（尽管推特总统一而再、再而三的炮轰美联储，要求至少降息1个百分点，但美联储似乎并不感冒）；三是中美9月份第13轮贸易磋商能否举行并取得阶段性进展；四是波期湾局势越来越紧张，大有一触即发之势，地缘战争和政治风险大增，原油走势对商品期货市场的影响不容低估；五是美国十年期国债和长期债券的收益率转为负值，说明经济衰退即将发生，ICE等商品期货走势只能被动跟随。