5月28日，ICE棉花期货继续窄幅盘整，市场等待推迟至周五发布的美棉出口周报以及可能给中美关系带来影响的消息。

　　外电称，中国通过香港地区安全法可能引起美方的强烈反应，加上中美第一阶段协议正在执行，近期中美关系可能存在很大变数。中美关系恶化可能会体现在美棉出口周报里，随着时间的推移，市场对美棉毁约愈发担忧。

　　天气预报显示，未来6-10天得州、三角洲和东南地区的气温高于常年而降雨量低于常年。截至上周末，美棉播种刚刚完成一半，和过去五年同期持平，但6月1日美国飓风季即将开始，市场在关注中美关系的同时，也对大西洋的热带风暴保持高度关注。

　　美国经济继续遭受新冠疫情带来的不利影响，周四发布的报告称，上周首次申领失业救助的人数又增加了210万，一季度耐用品销售下降17%，略高于市场预期。令人费解的是，在30%美国劳动力失业的情况下，道琼斯指数仍在25000点以上。市场不知道的是，美国经济最差的时期是否已经到来。

　　国外人士认为，中美第一阶段协议的执行、新冠疫情以及香港问题都是棉花市场的不确定因素。据悉，本周中国进口了3-4船的南美大豆，但特朗普对中国的强硬态度仍令人紧张。

　　5月28日，在焦虑情绪的影响下，ICE期货7月合约回落收低。市场亦担忧中国将改为购买其他国家价格更有竞争力的棉花。分析师认为，中国一直在从巴西采购大量棉花，这对市场利空。荷兰合作银行在报告中称，尽管新冠疫情逐渐趋稳这可能会推动棉花零售销售在最初阶段飙升，但随着消费者信心降至全球金融危机的水平，封锁对棉花的影响将持续存在。