近一周以来，郑棉主力CF2005合约价格基本在13200-13400元/吨区间震荡，皮棉实单现货价格也随之趋于稳定。根据各机构及涉棉企业的统计反馈来看，本年度内棉花产量下降基本已成大概率事件。随着中美第一阶段协议达成，且有希望于元旦后正式签署，部分市场人士看涨预期也有所回升。按往年惯例，春节长假前下游纺织企业均会补充一定数量库存满足正常生产，眼看今年春节假日临近，尤其是轧花厂及涉棉贸易企业较为关注当前下游能否如约补库，且棉价能否因此而有所改善。

　　根据近期对部分纺企调研，企业间补库规划差异较大。山东、河南等地部分大型纺织企业在新棉上市期间，已经赴疆采购了一定数量新疆棉，目前多执行合同订单，按量从疆内移库至内地使用，在节前补库需求不大，但考虑到订单生产任务时间有限，而且人工、物资等各方面投入大，计划停机时间或多集中于节前一周左右。而中小型纺织企用棉采购相对灵活，部分采购计划将安排在元旦前后进行。

　　不同于规模企业，计划停机时间则较往年有所提前，多集中于元旦后。甚至有个别订单较少企业目前已经放假。其中需要补库的企业普遍反馈，由于今年中美贸易对企业产品销售以及订单合作产生了较大影响，有些企业甚至出现亏损严重。所以就算现在中美经贸出现好转，也不敢轻易相信这个改变，况且国内现在棉花供应充足，用棉需求不是问题，所以预计补库数量也不会有太大，只要能满足基本生产即可。据内地某贸易商近几日接到的询价分析，棉价企稳后，询价有增加的现象，但是成交还是集中于高性价比资源，总体销售增量较为有限。

　　综合以上各方反馈，预计由于春节假日较往年提前，纺企整体停机时间也将提前，且会集中于中小型纺织企业率先放假。因前期中美贸易争端给棉纺企业的影响尚存，纺企操作心态依然谨慎，预计补库数量不会太大，对棉价上行的推动力量有限，市场各方应有提前规划。