4月23日，受一些市场消息刺激，郑棉高开高走，一根大阳线燃起了做多的希望和信心，反观今天走势，直接回调了100多点，返吐利润的投资者也不在少数，大开大合的走势孕育的是机会，也可能是陷阱。

　　笔者在昨天的文章中指出，近段时期郑棉大概率会是一种震荡走势，针对这种行情听到最多的策略方法就是低买高平或者高卖低平，每个投资者习惯不一样，操作策略也不同。面对市场出现频率最高的组合策略，一般散户又该如何抉择规避风险？

　　根据一般规律，笔者认为现阶段做好的办法就是观望等待，如果非要参与，低买高平策略风险小于高卖低平。首先是郑棉已经处于历史性低位区间，在具有投资价值的点位上做空风险明显大于做多。因为任何一点零星消息，都可能在市场上掀起一场风浪。多数散户面对这种情况，要么观望等待，要么低买高平。当然昨天笔者的文章也说过，也有些人习惯做空，如果能够把握好节奏和策略，也没有问题。因为面对同样的行情，多空双方都有可能赚取到利润，只是对广大散户来说，选择风险小的策略相对更安全。

　　其次，在美原油价格跌至了负值区间后，原油6月及以后合约的价格恢复正常，并出现了一小波上涨的机会。对比棉花来看，即便当时原油价格跌至负值，郑棉仍旧保持了较强的抗跌性，万元关口的技术支撑很强。至于未来原油会不会再次跌至负值，笔者只能说概率较小，尽管现在原油合约调整了参数，允许负值出现，但是这样的油价肯定不会持续下去，未来价格回归正常价值区间的可能性很大。因此至少从原油层面来说，配合郑棉创出新低的可能性在减小。

　　在剔除了原油因素后，剩下的利空就是疫情导致消费萎缩的问题，现阶段全球疫情正在趋缓，未来能否导致世界经济更加恶化，可能性很大，所以抄底做多的风险一直存在。笔者一直强调，纺企最困难的时间点应该是棉价的最低点，目前看纺企还未达到至暗时刻。这就是当下要观望等待的理由。

　　总之，判断价格趋势还要是从基本面分析，需要关注基本面各要素未来的潜在变化，尤其是新出现的消息对未来供需产生的影响，昨天的盘面已经证实了这点。一个趋势的形成往往需要较长的时间，而趋势发生反转也同样需要较长的过程。当棉价还在焦灼震荡尚未出现明确方向时，如果没有确定性的机会和把握，观望等待不失为一种规避风险的好办法，有时候机会就是等出来的。