自进入1月份，PTA虽受美伊关系的影响，价格有拉涨的趋势，但始终未能出现“新年新气象”的理想状态，仍是延续了前期的偏空气氛。目前来看，聚酯工厂库存相对健康，且终端年前备货的传统仍在，但下游开机下降的趋势依旧不变，需求转弱下，PTA供需平衡扩大明显。

　　据了解，聚酯企业在进入一月份已陆续加入检修队列，虽然在中旬有翔鹭、腾龙、海南逸盛等检修装置计划重启但，但经纬、鹰翔、宏泰、三房巷、华宏等多套装置即将进入停车状态，因此预估1月份聚酯平均开工将在76-77%附近，产量预计在389万吨，对应对PTA的需求在332.60万吨。

　　现阶段PTA加工费有抬头之势，截止1月10日，PTA加工费至528.95元/吨。对比后市供应量逐步增加，存在继续下滑的风险，当下500偏上的加工费或已是高位。
在中旬附近，逸盛大化225万吨、珠海BP110万吨装置存重启预期，且福海创450万吨装置负荷面临提升，以及恒力石化4期已经投料试车，合格品产出在即，因此开工率及产量将出现增加，届时加工费再度面临下移的风险。虽然美伊双方没有开战的可能，但近期中东局势不稳定的表现不会迅速平息，同时全球贸易风险的进一步缓和也或将带来利好。因此仍要关注成本端的波动情况。

　　根据供需平衡表测算，在1-3月份PTA尚未有集中性检修出现，装置运行较为稳定，且有新装置投产，而下游需求受春节传统假期影响，装置开机出现大幅缩减。在供应强，需求弱的背景下，供需出现大幅累库。