3年限售期刚满，万里马实控人就坐不住了，新年一过，就发出了拟减持预告。

　　在实控人之前、公司上市刚满1年之时，公司多名发起人、前十大股东已密集轮番减持公司股份。

　　公司的另一面是，上市以来，业绩停滞不前，2019年归母净利润预计同比大幅下降。

　　控股股东减持
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　　新年开市后，万里马向投资者发出的第一声“问候”是控股股东减持预告。

　　2月7日，公司公告称，因个人资金需要，控股股东、实际控制人林大洲、林大权，拟从3月2日起的6个月内，减持公司不超过936万股（占公司总股本的3%）。

　　此次，林大洲拟减持256.43万股，占0.82%；林大权拟减持679.58万股，占2.18%。

　　二人为一致行动人，合计持有公司7462 万股（占总股本的23.92%），其中林大洲持股15.20%、林大权持股8.71%。拟减持股份，均为公司首发前已发行股票（含权益分配），该部分股票刚于今年1月14日解除限售上市流通。其中，林大洲实际可流通311.70万股，林大权实际可流通679.58万股。

　　万里马控股股东、实际控制人为林大耀、林大洲、林彩虹、林大权兄弟姐妹4人，他们合计持股占公司总股本的63.33%，分别为前1-4大股东。

　　林大耀持有公司9045.4万股（28.99%），6359万股处于质押冻结状态；林大洲持有4743.7万股（15.20%），4432.0万股被质押；林彩虹持有3252.6万股，已被全部质押。

　　发起人轮番减持
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　　在控股股东拟进行减持之前，万里马其他发起人已在解禁后第一时间持续进行大规模减持。

　　万里马是位于广东东莞的一家皮具制造企业，主要产品为鞋品、手袋、拉杆箱等，公司于2017年1月10日在深交所创业板挂牌上市。

　　公司发起人除林家4兄弟姐妹外，还有5名自然人股东，上市后，9人仍位列公司前九大股东。

　　非林家5名自然人股东所持公司股份，在公司首发上市12个月后解除限售，上市流通。

　　至此，这5名股东开始了对公司股份的轮番减持。

　　查询发现，2017年末，公司第5-9大股东，分别为陈泳源（1235万股、3.96%）、陈泳武（845万股、2.71%）、蔡树容、黎锦新、王涛（均为520万股、1.67%）。

　　以上股东的减持行为，应是从限售解除之时就开始了。到2018年一季度末，陈泳源、陈泳武、黎锦新、蔡树容均有较大的减持动作，分别减持312万股、320万股、240万股和290万股。

　　其中，蔡树容的减持行动最为凶猛，在2018年末，已跌出前十大股东之列。

　　进入2019年，以上股东又开始了新一轮减持，一季度由此前按兵不动的王涛领衔，当季减持144.62万股。

　　二季度则由陈泳源、陈泳武兄弟携手上场，二人分别减持250.14万股和311.52万股，三季度又有3名股东进行不同程度减持。

　　截至2019年三季度末，陈泳源持股610.85万股（1.96%）、王涛持有340.19万股（1.09%）、陈泳武持有221.5万股（0.71%）、黎锦新持有204.81万股（0.66%）。

　　业绩陡降
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　　万里马是一家典型的家族化企业，林家4兄弟姐妹除了对公司共同控制外，还均在公司任职。

　　林大洲为公司董事长、林大耀为董事、总经理、林大权为副董事长，林彩虹虽不是董监高，也是职位重要的采购经理。

　　公司目前拥有自有品牌“万里马”、“SAINTJACK”和“COOME”，同时，还与国外知名品牌有一定合作，代理了“Oilily”，电商子公司超琦电商则代理始祖鸟、颂拓等品牌产品的运营和销售。形成了“3+N”的品牌格局。

　　年报显示，大宗团购、直营、电子商务、批发代理及ODM，为公司五大营销渠道。

　　团购业务是公司最主要的收入来源，最近年来对公司收入贡献比重持续提升，从2013年的34.59%提升至2018年的73.61%。与此同时，直营店业务停滞不前，曾经的第二大收入来源批发业务已大幅萎缩。

　　2018年，公司终端店铺大量缩减，从年初的341家减少至年末的273家。

　　2017年，公司首发上市募集资金1.51亿元（净额），公司借此在2018年初收购超琦电商股权并增资，持有该公司51%股权。

　　上市募集资金的投用，并未在业绩上有所体现，2017年和2018年公司业绩停滞不前，2019年业绩预告显示，全年归母净利润预计同比下降10%-40%。

　　公司表示，业绩下降是财务费用、研发费用增加以及处理库存导致自营毛利润下降等因素所致。