据外媒消息，本年度至今，印度棉花公司（CCI）在MSP项下收购进展迅速，本年度累计收购量已达125万吨左右。根据当前汇率以及印度国内棉籽价格和加工费用等因素折算之下，MSP折美金报价基本位于市场价格之上运行。而尽管本年度MSP较上一年度明显提高，收购量也大幅增加，但印度现货市场价格却仍持续走低，未见起色。根据当前市场整体情况，相关原因总结如下。

　　一、印度棉花增产 本年度供应宽松

　　根据目前USDA和印度棉花协会的预测数据来看，本年度印度棉花大幅增产预期几乎已成定局。而从需求端预期来看，本年度印度棉国内消费仅略有上涨，出口则相对持稳，总需求量同比涨幅远不及产量增幅。整体来看，本年度印度棉花供应宽松。纵观近十年印度棉花的库存消费比，2019/20年度处于较高位置，棉价因此承压走低。

　　二、同年收抛 影响受限

　　一般来说，CCI会在收储结束几个月之后将所收部分进行抛售，基本属于同年收抛。在这种情况下，市场的供需格局并不会被改变，仅能在短时间内对市场起到极其有限的支撑作用。此外，CCI近期开始抛售2018/19年度陈棉，从报价来看，购买数量越多折扣越大，这势必将对新花价格运行造成更大压力。

　　三、全球棉花市场弱势运行 印度棉难以独善其身

　　在本年度全球棉花市场供需偏松的格局之下，新冠肺炎疫情的持续扩散更是雪上加霜。近期国内外棉花期现货价格持续低位弱势运行，印度棉价因此承压。