特步国际再创上市以来业绩新高！

　　蝉联中国内地国际级马拉松赛国内品牌第一，全球品牌第四的本土时尚体育用品企业——特步国际控股有限公司（以下简称“特步国际”）今天（3月18日）发布2019年度年报，报告期内，公司实现营业收入81.83亿元，同比增长28.19%，毛利收入35.50亿元，同比增长25.53%，母公司拥有人应占净利润7.28亿元，同比增长10.84%。

　　报告期内，特步鞋履和服装品类销售额分别占据营业收入的56.8%和40.9%，配饰占有为2.3%。鞋类销售比重依然较大，服装销售额增速最块，达到了43.7%。

　　对于报告期内业绩高速增长，特步国际解释称主要是三个方面的原因：―是服装产品销售强劲，二是报告期内并购的时尚运动品牌贡献4.65亿元，三是电商渠道获得超过20%的高速增长。

　　第一纺织网记者查阅财报获悉，截至2019年12月31日，特步在中国内地及海外拥有6379家店铺，店铺总数中约60%的店铺由40家独家总代理商直营，其负责新店铺开业后的相关资本开支，90%的特步店铺已改装为国际化运动风格布局，平均总建筑面积超过110平方米；

　　同期，特步儿童部门的销售点增加至825个，其强劲的增长归功于在2015年至2017年成功重组后产品设计和质量的提升。

　　报告期内，特步国际启动多品牌战略，通过新品牌包括帕拉丁、盖世威、索康尼及迈乐以针对大众运动、专业运动和时尚运动类市场，目前，以特步为主的大众运动营收占比高达94.2%，时尚运动占比5.7%，专业运动则仅有0.1%，财报显示：

　　帕拉丁的大部份业务营运位于亚太区，分销网络覆盖中国内地、亚太区、欧洲、中东、非洲及北美，报告期内，帕拉丁在香港和台湾拥有29家自营店。

　　索康尼在2019年7月推出天猫旗舰店，其首家独立店预期将于下半年在中国内地一线城市开业，随后将于2020年年底前在中国内地其它更高线城市开设更多店铺。

　　盖世威首家拥有全新品牌形象及新产品的独立店将于2021年年底前在中国内地一线城市开业。目前，盖世威主要在北美、欧洲和亚太区从事批发业务，我们会将其业务重点转移至亚太区，以把握运动休闲潮流，截至报告期末，盖世威在亚太区拥有40家自营店。

　　迈乐的天猫旗舰店于2020年3月开业。预期第一家独立店将于下半年在一个景观优美且适合户外运动及活动的中国内地城市开业。

　　特步国际董事局主席丁水波表示，在经济增长放缓和全球贸易环境更趋波动的情况下，特步国际获得显着增长，表现领先整体零售业，中产阶级的迅速崛起为运动用品带来巨大需求。

　　而2019年，特步主品牌也继续成为特步国际稳定增长的动力，特步儿童于2017年完成战略转型后仍获得强劲增长；帕拉丁凭借其顺应运动休闲飙升趋势的独特品牌形象和时尚产品设计，在年内获得稳定增长。公司将继续扩大帕拉丁在亚太区的业务，并增加对服装产品线的投入，进一步提高其品牌知名度及市场份额。特步国际计划从品牌、产品组合和设计及零售网络方面改造盖世威。配备新营销活动及产品的盖世威店铺将于2021年年底前重新开业。

　　索康尼自2019年7月首次推出其天猫旗舰店，其首家店铺预计将于今年下半年开业。

　　由于户外运动于中国内地仍属小众市场，迈乐的天猫旗舰店于2020年3月开业，而其首家线下店铺将于今年下半年开业。　　

　　纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄表示，特步国际继在跑步市场发力之后，继续强化跑步市场的大众运动品牌的领导地位，在篮球、运动休闲、户外运动等品类发力进一步奠定品牌排位；但其战略发展方向专业运动、时尚运动在年报收益占比极少，对其未来的资金回报率挑战不小；从2019年的运营能力来看，特步国际的运营资金周转天数仅仅比2018年减少2天基本持平，但鞋履、服装、配饰等品类毛利率下滑0.9%，特别是鞋履品类收益和毛利双双下滑，值得警惕；童装市场在其它竞品收益占比不小，但特步没有在业绩报表当中体现，可见其童装经营压力依然不小。

　　此间分析人士表示，运动行业是我国服装行业中集中度最高的子行业，2016-2018年运动行业集中度显着提升，CR3由42.8%提升至49.6%，CR5由54.9%提升至61.5%，行业龙头效应较为明显。在疫情的催化作用下，龙头品牌把握了需求扩容的机会，品牌影响力得到显着提升，大众对龙头品牌的需求进一步被激发，运动行业集中度有望继续维持增长的趋势。

　　国信证券分析师王学恒认为，纺织服装行业既是传统行业，同时也风潮迭起；既是高度分散，又能孕育巨头。投资的关键在于找到企业的核心竞争壁垒，聚焦长青赛道。其中，体育用品行业是消费品中的长青行业。随着经济增长，居民的消费水平提升、对健康生活的追求、对体育精神的向往将持续促使体育用品消费需求的增长，尤其是在中国市场，体育行业正处于蓬勃发展的阶段，较大的市场体量与较快的增长速度带来了良好的投资契机，目前已有龙头企业展现出多方位的竞争优势，有望为投资者带来长期超额回报。

　　王学恒认为，随着运动参与程度的提升、居民消费运动鞋服比例的上升，可以预计在未来中国运动鞋服消费增长将保持高于其它鞋服品类的增速，未被满足的消费需求为中国体育用品行业未来的发展提供了较好的空间。

　　相关研究数据也显示，2018年我国运动鞋服市场规模达到2357亿元，过去5年复合增速达到12.8%；2018年我国人均体育用品消费达到169元，相比5年前提升了近60%；销量方面，2018年运动鞋/运动服分别达到5.3亿双/8.9亿件，鞋服总销量5年间复合增速达到8.6%；单价方面，2018年运动鞋/运动服分别达到231/129元，5年间复合增速在3.3%上下。

　　据弗若斯特沙利文统计，首先，在运动参与程度上，2018年中国19岁以上的居民参与常规运动的参与率为18.7%，而美国这一数字达到35.9%（常规体育运动参与率指各年龄段内每周至少参加三次体育活动的人口比例）；其次，在运动鞋服的消费上，2018年中国居民购买运动鞋服的消费占总鞋服类消费的比例为12.5%，而美国达到31.8%，其它发达国家如英国、日本、韩国和德国的这一比例也在24%-28%之间。相比之下，中国居民无论在运动参与程度，还是运动鞋服的消费程度上，均有较大的提升空间。（第一纺织网　martin）